财务管理第财务分析学习教案.pptx

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,11/7/2009,#,#,单击此处编辑母版标题样式,会计学,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,会计学,1,财务(ciw)管理第财务(ciw)分析,第一页，共36页。,一、财务分析(fnx)的作用,企业,财务报告,会计信息,需求者,CPA,财务分析,会计准则,第2页/共36页,第二页，共36页。,二、财务分析(fnx)的目的,1.债权人财务分析的目的,关注其贷款的安全性,2.股权(qun)投资者财务分析的目的,评估企业或股票的价值，进行有效的投资决策。,3.管理层财务分析的目的,尽早发现问题，采取改进措施。,4.审计师财务分析的目的,正确发表审计意见，降低审计风险。,5.政府部门财务分析的目的,为其制定相关政策提供决策依据。,第3页/共36页,第三页，共36页。,三、财务(ciw)分析的内容,偿债能力分析,营运能力分析,盈利能力分析,发展能力分析,财务(ciw)趋势分析,财务(ciw)综合分析,第4页/共36页,第四页，共36页。,四、财务(ciw)分析的方法,1.比率分析法,构成比率,效率(xio l)比率,相关比率,2.比较分析法,纵向比较分析法,横向比较分析法,第5页/共36页,第五页，共36页。,五、财务(ciw)分析的程序,1.确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料,2.选择适当的分析方法，确定分析指标,3.进行因素分析，抓住主要矛盾,4.为作为经济决策提供各种(zhn)建议,第6页/共36页,第六页，共36页。,六、财务(ciw)分析的基础,资产负债表,可以了解企业的偿债能力、资金营运能力等财务状况。,利润表,可以考核企业利润计划的完成情况，分析企业的盈利能力以及利润增减变化的原因，预测(yc)企业利润的发展趋势。,现金流量表,便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测(yc)企业未来现金流量。,第7页/共36页,第七页，共36页。,第2节 财务(ciw)能力分析,一、偿债能力分析,二、营运能力分析,三、盈利(yn l)能力分析,四、发展能力分析,第8页/共36页,第八页，共36页。,一、偿债能力(nngl)分析,1.短期偿债(chn zhai)能力分析,2.长期偿债(chn zhai)能力分析,3.影响偿债(chn zhai)能力的其他因素,第9页/共36页,第九页，共36页。,1.短期偿债能力(nngl)分析,流动(lidng)比率,=流动(lidng)资产/流动(lidng)负债,速动比率,=速动资产/流动(lidng)负债=(流动(lidng)资产存货)/流动(lidng)负债,现金比率,=(现金+现金等价物)/流动(lidng)负债,现金流量比率,=经营活动产生的现金流量净额/流动(lidng)负债,到期债务本息偿付比率,=经营活动产生的现金流量净额/(本期到期债务本金+现金利息支出),第10页/共36页,第十页，共36页。,2.长期(chngq)偿债能力分析,资产负债(f zhi)率,=负债(f zhi)总额/资产总额100%,股东权益比率,=股东权益总额/资产总额100%,权益乘数,=资产总额/股东权益总额,产权比率,负债(f zhi)总额/股东权益总额,第11页/共36页,第十一页，共36页。,2.长期偿债能力(nngl)分析,有形净值债务率,=负债总额/(股东权益总额无形资产净值),偿债保障比率,=负债总额/经营活动产生的现金流量净额,利息(lx)保障倍数,=(税前利润+利息(lx)费用)/利息(lx)费用,现金利息(lx)保障倍数,=(经营活动产生的现金流量净额+现金利息(lx)支出+付现所得税)/现金利息(lx)支出,第12页/共36页,第十二页，共36页。,3.影响(yngxing)偿债能力的其他因素,或有负债,将来一旦转化为企业现实的负债，就会影响到企业的偿债能力。,担保责任,在被担保人没有履行合同时，就有可能会成为企业的负债，增加企业的财务风险。,租赁活动,如果经营租赁的业务量较大(jio d)、期限较长或者具有经常性，则其对企业的偿债能力也会产生较大(jio d)的影响。,可用的银行授信额度,可以提高企业的偿付能力，缓解财务困难。,第13页/共36页,第十三页，共36页。,二、营运能力(nngl)分析,应收账款周转率,=赊销收入净额/应收账款平均余额,存货周转率,=销售(xioshu)成本/存货平均余额,流动资产周转率,=销售(xioshu)收入流动资产/平均余额,固定资产周转率,=销售(xioshu)收入/固定资产平均净值,总资产周转率,=销售(xioshu)收入/资产平均总额,第14页/共36页,第十四页，共36页。,三、盈利能力(nngl)分析,资产(zchn)报酬率,资产(zchn)息税前利润率=息税前利润/资产(zchn)平均总额100%,资产(zchn)利润率=利润总额/资产(zchn)平均总额100%,资产(zchn)净利率=净利润/资产(zchn)平均总额100%,股东权益报酬率,=净利润/股东权益平均总额100%,销售毛利率与销售净利率,销售毛利率=销售毛利/营业收入净额100%=(营业收入净额营业成本)/营业收入净额100%,销售净利率=净利润/营业收入净额100%,第15页/共36页,第十五页，共36页。,三、盈利能力(nngl)分析,成本费用利润率,=净利润/成本费用总额100%,每股利(gl)润与每股现金流量,每股利(gl)润=(净利润优先股股利(gl)/发行在外的普通股平均股数,每股现金流量=(经营活动现金净流量优先股股利(gl)/发行在外的普通股平均股数,第16页/共36页,第十六页，共36页。,三、盈利(yn l)能力分析,每股股利(gl)与股利(gl)支付率,每股股利(gl)=(现金股利(gl)总额优先股股利(gl)/发行在外的普通股股数,股利(gl)支付率=每股股利(gl)/每股利(gl)润100%,每股净资产,=股东权益总额/发行在外的普通股股数,市盈率与市净率,市盈率=每股市价/每股利(gl)润,市净率=每股市价/每股净资产,第17页/共36页,第十七页，共36页。,四、发展能力(nngl)分析,销售增长率,=本年营业收入增长额/上年营业收入总额100%,资产增长率,=本年总资产增长额/年初资产总额100%,股权资本(zbn)增长率,=本年股东权益增长额/年初股东权益总额100%,利润增长能力,=本年利润总额增长额/上年利润总额100%,第18页/共36页,第十八页，共36页。,第3节 财务(ciw)趋势分析,比较财务报表,比较资产(zchn)负债表分析,比较利润表分析,比较百分比财务报表,比较财务比率,图解法,第19页/共36页,第十九页，共36页。,比较资产(zchn)负债表（表3-4，部分）,第20页/共36页,第二十页，共36页。,比较(bjio)利润表（表3-5）,第21页/共36页,第二十一页，共36页。,比较(bjio)百分比资产负债表（表3-6）,第22页/共36页,第二十二页，共36页。,比较(bjio)百分比利润表（表3-7,部分）,第23页/共36页,第二十三页，共36页。,比较(bjio)财务比率,第24页/共36页,第二十四页，共36页。,图解法销售(xioshu)净利率示意图,第25页/共36页,第二十五页，共36页。,第4节 财务综合(zngh)分析,一、财务比率(bl)综合评分法,二、杜邦分析法,第26页/共36页,第二十六页，共36页。,一、财务比率综合(zngh)评分法,1.财务(ciw)比率综合评分法的含义,通过对选定的几项财务(ciw)比率进行评分，然后计算出综合得分，并据此评价企业的综合财务(ciw)状况的方法。,2.财务(ciw)比率综合评分法的程序,选定评价财务(ciw)状况的财务(ciw)比率,确定财务(ciw)比率标准评分值,确定财务(ciw)比率评分值的上下限,确定财务(ciw)比率的标准值,计算关系比率,计算各项财务(ciw)比率的实际得分,第27页/共36页,第二十七页，共36页。,财务比率(bl)综合评分表（表3-9）,第28页/共36页,第二十八页，共36页。,二、杜邦分析法,1.杜邦分析系统图,2.股权报酬率是杜邦分析的核心指标(zhbio),3.几个重要的等式关系,股东权益报酬率=资产净利率权益乘数,资产净利率=销售净利率总资产周转率,销售净利率=净利润销售收入,总资产周转率=销售收入资产平均总额,第29页/共36页,第二十九页，共36页。,杜邦分析(fnx)系统图（图3-3）,第30页/共36页,第三十页，共36页。,课堂(ktng)讨论题,根据杜邦分析，企业提高股东权益报酬率的途径(tjng)有哪些？,第31页/共36页,第三十一页，共36页。,思考题,1.如果你是银行的信贷部门经理，在给企业发放贷款时，应当考虑哪些因素？,2.企业资产负债率的高低对债权人和股东会产生什么影响？,3.企业的应收账款周转率偏低可能是由什么原因造成的？会给企业带来什么影响？,4.为什么说企业的营运能力可以反映出其经营管理水平？企业应当如何提高营运能力？,5.你认为在评价股份有限公司的盈利能力时，哪个财务指标(zhbio)应当作为核心指标(zhbio)？为什么？,6.你认为在评价企业的发展趋势时，应当注意哪些问题？,第32页/共36页,第三十二页，共36页。,思考题,7.为什么说股东权益报酬率是杜邦分析的核心？,8.在应用杜邦分析法进行企业财务状况的综合(zngh)分析时，应当如何分析各项因素对企业股东权益报酬率的影响程度？,9.假如你是一家股份公司的董事，你的律师提醒你应当关注有关法律诉讼的风险，并要持续监督公司财务安全，你应当如何利用财务分析帮助你行使董事的职责？,10.假如你是一个环保组织的成员，你应当如何利用财务分析来了解某企业对环境保护所承担的责任？,第33页/共36页,第三十三页，共36页。,思考题,11.假设你是一名财务咨询师，为一家商品流通企业做财务咨询，你的任务是通过合理的存货规划使存货成本降低。在考察了前期的销售情况和存货管理情况后，你提出了加强(jiqing)存货管理的建议。预计现有的存货周转率将从目前的20提高到25，节省下来的资金用于偿还银行短期借款，银行短期借款的利息率为5%。假设预期销售收入为2亿元，预期销售成本为1.6亿元。请你测算该方案预计节约的成本是多少。,第34页/共36页,第三十四页，共36页。,思考题,12.如果你是一家小公司的唯一股东。你的公司目前没有负债并且经营良好。最近一年资产利润率为10%，资产规模为50万元。企业所得税税率为25%。现在你正在考虑通过借债(ji zhi)来扩大经营规模。请分析决定是否举债扩大规模的标准是什么。,13.假如你是一家上市公司的独立董事，你正准备与公司的审计师进行第一次审计沟通。你收到了一位小股东的来信，信中表达了对公司盈利质量的关注。为了履行独立董事的职责，你应该向审计师提出哪些问题来表达对公司盈利质量的关注？,第35页/共36页,第三十五页，共36页。,感谢您的观看(gunkn)。,第36页/共36页,第三十六页，共36页。,