东方甄选2023年度报告.pdf

2023East Buy Holding Limited(股份代碼:1797)(於開曼群島註冊成立的有限公司)東方甄選控股有限公司年 度 報 告目錄2公司資料4財務摘要6業務概覽及展望14管理層討論及分析22董事及高級管理層26董事會報告42其他資料55企業管治報告72環境、社會及管治報告128 獨立核數師報告132 綜合損益及其他全面收入表134 綜合財務狀況表136 綜合權益變動表137 綜合現金流量表139 綜合財務報表附註229 釋義2東方甄選控股有限公司公司資料董事會執行董事孫東旭先生，行政總裁尹強先生，首席財務官非執行董事俞敏洪先生，主席孫暢女士吳強先生（於2022年8月26日辭任）梁育華女士（於2022年8月26日辭任）獨立非執行董事董瑞豹先生鄺偉信先生林哲莹先生董事委員會審核委員會董瑞豹先生，委員會主席吳強先生（於2022年8月26日辭任）鄺偉信先生林哲莹先生（於2022年8月26日委任）薪酬委員會林哲莹先生，委員會主席孫暢女士董瑞豹先生提名委員會俞敏洪先生，委員會主席董瑞豹先生林哲莹先生公司秘書張啟昌先生(FCPA,FCCA)授權代表尹強先生張啟昌先生核數師德勤關黃陳方會計師行執業會計師註冊公共利益實體核數師註冊辦事處Cricket SquareHutchins DriveP.O.Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands總部中國北京市海淀區海淀東三街2號南樓18層香港主要營業地點香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓二零二三年度報告3公司資料（續）法律顧問有關香港法律及美國法律世達國際律師事務所及聯屬公司有關中國法律天元律師事務所有關開曼群島法律Conyers Dill&Pearman香港證券登記處香港中央證券登記有限公司股份過戶登記總處Conyers Trust Company(Cayman)Limited主要往來銀行中國銀行（香港）有限公司股份代號1797網站4東方甄選控股有限公司財務摘要財務表現摘要2023財年2022財年持續經營業務已終止經營業務合併總計持續經營業務已終止經營業務合併總計人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元總營收4,509,8494,509,849600,526298,009898,535年內溢利（虧損）971,286971,286(70,994)(462,970)(533,964)以下人士應佔年內溢利（虧損）：本公司擁有人971,286971,286(70,984)(462,970)(533,954)非控制性權益(10)(10)每股盈利（虧損）基本（人民幣元）0.970.97(0.07)(0.46)(0.53)攤薄（人民幣元）0.910.91(0.07)(0.46)(0.53)按非國際財務報告準則計量：年內經調整溢利（虧損）（未經審核）(1)1,089,3331,089,333109,997(473,722)(363,725)按非國際財務報告準則計量：經調整EBITDA/(LBITDA)（未經審核）(2)1,207,4541,207,45455,567(377,846)(322,279)簡明綜合全面收入表人民幣千元2023財年2022財年2021財年2020財年2019財年總營收4,509,849898,5351,418,6551,080,587918,911毛利1,954,769413,491412,208493,086506,409經營利潤（虧損）1,070,815(579,571)(1,480,227)(881,185)(188,414)年內利潤（虧損）971,286(533,964)(1,658,392)(758,239)(64,109)本公司擁有人應佔利潤（虧損）971,286(533,954)(1,658,392)(742,005)(39,773)非國際財務報告準則計量：經調整淨 利潤（虧損）（未經審核）(1)1,089,333(363,725)(1,322,557)(658,022)(289)二零二三年度報告5財務摘要（續）簡明綜合資產負債表人民幣千元2023財年2022財年2021財年2020財年2019財年資產：非流動資產416,022367,912738,572707,832293,776流動資產3,436,9161,691,4812,546,7462,341,4122,974,817總資產3,852,9382,059,3933,285,3183,049,2443,268,593權益及負債：本公司擁有人應佔權益2,803,8081,641,0082,008,8721,863,7002,601,586非控股權益(31,479)總權益2,803,8081,641,0082,008,8721,863,7002,570,107非流動負債20,30125,058233,604273,86816,530流動負債1,028,829393,3271,042,842911,676681,956總負債1,049,130418,3851,276,4461,185,544698,486總權益及負債3,852,9382,059,3933,285,3183,049,2443,268,593 附註：(1)年內經調整溢利（虧損）指年內溢利（虧損）減按公平值計入損益的虧損非流動的金融資產公平值變動虧損（收益），再加上本財政年度股份酬金開支。(2)經調整EBITDA/(LBITDA)（或未計利息、稅項、折舊及攤銷前的盈利虧損）指年內溢利（虧損）加所得稅開支（抵免）、股份酬金開支、財務費用、預期信貸虧損模式下確認的減值虧損淨額、物業及設備折舊、使用權資產折舊減本財政年度其他收入、收益及虧損。6東方甄選控股有限公司業務概覽及展望我們的業務我們的定位就是做一個專注於為客戶細心甄選優質產品的直播平台；一家以持續提供 東方甄選 自營農產品為核心產品的優秀產品和科技公司；以及一家為客戶提供愉快體驗的文化傳播公司。通過提供優質產品及服務，弘揚中華傳統文化及積極價值觀，我們希望為每一名客戶貢獻與提供更加美好、健康且高質量的生活。自2021年以來，我們已拓展直播電商業務並成立了東方甄選，其已成為銷售高品質、高性價比的農業及其他產品的知名平台。該平台不僅為農民及當地企業向更廣泛客戶群銷售優質農業及其他產品提供了替代渠道，而且還為向消費者提供眾多價格透明的優質產品提供了平台。憑藉對客戶需求的深刻理解，我們通過統一的供應鏈管理及與不同第三方的多元化合作，為我們的客戶選擇優質農業及其他產品。我們通過提供東方甄選品牌下的多種自營產品為客戶創造價值，這些產品健康、高品質且高性價比，包括生鮮食品、果汁、咖啡、茶、床上用品等。通過與生產商及當地企業直接合作，我們志在推廣原本缺少銷售渠道的優質產品並提升產業供應鏈的經營效率，從而加速鄉村振興並長期提供更多有價值的貢獻。與我們的其他廣泛教育產品類似，我們繼續遵循 以客戶為中心 的戰略。並通過創新的直播活動及優質服務，用我們廣博的知識和文化分享，為客戶提供獨特而愉悅的購物體驗。我們擁有一支龐大的優秀直播團隊並開設了東方甄選美麗生活及東方甄選自營產品等不同賬號，專注於抖音上的不同產品類別，持續創造積極、獨特和有趣的內容，吸引用戶，同時弘揚中華傳統文化。東方甄選品牌在行業中的地位日益突出，從而獲得了數百萬回頭客和數千萬忠實的粉絲及會員。同時，我們亦是中國領先的在線課外教育服務供應商，憑藉優質課程及內容，於在線語言學習及備考方面擁有強大的核心競爭力和極高的品牌知名度。我們致力成為終身學習夥伴，幫助學生充分發揮潛能。我們透過不同的線上平台及手機應用程序以多種形式提供課程及產品。二零二三年度報告7業務概覽及展望（續）直播電商業務的主要經營指標概述如下：2023財年截至2022年11月30日止六個月主要經營數據商品交易總額(GMV)GMV（人民幣10億元）(1)10.04.8抖音上關注人數（百萬）41.835.2抖音上已付訂單數量（百萬）136.370.2 附註：(1)包括來自抖音等所有銷售渠道的已付GMV。於所示年度各類課程設置的付費學生人次概述如下：2023財年2022財年千人次千人次付費學生人次大學教育581546K-12教育(1)1,864 總計5812,410 附註：(1)於2022財年，本公司已終止學前及K-12業務（請參閱業務更新公告）。8東方甄選控股有限公司業務概覽及展望（續）各類課程設置每名付費學生人次的平均開支概述如下：2023財年2022財年人民幣元人民幣元正式課程大學教育1,5441,308K-12教育(1)(172)(2)小計平均1,5441,244入門課程149總計平均1,168221 附註：(1)於2022財年，本公司已終止學前及K-12業務（請參閱業務更新公告）。(2)於2022財年，由於新法規產生學費退費。業務發展財務表現2023財年標誌著我們首年成為一家以 東方甄選 為名的全新自營產品及直播電商公司。我們以強勁的業務完成這一年，實現創下歷史新高的總營收及利潤。持續經營及已終止經營業務的淨總營收從2022財年的人民幣898.5百萬元增加401.9%至2023財年的人民幣45億元。持續經營業務的淨營收從2022財年的人民幣600.5百萬元增加651.0%至2023財年的人民幣45億元。持續經營業務及已終止經營業務的淨利潤於2023財年的淨利潤為人民幣971.3百萬元，而於2022財年的淨虧損為人民幣534.0百萬元，實現扭虧為盈。持續經營業務於2023財年的淨利潤為人民幣971.3百萬元，而於2022財年的淨虧損為人民幣71.0百萬元，實現扭虧為盈。二零二三年度報告9業務概覽及展望（續）除了集團總營收和利潤的高速增長，我們也格外欣喜地看到公司在過去一年的轉型過程中，積極開拓和創新，從一家領先的在線課外教育服務供應商向自營產品及直播電商公司轉型做了非常多的探索，推出了一系列高品質的新產品、新內容和新的直播活動。面對更廣闊的賽道、龐大的用戶需求及複雜多變的市場環境，我們堅持以客戶為中心，堅持品質優先，搭建了更加完善的組織架構以支持更多新業務的快速發展，吸納和培養了更多專業領域的優秀人才。截至2023年5月31日，整體自營品及直播團隊人數達到1,103人，其中供應鏈和產品團隊達到346人。東方甄選的成績得益於中國社會基礎設施的成熟和社會各界的關愛和支持，得益於新東方30年積累的品牌基礎和悠久的經營歷史及優秀的企業文化，東方甄選在建立與發展初期節省了大量品牌和市場投放費用，得以將更多的資源用於核心能力提升。於報告期間，我們持續將大量資源投入在產品、服務和內容上，並開展了一系列的探索和積累，到現在為止證明了是非常有意義的，我們相信這些進展都為東方甄選未來的長期可持續發展奠定了堅實的基礎。公司的戰略定位非常明確清晰，未來我們將持續致力於成為一個為客戶甄選好物的直播購物平台；以東方甄選品牌的自營農產品為核心的產品科技公司；以及為客戶帶來愉快精神體驗的文化傳播公司，堅定不移的以為推動公眾福利，為社會創造價值為使命。自營產品及直播電商東方甄選已成為一家以提供 東方甄選 自營農產品為內核產品的知名產品和科技公司，且該平台構成綜合供應鏈管理和售後服務體系的環節，嚴格遵守相關適用法律法規。我們制定了極其嚴格的准入標準來篩選優質供應商，使每款產品的工藝更精良、成份表更單純。憑藉對客戶需求的深刻理解及反饋，我們通過大力發展自營品牌繼續擴大我們的產品選擇及SKU。於2023財年，自營產品的數量已超過120個，產品類別從食品飲料到標準化生活用品均有突破。通過創新的內容、多樣化的直播活動並加上我們廣博的知識和文化分享，我們為客戶提供了獨特而愉悅的購物體驗。由於我們在產業創造價值的抱負和堅持，已經吸引並留住一大批人才、合作者以及粉絲和會員，2023財年的GMV達到人民幣100億元。而來自抖音的GMV佔我們GMV的絕大部分，於2023財年，抖音上第三方產品及自營產品的已付訂單總數為136.3百萬單。10東方甄選控股有限公司業務概覽及展望（續）大學教育於我們的大學教育分部，我們持續提供國內大學備考及海外備考課程。我們的課程主要供正準備應考統一考試或尋求提高英語能力的大學學生及在職專業人士。於報告期間，我們採用多渠道營銷戰略並組織各種線上及線下活動，以吸引更多元化的客戶群。我們於國內大學備考正式課程業務的每名付費學生平均開支增加至於報告期間的人民幣1,544元，而2022財年為人民幣1,308元。由於新冠疫情後的強勁需求，我們的海外備考業務在營收、招生及盈利能力方面取得喜人成績，超過了歷史最高水平，重新回到了健康快速發展的軌道。在優化課程組合及為學生客戶提供全流程解決方案的同時，我們繼續升級IT基礎設施並積極探索人工智能（AI）與業務場景的結合，不斷提升學生的學習體驗及學習效率。隨著這些舉措在市場需求回暖及加強品牌建設的情況下持續產生積極影響，於報告期間，大學教育分部的付費學生人次增長6.4%，達58.1萬人，而2022財年為54.6萬人。機構客戶我們向機構客戶（主要包括高等學校、公共圖書館、電信營運商及在線流媒體視頻供應商）提供服務。於報告期間，除新時代工匠學院 項目外，我們亦在新能源與智慧建築項目、全媒體運營商項目等方面投入研發。我們加大對文化素質教育內容的投入，尤其是在公共圖書館中比較受歡迎的科技、繪本類等內容。我們還與中國數字圖書館建立戰略合作安排，利用虛擬現實技術在中小學和公共圖書館建立智能閱讀空間和智能教室，是改善和提升兒童的全面發展的一部分工作。報告期間後的未來展望於報告期間，我們自營產品及直播電商業務的表現取得顯著進展，自營產品及直播電商業務已成為本集團長期的主要增長動力。我們亦非常感謝給予我們此次機會的各方的喜愛與支持。良好的開端，使我們對建立東方甄選品牌下的自營產品及直播電商業務充滿了信心。於報告期間及可預見的未來，我們的營運戰略及業務重心已在以下主要方面發生轉變：二零二三年度報告11業務概覽及展望（續）自營產品及直播電商業務未來，公司將不斷追求卓越產品與創新，持續投入和關注質檢，以科學嚴格的質量管理標準，不斷提升自營產品品質，為消費者持續提供卓越產品。公司秉持 讓人們每一餐都吃到安全放心的高品質農產品，享受健康品質生活 的理念，制定了 自營產品管理制度食品安全管理制度 等內部管理制度，覆蓋了產品從選品到下架全生命周期。在自營產品方面，我們堅持選用更高品質的原料，堅持執行嚴格的食品安全和質量檢測，優先重點選擇自然資源豐富的農產品種植基地，從原料基地篩選到產品開發，從原料作物種植、採收，再到產品設計，我們都堅持踐行綠色可持續發展的理念。公司近期也搭建了自營產品的研發平台營養研究院，提高長期自主研發能力，從產品開發到銷售服務的全鏈條層層把控，從推廣營養知識和健康飲食文化出發，力爭研發出營養健康的產品，構築更加強大的產品力。經過研發也將為原料賦予新的價值，節省資源環境成本，與鄉村振興有效結合。我們堅信研發與創新將持續賦能我們的產品，解決產品研發過程中的難點、痛點，並對研發的關鍵控制點進行整體把控，保證公司不斷儲備新產品以及老產品的升級改進。公司將瞄準目前市場大方向，繼續保持每個月推出多款新品。我們將持續追求 以客戶為中心 的長期發展策略。公司將採取多渠道策略以直接覆蓋更廣泛的用戶群體，不斷提升品牌知名度和影響力。伴隨公司不斷增強的供應鏈管理能力，更加豐富的產品組合，我們能夠分析不同渠道的目標客群需求佈局產品組合，並確保消費者在不同渠道中獲得一致的高品質的產品、服務及品牌體驗。公司將自2023年8月29日起在淘寶這個新平台正式開啟直播帶貨活動，有賴於我們對於客戶多年以來的深刻了解，持續不斷的學習能力及培養人氣主播的能力，我們相信未來公司將制定適合的營銷策略和活動，有效觸達更多新消費者客群，更好地滿足用戶需求。12東方甄選控股有限公司業務概覽及展望（續）在佈局自身業務的同時，我們不斷將資源和能力回饋客戶和社會各界。公司建立了並將繼續推廣會員體系。伴隨著用戶數量的增多及回購率的提升，我們計劃將在未來推出會員卡，切實為顧客提供更加優惠的產品和更全面的會員服務，進一步滿足用戶需求。公司將通過小程序客服、應用程序客服、社群、企業微信、短信等不同渠道觸達客戶，廣泛了解用戶意見和反饋，探究更優解決方案。同時，我們建立了客戶投訴機制，保證及時響應。此外，我們與順豐、京東等行業內頭部物流倉儲公司繼續深入合作，深度優化倉儲、物流配送，不斷提升消費者體驗。未來公司將繼續通過前沿技術賦能推動業務發展，通過完善內部系統，提供有效的運營管理工具，提升內外部業務流程處理效率，支持更多的業務分析和管理人員數據分析場景，考核和決策需求。通過持續建立大數據應用平台針對直播和貨架交易場景，建立實時數據看板和大屏，滿足業務實時決策的數據需求。我們的自有應用程序於2023年7月初全新上線，未來不斷打磨自身產品，完善使用場景，為用戶帶來更多全新體驗。大學教育國內備考自從新冠疫情緩和後，我們已重啟線下獲客並同時為我們的線上直播擴展新渠道。我們將繼續建立線上直播部門而且將引領行業採取抖音將考研相關產品盈利能力與產品直接促銷結合的雙模式。此舉使我們得以為擬考研的學生提供考研課程規劃服務，以此提升課程入學人數，同時在直播時直接推廣及銷售考研及英語學習產品方面的課程。在課程方面，我們將繼續提供新產品。例如，在職學生考研課程。在技術升級方面，我們將繼續開發智慧學習系統，根據系統的個性化測試結果調整學習水平和跟進內容以追蹤學生的學習進程。智慧學習系統提供(i)較其他傳統線上學習有著更頻繁互動的趣味化教學；(ii)透過專注於有針對性的學習打破傳統線性學習模型的個性化測試及診斷，從而提高學習效率；(iii)根據測試結果推薦學習計劃的智能學習推課；及(iv)對系統中學習進度及花費時間有實時演示的即時效果檢驗。二零二三年度報告13業務概覽及展望（續）海外備考隨著內部和外部環境的優化，產品和營銷能力的加強，海外備考業務於報告期間持續加快增長。未來，我們將繼續專注於客戶細分策略並為不同客戶群體提供全面的國際教育解決方案。就我們的戰略重點而言，我們將繼續增加投資，改進客戶細分策略，配置相應的產品線及小組以獲得市場份額。此外，由於業務快速發展，我們將逐步調整組織架構以符合客戶群體的細分，從而提供更多專業以客戶為中心的服務。在技術方面，我們將繼續積極探索人工智能與業務場景的結合，改進智能評分、智能糾錯及適應性學習系統，繼續與托福就Speech Rater及其他學習工具合作，並透過技術賦能我們的產品及服務。再者，我們將繼續強化與托福及雅思的戰略合作，而且將繼續保持雅思試題及托福官方教材等核心內容在中國大陸地區的獨家版權。未來，我們將繼續積極探索與各細分領域優秀合作夥伴的戰略合作。除上文所述者外，我們將繼續積極拓展新媒體獲客渠道，建立完整的線上營銷系統，深化與各行業合作夥伴的合作，通過合作夥伴獲取高意向客戶。我們亦將通過迎合不同客戶群體的需要著重客戶細分，並建立一支有針對性的營銷團隊以積極促銷推廣。未來，我們將繼續著重於教師及研發人員的留用及增長，保持我們的競爭優勢，並逐步改善後備梯隊架構的建設以達致可持續發展。機構客戶我們於報告期間繼續深化與不同學校及機構的合作，並將於未來繼續加強合作。此外，我們將營銷及推廣我們的數字化多媒體圖書館業務，並與大學圖書館開展深度數字化圖書館建設。同時，我們將繼續探索擴大合作領域的不同渠道及計劃，包括(i)職業教育結合行業及教育的內容；及(ii)中小學及城市圖書館的科學及科技創新教育內容。整體而言，我們致力於探尋新的機遇，同時亦更好地發展我們的現有業務。我們堅信，通過重點加強自營產品和直播電商業務，我們將能夠為客戶和社會創造更多價值，並以新穎和可持續的方式推動我們的持續發展和增長。14東方甄選控股有限公司管理層討論及分析總營收我們來自持續經營業務的總營收由2022財年的人民幣600.5百萬元增加651.0%至2023財年的人民幣45億元。這一巨額增長大部分歸因於自營產品及直播電商業務的強勁發展。自營產品及直播電商業務於2023財年，我們的自營產品及直播電商分部總營收為人民幣39億元，其中自營產品的總營收超過26億元。於報告期間，我們一直致力於加強供應鏈管理體系，擴大產品類別，增加產品數量和SKU，尤其是我們的自營產品。大學教育我們的大學教育分部總營收從2022財年的人民幣517.5百萬元增加至2023財年的人民幣590.8百萬元。該增加乃主要由於我們在提升教育服務及營銷策略方面的舉措以及新冠疫情後的需求恢復。大學教育分部的付費學生人次從2022財年的54.6萬人增加至2023財年的58.1萬人。機構客戶自機構客戶收取的總營收從2022財年的人民幣58.4百萬元減少34.7%至2023財年的人民幣38.2百萬元。總營收成本、毛利及毛利率我們持續經營業務的總營收成本總額從2022財年的人民幣209.7百萬元增加1,118.6%至2023財年的人民幣26億元，主要由於我們的自營產品及直播電商業務大幅增長所致。我們持續經營業務的毛利從2022財年的人民幣390.9百萬元增加400.1%至2023財年的人民幣20億元。我們持續經營業務的毛利率由2022財年的65.1%減少至2023財年的43.3%，主要由於我們的自營產品及直播電商業務迅速發展所致。自營產品及直播電商業務於2023財年，我們自營產品及直播電商分部的總營收成本為人民幣24億元，而於2022財年為人民幣15.3百萬元。於2023財年，我們自營產品及直播電商的分部毛利為人民幣15億元，而於2022財年為人民幣9.3百萬元，而毛利率從2022財年的37.8%增加至2023財年的38.2%。二零二三年度報告15管理層討論及分析（續）大學教育我們大學教育分部的總營收成本從2022財年的人民幣183.6百萬元減少18.4%至2023財年的人民幣149.9百萬元，主要由於員工成本減少所致。我們大學教育業務的分部毛利從2022財年的人民幣333.9百萬元增加32.0%至2023財年的人民幣440.9百萬元，而分部毛利率由2022財年的64.5%增加至2023財年的74.6%。這主要是由於市場需求強勁復甦，以及我們的課程採用了智慧學習系統。機構客戶向機構客戶提供服務的總營收成本從2022財年的人民幣10.8百萬元減少29.0%至2023財年的人民幣7.7百萬元。我們向機構客戶提供服務的分部毛利從2022財年的人民幣47.6百萬元減少36.0%至2023財年的人民幣30.5百萬元，而毛利率從2022財年的81.5%減少至2023財年的79.9%。這主要是由於機構客戶分部的業務調整所致。其他收入、收益及虧損我們持續經營業務的其他收入、收益及虧損從2022財年的人民幣70.7百萬元增加65.8%至2023財年的人民幣117.2百萬元，主要由於匯兌收益增加所致。銷售及營銷開支我們持續經營業務的銷售及營銷開支從2022財年的人民幣270.1百萬元增加129.6%至2023財年的人民幣620.3百萬元，主要由於員工成本增加所致。研發開支我們持續經營業務的研發開支從2022財年的人民幣64.4百萬元增加69.9%至2023財年的人民幣109.5百萬元，主要由於於報告期間，我們對自有品牌和直播電商業務的互聯網技術系統和應用進行了投資，導致員工成本增加所致。行政開支我們持續經營業務的行政開支從2022財年的人民幣214.1百萬元減少28.0%至2023財年的人民幣154.2百萬元，主要由於股份酬金開支減少所致。16東方甄選控股有限公司管理層討論及分析（續）分佔聯營公司業績我們持續經營業務的分佔聯營公司利潤從2022財年的收益人民幣3.1百萬元轉差至2023財年的虧損人民幣12.8百萬元，主要由於北京時代雲圖圖書有限責任公司由盈轉虧和北京寓科未來智能科技有限公司虧損增加所致。所得稅開支（抵免）我們持續經營業務的所得稅開支從2022財年的人民幣18.3百萬元抵免增加至2023財年的人民幣201.4百萬元，主要由於報告期間持續經營業務溢利增加所致。年內淨溢利（虧損）由於上文所述，2023財年我們持續經營及已終止經營業務的溢利為人民幣971.3百萬元，從2022財年的虧損人民幣534.0百萬元扭虧為盈。2023財年持續經營業務的淨溢利為人民幣971.3百萬元，從2022財年的虧損人民幣71.0百萬元扭虧為盈。非國際財務報告準則計量為補充我們根據國際財務報告準則呈列的財務資料，我們亦採納並非國際財務報告準則規定及並非按國際財務報告準則呈列的期內經調整溢利（虧損）及經調整EBITDA/(LBITDA)作為非國際財務報告準則計量。我們相信，該等非國際財務報告準則計量剔除管理層認為對我們的經營表現不具指示性的項目的潛在影響，有利於比較不同期間的經營表現。我們亦相信，該等計量通過與其幫助我們管理層的相同方式，為投資者及其他人士在了解及評估我們的綜合損益表時提供有用資料。然而，謹請注意我們呈列的經調整溢利（虧損）及經調整EBITDA/(LBITDA)未必可與其他公司所呈列類似標題的計量相比。此等非國際財務報告準則計量用作分析工具存在局限性，閣下不應將其視為獨立於或可代替我們根據國際財務報告準則所呈報綜合損益表或財務狀況的分析。我們將期內經調整溢利（虧損）界定為期內溢利（虧損）減按公平值計入損益的金融資產非流動的公平值變動虧損，再加上於期內股份酬金開支。我們將經調整EBITDA/(LBITDA)界定為期內溢利（虧損）加所得稅開支（抵免）、股份酬金開支、財務費用、預期信貸虧損模式下確認的減值虧損淨額、物業及設備折舊、使用權資產折舊，減該期間的其他收入、收益及虧損。二零二三年度報告17管理層討論及分析（續）下表載列我們年內持續經營業務溢利虧損與年內持續經營業務經調整溢利的對賬：2023財年2022財年人民幣千元人民幣千元（未經審核）（未經審核）年內溢利（虧損）與年內經調整溢利（虧損）的對賬：年內持續經營業務溢利（虧損）971,286(70,994)減：按公平值計入損益的金融資產公平值變動虧損非流動資產(14,380)(5,270)加：股份酬金開支103,667175,721年內持續經營業務經調整溢利1,089,333109,997 下表載列我們年內溢利虧損與持續經營業務經調整EBITDA的對賬：2023財年2022財年人民幣千元人民幣千元（未經審核）（未經審核）年內溢利（虧損）與經調整EBITDA的對賬年內持續經營業務溢利（虧損）971,286(70,994)加：所得稅開支（抵免）201,428(18,305)股份酬金開支103,667175,721財務費用1,6892,580預期信貸虧損模式下確認的減值虧損淨額7992,635物業及設備折舊18,01013,667使用權資產折舊27,72620,928減：其他收入、收益及虧損117,15170,665持續經營業務的經調整EBITDA1,207,45455,567 18東方甄選控股有限公司管理層討論及分析（續）有關我們財務表現的其他資料流動資金及資本資源於報告期間，我們主要以現金及現金等價物以及股份認購所得款項應付我們的現金需求。於2023年5月31日，我們的現金及現金等價物為人民幣12億元，而於2022年5月31日為人民幣547.4百萬元。於2023年5月31日，我們的定期存款為人民幣796.9百萬元，而於2022年5月31日為人民幣682.6百萬元。於2023年5月31日，我們按公平值計入損益的金融資產（流動）為人民幣10億元，而於2022年5月31日為人民幣359.0百萬元。現金及現金等價物指銀行結餘及現金，而銀行結餘及現金包括現金及原到期日為三個月或以下的短期存款。按公平值計入損益的金融資產（流動）包括理財產品。於報告期間，我們主要以現金支付營運所需資金及其他經常性開支，以支持我們的業務擴張。展望未來，我們相信，我們的流動資金需求將同時以內部產生的現金以及股份認購的所得款項淨額撥付。於2023財年末，我們的資產負債率為27.2%而於2022財年末則為20.3%，乃按總負債除以總資產計算。現金流量下表載列於兩個可資比較期間的現金流量：2023財年人民幣千元2022財年人民幣千元經營活動所得（所用）現金淨額1,264,430(918,068)投資活動（所用）現金淨額(737,546)(26,370)融資活動所得（所用）現金淨額55,644(45,398)現金及現金等價物增加（減少）淨額582,528(989,836)財政年度初的現金及現金等價物547,4451,519,564匯率變動的影響35,16417,717財政年度末的現金及現金等價物1,165,137547,445 二零二三年度報告19管理層討論及分析（續）經營活動所得現金淨額經營活動所得現金淨額主要包括財政年度除稅前溢利（經非現金項目、非經營性項目及營運資金變動調整）。於2023財年，經營活動所得現金淨額為人民幣13億元。經營活動所得現金（除息稅前）人民幣15億元與持續經營業務除稅前溢利人民幣12億元之間的差額主要源自：(i)自有品牌產品的快速發展導致貿易應付款項增加人民幣311.7百萬元；(ii)應計開支及其他應付款項增加人民幣166.7百萬元；及(iii)排除股份酬金開支人民幣103.7百萬元的影響。投資活動所用現金淨額於2023財年，投資活動所用現金淨額約為人民幣737.5百萬元，主要由於購買按公平值計入損益的金融資產人民幣24億元及存放定期存款人民幣13億元，其部分被出售按公平值計入損益的金融資產所得款項人民幣17億元及提取定期存款人民幣12億元所抵銷。融資活動所得現金淨額於2023財年，融資活動所得現金淨額約為人民幣55.6百萬元，主要歸因於行使購股權後發行股份所得款項。資本開支下表載列於所示財政年度的資本開支：2023財年2022財年人民幣千元人民幣千元購買物業及設備12,82720,333 於2022財年及2023財年，我們的資本開支主要為購買物業及設備開支。於2022財年及2023財年，我們購買物業及設備開支分別為人民幣20.3百萬元及人民幣12.8百萬元。資產負債表外承擔及安排於2023年5月31日，我們並無訂立任何資產負債表外交易。有關重大投資及資本資產的未來計劃於2023年5月31日，我們並無任何其他可預見重大投資及資本資產計劃。20東方甄選控股有限公司管理層討論及分析（續）重大收購及或出售附屬公司及聯屬公司於報告期間，我們並無任何其他重大收購及或出售附屬公司及聯屬公司。僱員及薪酬政策於2023年5月31日，我們有1,479名全職僱員及486名兼職僱員（2022年5月31日：910名全職僱員及390名兼職僱員）。本集團所僱用的僱員人數會根據需要不時變動，並根據行業慣例為僱員提供報酬。我們的成功取決於我們吸引、挽留及激勵合資格人員的能力。本集團會定期檢討僱員的薪酬政策及待遇。除養老金及內部培訓計劃外，亦可根據對個人表現的評估結果授予僱員酌情花紅、股份獎勵及購股權。於2023財年，本集團持續經營業務所產生的薪酬開支總額（包括股份酬金開支）為人民幣735.9百萬元，較2022財年的人民幣453.2百萬元同比增加62.4%。外匯風險當商業交易或已確認資產及負債以我們營運實體所採用功能貨幣以外的貨幣計值時，則會產生外匯風險。我們於中國經營，而大部分交易以人民幣結算。於報告期間，我們有以美元及港元計值的資產及負債。我們持續監察貨幣匯率變動，並將採取必要措施減輕匯率影響。債務於報告期間，我們並無產生任何銀行貸款或其他借貸。考慮到銀行結餘及現金、定期存款、按公平值計入損益的金融資產、經營活動所得理財產品及全球發售所得款項淨額，董事認為我們擁有充裕的現金及資本資源，足以撥付營運及擴張所需，因此，於本年報日期起計12個月內，我們並無計劃產生任何借貸。抵押資產於2023年5月31日，本集團資產概無抵押。或然負債於2023年5月31日，我們並無任何重大或然負債。二零二三年度報告21管理層討論及分析（續）物業及設備有關本集團於2023財年物業及設備變動的詳情，載於綜合財務報表附註15。重大訴訟於報告期間，本公司並無捲入任何重大訴訟或仲裁；董事亦不知悉本公司有任何尚未了結或面臨威脅的任何重大訴訟或索償。儲備於2023財年末，本公司並無可供分派儲備。優先購買權組織章程細則或開曼群島法例概無有關優先購買權的條文，要求本公司須按比例向現有股東發售新股份。稅項寬減及豁免據董事所知，股東並不會因持有本公司證券而可享有任何稅項寬減及豁免。公眾持股量根據本公司可公開獲得的資料及據董事所知，於最後實際可行日期，本公司維持上市規則所規定百分比的公眾持股量。22東方甄選控股有限公司董事及高級管理層董事於最後實際可行日期，我們的董事會由七名成員組成，包括兩名執行董事、兩名非執行董事及三名獨立非執行董事，分別為：姓名年齡職務首次委任日期孫東旭37執行董事、行政總裁2019年8月16日尹強49執行董事、首席財務官2018年5月23日俞敏洪60非執行董事、主席2018年5月23日孫暢55非執行董事2018年2月7日董瑞豹52獨立非執行董事2019年3月15日鄺偉信57獨立非執行董事2019年3月15日林哲莹58獨立非執行董事2020年1月20日 各現任董事的履歷載列如下：執行董事孫東旭（孫先生）孫先生，37歲，為執行董事兼本公司行政總裁。於本集團內，孫先生為：北京迅程的董事（自2019年9月起）（亦為北京迅程的行政總裁）、德信東方的董事（自2019年8月起）（亦為德信東方的行政總裁）、迅程香港的董事（自2019年11月起）、酷學慧思的董事（自2019年11月起）（亦為酷學慧思的行政總裁）、西安睿盈的董事（自2020年4月至2021年4月）、新東方無憂在線（香港）教育科技有限公司的董事（自2020年8月起）、東方優選（北京）科技有限公司的董事（自2021年10月起）、北京新遠方人力資源服務有限公司的董事（自2021年10月起）、東方甄選（北京）科技有限公司的董事（自2021年12月起）。此前，孫先生為西安新東方學校的校長（自2016年4月至2018年7月）及新東方西北區區域總裁（自2016年4月至2018年5月）。於2007年6月至2008年6月，孫先生於新東方集團（其時包括本集團）天津新東方學校國外考試部任職教師。於2008年6月至2016年4月，孫先生於合肥新東方學校任職，入職時任職國外考試部主管助理（自2008年6月至2009年6月），並在校內擔任多個職位，最終校長（自2013年10月至2016年4月）。除在本集團任職外，孫先生亦擔任新東方中國的助理副總裁（自2016年4月至2019年4月）及副總裁（自2019年4月起）。孫先生於2007年6月獲中國南開大學頒授工學學士學位，主修計算機科學與技術。二零二三年度報告23董事及高級管理層（續）尹強（尹先生）尹先生，49歲，為執行董事兼本公司首席財務官。彼亦自2016年1月起擔任北京迅程的董事兼財務總監，自2019年7月至2020年11月擔任珠海崇勝的董事及自2020年4月擔任西安睿盈的董事及總經理（自2021年4月起），並自2020年10月起擔任海南海悅東方網絡科技有限公司的董事兼總經理。尹先生於1996年7月獲中國首都經濟貿易大學頒授經濟學學士學位，並於2008年7月獲中國北京大學頒授工商管理碩士學位。尹先生亦自2001年10月起為中國合資格會計師。除在本集團任職外，尹先生亦擔任新東方中國的財務總監及助理副總裁（自2005年6月至2016年5月）及副總裁（自2019年4月起）。尹先生曾於1996年至2001年擔任羅兵咸永道會計師事務所的高級會計師。非執行董事俞敏洪（俞先生）俞先生，60歲，為非執行董事、提名委員會主席兼董事會主席。俞先生亦為北京迅程（自2015年5月起）及新東方集團的若干公司（包括樂詞網絡）的主席兼董事。俞先生於1985年7月獲中國北京大學頒授英語學士學位。俞先生為新東方的創辦人，自2001年起一直擔任其董事會執行主席，並曾於2017年8月（及自2018年3月起擔任獨立董事）至2019年6月擔任Sunlands Techno