2026年备考期货从业资格之期货基础知识综合练习试题（备用卷）附答案.docx

2026年备考期货从业资格之期货基础知识综合练习试题（备用卷）附答案

单选题（共150题）
1、中国外汇交易中心公布的人民币汇率所采取的是（）。
A.单位镑标价法
B.人民币标价法
C.直接标价法
D.间接标价法

【答案】 C
2、若某年11月，CBOT小麦市场的基差为-3美分/蒲式耳，到了12月份基差变为3美分/蒲式耳，这种基差变化称为（ ）。
A.走强
B.走弱
C.不变
D.趋近

【答案】 A
3、期货市场规避风险的功能是通过（ ）实现的。
A.套期保值
B.跨市套利
C.跨期套利
D.投机交易

【答案】 A
4、标准仓单是指（）开具并经期货交易所认定的标准化提货凭证。
A.交割仓库
B.中国证监会
C.中国期货业协会
D.期货交易所

【答案】 A
5、技术分析法认为，市场的投资者在决定交易时，通过对（）分析即可预测价格的未来走势。
A.市场交易行为
B.市场和消费
C.供给和需求
D.进口和出口

【答案】 A
6、关于期货公司资产管理业务，表述错误的是（　　）。
A.期货公司不能以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户之间进行买卖
B.期货公司从事资产管理业务，应当与客户签订资产管理合同，通过专门账户提供服务
C.期货公司接受客户委托的初始资产不得低于中国证监会规定的最低限额
D.期货公司应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺

【答案】 D
7、以下属于基差走强的情形是（　　）。
A.基差从-500元/吨变为300元/吨
B.基差从400元/吨变为300元/吨
C.基差从300元/吨变为-100元/吨
D.基差从-400元/吨变为-600元/吨

【答案】 A
8、()是处于风险中的价值，是指市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。
A.ES
B.VaR
C.DRM
D.CVAR

【答案】 B
9、()是金融期货中最早出现的品种，是金融期货的重要组成部分。
A.外汇期货
B.利率期货
C.商品期货
D.股指期货

【答案】 A
10、下列时间价值最大的是（ ）。
A.行权价格为15的看跌期权价格为2，标的资产价格14
B.行权价格为7的看跌期权价格为2，标的资产价格8
C.行权价格为23的看涨期权价格为3，标的资产价格23
D.行权价格为12的看涨期权价格为2，标的资产价格13.5

【答案】 C
11、在国际外汇市场上，大多数国家采用的外汇标价方法是（　　）
A.英镑标价法
B.欧元标价法
C.直接标价法
D.间接标价法

【答案】 C
12、粮食贸易商可利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是（　　）。
A.担心大豆价格上涨
B.大豆现货价格远高于期货价格
C.已签订大豆购货合同，确定了交易价格，担心大豆价格下跌
D.三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨

【答案】 C
13、期货市场的套期保值功能是将风险主要转移给了（　　）。
A.套期保值者
B.生产经营者
C.期货交易所
D.期货投机者

【答案】 D
14、6月10日，A银行与B银行签署外汇买卖协议，买入即期英镑500万、卖出一个月远期英镑500万，这是一笔（　　）。
A.掉期交易
B.套利交易
C.期货交易
D.套汇交易

【答案】 A
15、6月10日，A银行与B银行签署外汇买卖协议，买入即期英镑500万、卖出一个月远期英镑500万，这是一笔（　　）。
A.掉期交易
B.套利交易
C.期货交易
D.套汇交易

【答案】 A
16、我国上海期货交易所采用（ ）方式
A.滚动交割
B.协议交割
C.现金交割
D.集中交割

【答案】 D
17、（ ）的掉期形式是买进下一交易日到期的外汇卖出第二个交易日到期的外汇，或卖出下一交易日到期的外汇买进第二个交易日到期的外汇。
A.O/N
B.T/N
C.S/N
D.P/N

【答案】 B
18、中国外汇交易中心公布的人民币汇率所采取的是（）。
A.单位镑标价法
B.人民币标价法
C.直接标价法
D.间接标价法

【答案】 C
19、一般地，当其他因素不变时，市场利率下跌，利率期货价格将（　　）。
A.先上涨，后下跌
B.下跌
C.先下跌，后上涨
D.上涨

【答案】 D
20、若投资者预期市场利率水平上升，利率期货价格将下跌，则可选择（ ）。
A.买入期货合约
B.多头套期保值
C.空头策略
D.多头套利

【答案】 C
21、套期保值的实质是用较小的（ ）代替较大的现货价格风险。
A.期货风险
B.基差风险
C.现货风险
D.信用风险

【答案】 B
22、期货交易所会员每天应及时获取期货交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存，该数据应至少保存（ ），但对有关期货交易有争议的，应当保存至该争议消除时为止。
A.1年
B.2年
C.10年
D.20年

【答案】 B
23、一般地，利率期货价格和市场利率呈()变动关系。
A.反方向
B.正方向
C.无规则
D.正比例

【答案】 A
24、买入沪铜同时卖出沪铝价差为32500元/吨，则下列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是（ ）。①沪铜：45980元/吨沪铝13480元/吨②沪铜：45980元/吨沪铝13180元/吨③沪铜：45680元/吨沪铝13080元/吨④沪铜：45680元/吨沪铝12980元/吨
A.①
B.②
C.③
D.④

【答案】 B
25、互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换（ ）的合约。
A.证券
B.负责
C.现金流
D.资产

【答案】 C
26、在现货市场和期货市场上采取方向相反的买卖行为，是（ ）。
A.现货交易
B.期货交易
C.期权交易
D.套期保值交易

【答案】 D
27、假设淀粉每个月的持仓成本为30～40元/吨，交易成本5元/吨，某交易者打算利用淀粉期货进行期现套利，则一个月后的期货合约与现货的价差处于（　　）时不存在明显期现套利机会。(假定现货充足)
A.大于45元/吨
B.大于35元/吨
C.大于35元/吨，小于45元/吨
D.小于35元/吨

【答案】 C
28、从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（　　）。
A.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所但相对独立
B.交易所与商业银行联合组建的机构，完全独立于交易所
C.交易所的内部机构
D.独立的全国性的机构

【答案】 C
29、某农场为防止小麦价格下降，做卖出套期保值，卖出5手（每手10吨）小麦期货合约建仓时基差为50元／吨，买入平仓时基差为80元／吨，则该农场的套期保值效果为（　　）。
A.净盈利2500元
B.净亏损2500元
C.净盈利1500元
D.净亏损1500元

【答案】 C
30、当远期合约价格高于近月期货合约价格时，市场为（ ）。
A.牛市
B.反向市场
C.熊市
D.正向市场

【答案】 D
31、某投机者买入2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为0．006835美元／日元，半个月后，该投机者将2张合约卖出对冲平仓，成交价为0．007030美元／日元。该笔投机的结果是（ ）。（不计手续费等其他费用）
A.亏损4875美元
B.盈利4875美元
C.盈利1560美元
D.亏损1560美元

【答案】 B
32、某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买100万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。3月1日，外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432购买100万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450。6月1日，欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120，期货市场上以成交价格EUR/USD=1.2101买入对冲平仓，则该投资者（ ）。
A.盈利37000美元
B.亏损37000美元
C.盈利3700美元
D.亏损3700美元

【答案】 C
33、中期国债是指偿还期限在（ ）的国债。
A.1?3年
B.1?5年
C.1?10年
D.1?15年

【答案】 C
34、6月10日，大连商品交易所9月份豆粕期货合约价格为3000元/吨，而9月玉米期货合约价格为2100元/吨。交易者预期两合约间的价差会变大，于是以上述价格买入100手（每手10吨）9月份豆粕合约，卖出100手（每手10吨）9月份玉米合约。7月20日，该交易者同时将上述期货平仓，价格分别为3400元/吨和2400元/吨。
A.跨市套利
B.跨品种套利
C.跨期套利
D.牛市套利

【答案】 B
35、一般来说，投资者预期某商品年末库存量增加，则表明当年商品供给量（ ）需求量，将刺激该商品期货价格（ ）。
A.大于；下跌
B.小于；上涨
C.大于；上涨
D.小于；下跌

【答案】 A
36、9月10日，我国某天然橡胶贸易商与马来西亚天然橡胶供货商签订一批天然橡胶订货合同，成交价格折合人民币31950元／吨。由于从订货至货物运至国内港口需要1个月的时间，为了防止期间价格下跌对其进口利润的影响，该贸易商决定利用天然橡胶期货进行套期保值。于是当天以32200元／吨的价格在11月份天然橡胶期货合约上建仓。至10月10日，
A.32200
B.30350
C.30600
D.32250

【答案】 C
37、某投资者开仓卖出20手9月铜期货合约，该合约当日交易保证金为135000元，若期货公司要求的交易保证金比例为5％，则当日9月铜期货合约的结算价为（ ）元／吨。（铜期货合约每手5吨）
A.27000
B.2700
C.54000
D.5400

【答案】 A
38、点价交易是指以期货价格加上或减去（　　）的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。
A.结算所提供
B.交易所提供
C.公开喊价确定
D.双方协商

【答案】 D
39、根据下面资料，答题
A.164475
B.164125
C.157125
D.157475

【答案】 D
40、在期货合约中，不需明确规定的条款是（ ）。
A.每日价格最大波动限制
B.期货价格
C.最小变动价位
D.报价单位

【答案】 B
41、根据《期货公司监督管理办法》的规定，（ ）是期货公司法人治理结构建立的立足点和出发点。
A.风险防范
B.市场稳定
C.职责明晰
D.投资者利益保护

【答案】 A
42、首席风险官是负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况进行监督检查的期货公司高级管理人员，向期货公司（　　）负责。
A.总经理
B.部门经理
C.董事会
D.监事会

【答案】 C
43、中国证监会及其派出机构依法履行职责进行检查时，检查人员不得少于( )人，并应当出示合法证件和检查通知书。
A.2
B.3
C.5
D.7

【答案】 A
44、铝型材厂决定利用铝期货进行买入套期保值。3月5日该厂在7月份到期的铝期货合约上建仓，成交价格为20600元/吨。此时铝锭的现货价格为20400元/吨。至6月5日，期货价格涨至21500元/吨，现货价格也上涨至21200元/吨。该厂按此现货价格购进铝锭，同时将期货合约对冲平仓。通过套期保值操作，该厂实际采购铝锭的成本是（）元/吨。
A.21100
B.21600
C.21300
D.20300

【答案】 D
45、在()中，一般来说，对商品期货而言，当市场行情上涨时，在远期月份合约价格上升时，近期月份合约的价格也会上升，以保持与远期月份合约间的正常的持仓费用关系，且可能近期月份合约的价格上升更多。
A.正向市场
B.反向市场
C.上升市场
D.下降市场

【答案】 A
46、中国金融期货交易所采取（）结算制度。
A.会员分类
B.会员分级
C.全员
D.综合

【答案】 B
47、某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略，当预期标的物价格上涨时，其操作方式应为（　　）。
A.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权
B.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权
C.买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权
D.买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权

【答案】 B
48、（ ）的所有品种均采用集中交割的方式。
A.大连商品交易所
B.郑州商品交易所
C.上海期货交易所
D.中国金融期货交易所

【答案】 C
49、3月初，某纺织厂计划在3个月后购进棉花，决定利用棉花期货进行套期保值。3月5日初，某纺织厂计划在3个月后购进棉花，决定利用棉花期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份棉花期货合约上建仓，成交价格为21300元／吨，此时棉花的现货价格为20400元／吨。至6月5日，期货价格为19700元／吨，现货价格为19200元／吨，该厂按此价格购进棉花，同时将期货合约对冲平仓，该厂套期保值效果是（ ）。（不计手续费等费用）
A.有净亏损400元／吨
B.基差走弱400元／吨
C.期货市场亏损1700元／吨
D.通过套期保值操作，棉花的实际采购成本为19100元／吨

【答案】 A
50、关于玉米的期货与现货价格，如果基差从-200元／吨变为-340元／吨，则该情形属于（ ）。
A.基差为零
B.基差不变
C.基差走弱
D.基差走强

【答案】 C
51、假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月股指期货合约的交割日。4月1日，股票现货指数为1450点，如不考虑交易成本，其6月股指期货合约的理论价格（ ）点。（小数点后保留两位）
A.1468.13
B.1486.47
C.1457.03
D.1537.00

【答案】 A
52、期货交易的对象是（ ）。
A.实物商品
B.金融产品
C.标准化期货合约
D.以上都对

【答案】 C
53、用股指期货对股票组合进行套期保值，目的是（ ）。
A.既增加收益，又对冲风险
B.对冲风险
C.增加收益
D.在承担一定风险的情况下增加收益

【答案】 B
54、期货交易流程的首个环节是（ ）。
A.开户
B.下单
C.竞价
D.结算

【答案】 A
55、 在直接标价法下，如果日元对美元贬值，则每一单位美元兑换的日元()。
A.无法确定
B.增加
C.减少
D.不变

【答案】 B
56、某机构持有一定量的A公司股票，当前价格为42港元／股，投资者想继续持仓，为了规避风险，该投资者以2港元／股的价格买入执行价格为52港元／股的看跌期权。则该期权标的资产的现货价格为（　　）时，该投资者应该会放弃行权。（不考虑交易手续费）
A.42港元／股
B.43港元／股
C.48港元／股
D.55港元／股

【答案】 D
57、下列属于期货结算机构职能的是（ ）。
A.担保期货交易履约
B.管理期货公司财务
C.管理期货交易所财务
D.提供期货交易的场所. 设施和服务

【答案】 A
58、在期货市场上，套利者（ ）扮演多头和空头的双重角色。
A.先多后空
B.先空后多
C.同时
D.不确定

【答案】 C
59、某投资人在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月时,相关期货合约价格为150美元/吨,则该投资人的投资结果是（　　）。（每张合约1吨标的物,其他费用不计）
A.-30美元/吨
B.-20美元/吨
C.10美元/吨
D.-40美元/吨

【答案】 B
60、在我国，某交易者3月3日买入10手5月铜期货合约的同时卖出10手7月铜期货合约，价格分别为45800元/吨和46600元/吨；3月9日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月平仓价格分别为46800元/和47100元/吨。铜期货合约的交易单位为5吨/手，该交易者盈亏状况是（）元。（不计手续费等其他费用）
A.亏损25000
B.盈利25000
C.盈利50000
D.亏损50000

【答案】 B
61、在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与（ ）的高低有关。
A.持仓量
B.持仓费
C.成交量
D.成交额

【答案】 B
62、粮储公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出套期保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔交易的结果（其他费用不计）为（　　）元。
A.亏损50000
B.盈利10000
C.亏损3000
D.盈利20000

【答案】 B
63、投资者持有债券组合，可以利用（ ）对于其组合进行风险管理。
A.外汇期货
B.利率期货
C.股指期货
D.股票期货

【答案】 B
64、理论上，距离交割的期限越近，商品的持仓成本就（ ）。
A.波动越大
B.越低
C.波动越小
D.越高

【答案】 B
65、如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子和1相比是（ ）。
A.大于
B.等于
C.小于
D.不确定

【答案】 A
66、关于日历价差期权，下列说法正确的是（ ）。
A.通过卖出看涨期权，同时买进具有不同执行价格且期限较长的看涨期权构建
B.通过卖出看涨期权，同时买进具有不同执行价格且期限较长的看跌期权构建
C.通过卖出看涨期权，同时买进具有相同执行价格且期限较长的看跌期权构建
D.通过卖出看涨期权，同时买进具有相同执行价格且期限较长的看涨期权构建

【答案】 D
67、风险度是指（ ）。
A.可用资金/客户权益×100％
B.保证金占用/客户权益×100％
C.保证金占用/可用资金×100％
D.客户权益/可用资金×100％

【答案】 B
68、期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为57500元/吨，卖方开仓价格为58100元/吨，协议现货平仓价格为57850元/吨，协议现货交收价格为57650元/吨，卖方节约交割成本400元/吨，则卖方通过期转现交易可以比不进行期转现交易节约（　　）元/吨。（不计手续费等费用）
A.250
B.200
C.450
D.400

【答案】 B
69、利用股指期货进行套期保值，在其他条件不变时，买卖期货合约的数量（　　）。
A.与β系数呈正比
B.与β系数呈反比
C.固定不变
D.以上都不对

【答案】 A
70、下列对于技术分析理解有误的是（ ）。
A.技术分析的特点是比较直观
B.技术分析方法以供求分析为基础
C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势
D.技术分析的基础是市场行为反映一切信息

【答案】 B
71、?投资者卖空10手中金所5年期国债期货，价格为98.50元，当国债期货价格跌至98.15元时全部平仓。该投资者盈亏为（）元。（不计交易成本）
A.3500
B.-3500
C.-35000
D.35000

【答案】 D
72、目前，沪深300股指期货报价的最小变动价位是（ ）点。
A.0.1
B.0.2
C.0.01
D.1

【答案】 B
73、2016年3月，某企业以1.1069的汇率买入CME的9月欧元兑美元期货，同时买入相同现值的9月到期的欧元兑美元期货看跌期权，执行价格为1.1091，权利金为0.020美元，如果9月初，欧元兑美元期货价格上涨到1.2863，此时欧元兑美元期货看跌期权的权利金为0.001美元，企业将期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为（　　）美元/欧元。（不考虑交易成本）
A.0.3012
B.0.1604
C.0.1325
D.0.3195

【答案】 B
74、世界上最先出现的金融期货是（ ）。
A.利率期货
B.股指期货
C.外汇期货
D.股票期货

【答案】 C
75、在我国，1月8日，某交易者进行套利交易，同时卖出500手3月白糖期货合约、买入1000手5月白糖期货合约、卖出500手7月白糖期货合约；成交价格分别为6370元/吨、6360元/吨和6350元/吨。1月13日对冲平仓时成交价格分别为6350元/吨、6320元/吨和6300元/吨。则该交易者（　　）。
A.盈利5万元
B.亏损5万元
C.盈利50万元
D.亏损50万元

【答案】 B
76、某股票当前价格为63.95港元，下列以该股票为标的期权中，时间价值最低的是（ ）。
A.执行价格为67.50港元，权利金为0.81港元的看涨期权
B.执行价格为64.50港元，权利金为1.00港元的看跌期权
C.执行价格为60.00港元，权利金为4.53港元的看涨期权
D.执行价格为67.50港元，权利金为6.48港元的看跌期权

【答案】 B
77、 关于交割等级，以下表述错误的是（）。
A.交割等级是指由期货交易所统一规定的、允许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级
B.在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的质量等级进行交割
C.替代品的质量等级和品种，一般由买卖双方自由决定
D.用替代品进行实物交割时，需要对价格升贴水处理

【答案】 C
78、某投资者在5月份以4美元／盎司的权利金买入一张执行价为360美元／盎司的6月份黄金看跌期货期权，又以3．5美元／盎司卖出一张执行价格为360美元／盎司的6月份黄金看涨期货期权，再以市场价格358美元／盎司买进一张6月份黄金期货合约。当期权到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（　　）美元／盎司。
A.0.5
B.1.5
C.2
D.3.5

【答案】 B
79、某客户在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格为15050元／吨，该合约当天的结算价格为15000元／吨。一般情况下该客户在7月3日最高可以按照（ ）元／吨价格将该合约卖出。（上海期货交易所铝期货合约的每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价±3％）
A.16500
B.15450
C.15750
D.15650

【答案】 B
80、某交易者在CME买进1张欧元期货合约，成交价为EUR/USD=1.3210，在EUR/USD=1.3250价位上全部平仓（每张合约的规模为12.5万欧元），在不考虑手续费情况下，这笔交易（ ）。
A.盈利500欧元
B.亏损500美元
C.亏损500欧元
D.盈利500美元

【答案】 D
81、最早推出外汇期货合约的交易所是（ ）。
A.芝加哥期货交易所
B.芝加哥商业交易所
C.伦敦国际金融期货交易所
D.堪萨斯市交易所

【答案】 B
82、期货交易所规定，只有（ ）才能入场交易。
A.经纪公司
B.生产商
C.经销商
D.交易所的会员

【答案】 D
83、某交易者以50美元邝屯的价格买入一张3个月的铜看涨期货期权，执行价格为3800美元/吨。期权到期时，标的铜期货价格为3750美元/吨，则该交易者的到期净损益为（　　）美元/盹。(不考虑交易费用和现货升贴水变化)
A.-100
B.50
C.-50
D.100

【答案】 C
84、 某交易者7月30日买入1手11月份小麦合约，价格为7．6美元／蒲式耳，同时卖出1手11月份玉米合约，价格为2．45美元／蒲式耳，9月30日，该交易者卖出1手11月份小麦合约，价格为7．45美元／蒲式耳，同时买入1手11月份玉米合约，价格为2．20美元／蒲式耳，交易所规定1手=5000蒲式耳，则该交易者的盈亏状况为( )美元。
A.盈利700
B.亏损700
C.盈利500
D.亏损500

【答案】 C
85、某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元/吨，其后卖出平仓10手，成交价格为23300元/吨。当日收盘价为23350元/吨，结算价为23210元/吨（铜期货合约每手为5吨）。铜期货合约的最低保证金为其合约价值的5%，当天结算后投资者的可用资金余额为（ ）元（不含手续费、税金等费用）。
A.164475
B.164125
C.157125
D.157475

【答案】 D
86、价格形态中常见的和可靠的反转形态是（ ）。
A.圆弧形态
B.头肩顶（底）
C.双重顶（底）
D.三重顶（底）

【答案】 B
87、（ ）是经国务院同意、中国证监会决定设立的期货保证金安全存管机构。
A.中国期货保证金监控中心
B.中国期货保证金监管中心
C.中国期货保证金管理中心
D.中国期货保证金监督中心

【答案】 A
88、中国金融期货交易所5年期国债期货合约票面利率为（ ）。
A.2.5%
B.3%
C.3.5%
D.4%

【答案】 B
89、股指期货套期保值多数属于交叉套期保值（ ）。
A.因此，常常能获得比其他形式的套期保值更好的效果
B.因此，常常是持有一种股指期货合约，用交割时间不同的另一种期货合约为其保值
C.因此，常常是持有一种股指期货合约，用到期期限不同的另一种期货合约为其保值
D.因为被保值资产组合与所用股指期货合约的标的资产往往不一致

【答案】 D
90、期货交易实行保证金制度，交易者缴纳一定比率的保证金作为履约保证，这种交易也叫做()。
A.保证金交易
B.杠杆交易
C.风险交易
D.现货交易

【答案】 B
91、某香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港期权交易所买入1手（10吨/手）9月份到期的大豆期货看涨期权合约，期货价格为2000港元/吨，期权权利金为20港元/吨。到8月份时，9月大豆期货价格涨到2200港元/吨，该投机者要求行使期权，于是以2000港元/吨买入1手9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。那么，他总共盈利（ ）港元。
A.1000
B.1500
C.1800
D.2000

【答案】 C
92、5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格交易铜。该进口商开始套期保值时的基差为（ ）元/吨。
A.-300
B.300
C.-500
D.500

【答案】 C
93、美式期权的买方（ ）行权。
A.可以在到期日或之后的任何交易日
B.只能在到期日
C.可以在到期日或之前的任一交易日
D.只能在到期日之前

【答案】 C
94、2月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权（A、）,其标的玉米期货价格为380美分/蒲式耳，权利金为25美分/蒲式耳;3月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权（B、）,该月份玉米期货价格为375美分/蒲式耳,权利金为15美分/蒲式耳。则下列说法不正确的有（ ）。
A.A期权的内涵价值等于0
B.A期权的时间价值等于25美分/蒲式耳
C.B期权的时间价值等于10美分/蒲式耳
D.B期权为虚值期权

【答案】 D
95、下列不属于外汇期货套期保值的是（ ）。
A.静止套期保值
B.卖出套期保值
C.买入套期保值
D.交叉套期保值

【答案】 A
96、我国期货交易所会员可由（ ）组成。
A.自然人和法人
B.法人
C.境内登记注册的法人
D.境外登记注册的机构

【答案】 C
97、货币互换在期末交换本金时的汇率等于（　　）。
A.期末的远期汇率
B.期初的约定汇率
C.期初的市场汇率
D.期末的市场汇率

【答案】 B
98、（ ）是将募集的资金投资于多个对冲基金，而不是投资于股票、债券的基金。
A.共同基金
B.集合基金
C.对冲基金的组合基金
D.商品投资基金

【答案】 C
99、其他条件不变，若中央银行实行宽松的货币政策，理论上商品价格水平（ ）。
A.变化方向无法确定
B.保持不变
C.随之上升
D.随之下降

【答案】 C
100、下面关于期货投机的说法，错误的是（）。
A.投机者大多是价格风险偏好者
B.投机者承担了价格风险
C.投机者主要获取价差收益
D.投机交易可以在期货与现货两个市场进行操作

【答案】 D
101、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日的结算价分别为2810点和2830点。（不计交易手续费等费用）
A.-90000
B.30000
C.90000
D.10000

【答案】 B
102、期货市场可对冲现货市场风险的原理是（ ）。
A.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割目，价格波动幅度扩大
B.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割日，价格波动幅度缩小
C.期货与现货的价格变动趋势相反，且临近交割日，价差扩大
D.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割日，价差缩小

【答案】 D
103、看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（ ）一定数量的标的物。
A.卖出
B.先买入后卖出
C.买入
D.先卖出后买入

【答案】 A
104、CBOT5年期美国中期国债期货合约的最后交割日是()。
A.交割月份的最后营业日
B.交割月份的前一营业日
C.最后交易日的前一日
D.最后交易日

【答案】 A
105、 某套利者在4月1日买入7月铝期货合约的同时卖出8月铝期货合约，价格分别为13420元／吨和13520元／吨，持有一段时间后，价差扩大的情形是（ ）。
A.7月期货合约价格为13460元／吨，8月份期货合约价格为13500元／吨
B.7月期货合约价格为13400元／吨，8月份期货合约价格为13600元／吨
C.7月期货合约价格为13450元／吨，8月份期货合约价格为13400元／吨
D.7月期货合约价格为13560元／吨，8月份期货合约价格为13300元／吨

【答案】 B
106、建仓时，当远期月份合约的价格（　　）近期月份合约的价格时，做空头的投机者应该卖出近期月份合约。
A.等于
B.低于
C.大于
D.接近于

【答案】 B
107、（ ）的变动表现为供给曲线上的点的移动。
A.需求量
B.供给水平
C.需求水平
D.供给量

【答案】 D
108、某期货交易所会员现有可流通的国债1000万元，该会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金为300万元，则该会员有价证券冲抵保证金的金额不得高于( )万元。
A.500
B.600
C.800
D.1200

【答案】 C
109、（ ）是期货业的自律性组织，发挥政府与期货业之间的桥梁和纽带作用，为会员服务，维护会员的合法权益。
A.中国期货市场监控中心
B.期货交易所
C.中国证监会
D.中国期货业C. 中国证监会

【答案】 D
110、某日我国3月份豆粕期货合约的结算价为2997元/吨，收盘价为2968元/吨，若豆粕期货合约的每日价格最大波动限制为±4%，豆粕期货的最小变动价位是1元/吨，下一交易日该豆粕期货合约的涨停板为（　　）元/吨。
A.3117
B.3116
C.3087
D.3086

【答案】 B
111、由于结算机构代替了原始对手，使得期货交易的（ ）方式得以实施。
A.对冲平仓
B.套利
C.实物交割
D.现金结算

【答案】 A
112、某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓5手合约，成交价格为2030元/吨，当日结算价格为2040元/吨，交易保证金比例为5％，则该客户当天需交纳的保证金为（ ）元。
A.20400
B.20200
C.15150
D.15300

【答案】 D
113、7月份，大豆的现货价格为5040元／吨，某经销商打算在9月份买进100吨大豆现货，由于担心价格上涨，故在期货市场上进行套期保值操作，以5030元／吨的价格买入100吨11月份大豆期货合约。9月份时，大豆现货价格升至5060元／吨，期货价格相应升为5080元／吨，该经销商买入100吨大豆现货，并对冲原有期货合约。则下列说法正确的是( )。
A.该市场由正向市场变为反向市场
B.该市场上基差走弱30元／吨
C.该经销商进行的是卖出套期保值交易
D.该经销商实际买入大豆现货价格为5040元／吨

【答案】 B
114、在行情变动有利时，不必急于平仓获利，而应尽量延长持仓时间，充分获取市场有利变动产生的利润。这就要求投机者能够（ ）。
A.灵活运用盈利指令实现限制损失、累积盈利
B.灵活运用止损指令实现限制损失、累积盈利
C.灵活运用买进指令实现限制损失、累积盈利
D.灵活运用卖出指令实现限制损失、累积盈利

【答案】 B
115、10月20日，某投资者预期未来的市场利率水平将会下降，于是以97．300美元价格买入10手12月份到期的欧洲美元期货合约；当期货合约价格涨到97．800美元时，投资者以此价格平仓，若不计交易费用，投资者该笔交易的盈亏状况为（　　）。
A.盈利1250美元/手
B.亏损1250美元/手
C.盈利500美元/手
D.亏损500美元/手

【答案】 A