2020-2025年期货从业资格之期货基础知识高分通关题型题库附解析答案.docx

2020-2025年期货从业资格之期货基础知识高分通关题型题库附解析答案

单选题（共360题）
1、国债期货理论价格的计算公式为()。
A.国债期货理论价格=现货价格+持有成本
B.国债期货理论价格=现货价格-资金占用成本-利息收入
C.国债期货理论价格=现货价格-资金占用成本+利息收入
D.国债期货理论价格=现货价格+资金占用成本+利息收入

【答案】 A
2、其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，其（ ）。
A.看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降
B.看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降
C.看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升
D.看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升

【答案】 D
3、某投资者判断大豆价格将会持续上涨，因此在大豆期货市场上买入一份执行价格为600美分／蒲式耳的看涨期权，权利金为10美分／蒲式耳，则当市场价格高于（ ）美分／蒲式耳时，该投资者开始获利。
A.590
B.600
C.610
D.620

【答案】 C
4、本期供给量的构成不包括()。
A.期初库存量
B.期末库存量
C.当期进口量
D.当期国内生产量

【答案】 B
5、7月11日，某供铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以低于铝期货价格150元／吨的价格交收。同时该供铝厂进行套期保值，以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16350元／吨。8月中旬，该供铝厂实施点价，以14800元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时按该价格将期货合约对冲平仓。
A.基差走弱100元／吨，不完全套期保值，且有净亏损
B.与铝贸易商实物交收的价格为14450元／吨
C.对供铝厂来说，结束套期保值交易时的基差为一200元／吨
D.通过套期保值操作，铝的实际售价为16450元／吨

【答案】 D
6、在国际市场上，欧元采用的汇率标价方法是（ ）。
A.美元标价法
B.直接标价法
C.单位标价法
D.间接标价法

【答案】 D
7、根据以下材料，回答题
A.熊市套利
B.牛市套利
C.跨品种套利
D.跨市套利

【答案】 D
8、某投资者共购买了三种股票A、B、C，占用资金比例分别为30%、20％、50%，A、B股票相对于某个指数而言的β系数为1.2和0.9。如果要使该股票组合的β系数为1，则C股票的β系数应为（　　）
A.0.91
B.0.92
C.1.02
D.1.22

【答案】 B
9、某交易商以无本金交割外汇远期（NDF）的方式购入6个月期的美元远期100万美元，约定美元兑人民币的远期汇率为6.2011。假设6个月后美元兑人民币的即期汇率为6.2101,则交割时的现金流为（ ）。（结果四舍五入取整）
A.1499元人民币
B.1449美元
C.2105元人民币
D.2105美元

【答案】 B
10、经济周期中的高峰阶段是（ ）。
A.复苏阶段
B.繁荣阶段
C.衰退阶段
D.萧条阶段

【答案】 B
11、对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形是（ ）。
A.基差从-10元/吨变为20元/吨
B.基差从30元/吨变为10元/吨
C.基差从10元/吨变为-20元/吨
D.基差从-10元/吨变为-30元/吨

【答案】 A
12、期货公司进行资产管理业务带来的收益和损失（　　）。
A.由客户承担
B.由期货公司和客户按比例承担
C.收益客户享有，损失期货公司承担
D.收益按比例承担，损失由客户承担

【答案】 A
13、（ ）是指每手期货合约代表的标的物的价值。
A.合约价值
B.最小变动价位
C.报价单位
D.交易单位

【答案】 A
14、某投资者做多5手中金所5年期国债期货合约，开仓价格为98.880，平仓价格为98.124，其盈亏是（）元。（不计交易成本）
A.-37800
B.37800
C.-3780
D.3780

【答案】 A
15、某交易者以130元／吨的价格买入一张执行价格为3300元／吨的某豆粕看跌期权，其损益平衡点为（ ）元／吨。（不考虑交易费用）
A.3200
B.3300
C.3430
D.3170

【答案】 D
16、下列关于交易单位的说法中，错误的是（ ）。
A.交易单位，是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量
B.对于商品期货来说，确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑合约标的物的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所的会员结构和该商品的现货交易习惯等因素
C.在进行期货交易时，不仅可以以交易单位（合约价值）的整数倍进行买卖，还可以按需要零数购买
D.若商品的市场规模较大、交易者的资金规模较大、期货交易所中愿意参与该期货交易的会员单位较多，则该合约的交易单位可设计得大一些，反之则小一些

【答案】 C
17、在我国，个人投资者从事期货交易必须在（ ）办理开户手续。
A.中国证监会
B.中国证监会派出机构
C.期货公司
D.期货交易所

【答案】 C
18、β系数（ ），说明股票比市场整体波动性低。
A.大于1
B.等于1
C.小于1
D.以上都不对

【答案】 C
19、某投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手10月份的铅期货合约，则该投资者的操作行为是（　　）。
A.期现套利
B.期货跨期套利
C.期货投机
D.期货套期保值

【答案】 B
20、对卖出套期保值者而言，下列情形中结果最理想的是（　　）
A.基差从-10元/吨变为20/吨
B.基差从-10元/吨变为10/吨
C.基差从-10元/吨变为-30/吨
D.基差从-10元/吨变为-20/吨

【答案】 A
21、粮储公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出套期保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔交易的结果（其他费用不计）为（ ）元。
A.亏损50000
B.盈利10000
C.亏损3000
D.盈利20000

【答案】 B
22、有权指定交割仓库的是( )。
A.国务院期货监督管理机构派出机构
B.中国期货业协会
C.国务院期货监督管理机构
D.期货交易所

【答案】 D
23、（ ）是指对整个股票市场产生影响的风险。
A.财务风险
B.经营风险
C.非系统性风险
D.系统性风险

【答案】 D
24、套期保值本质上能够（ ）。
A.消灭风险
B.分散风险
C.转移风险
D.补偿风险

【答案】 C
25、某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债，该国债的基点价值为0．06045元，5年期国债期货（合约规模100万元）对应的最便宜可交割国债的基点价值为0．06532元，转换因子为1．0373。根据基点价值法，该机构为对冲利率风险，应选用的交易策略是（　　）。
A.做多国债期货合约89手
B.做多国债期货合约96手
C.做空国债期货合约96手
D.做空国债期货合约89手

【答案】 C
26、（　　）是产生期货投机的动力。
A.低收益与高风险并存
B.高收益与高风险并存
C.低收益与低风险并存
D.高收益与低风险并存

【答案】 B
27、巴西是咖啡和可可等热带作物的主要供应国，在期货条件不变的情况下，如果巴西出现灾害性天气，则国际市场上咖啡和可可的价格将会（ ）。
A.不变
B.不一定
C.下跌
D.上涨

【答案】 D
28、 某套利者在4月1日买入7月铝期货合约的同时卖出8月铝期货合约，价格分别为13420元／吨和13520元／吨，持有一段时间后，价差扩大的情形是（ ）。
A.7月期货合约价格为13460元／吨，8月份期货合约价格为13500元／吨
B.7月期货合约价格为13400元／吨，8月份期货合约价格为13600元／吨
C.7月期货合约价格为13450元／吨，8月份期货合约价格为13400元／吨
D.7月期货合约价格为13560元／吨，8月份期货合约价格为13300元／吨

【答案】 B
29、某交易者在5月30日买入1手9月份铜合约，价格为17520元／吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元／吨，7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540份铜合约，价格为17 540元／吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约。已知其在整个套利过程中净亏损100元，且交易所规定1手=5吨，则7月30日的11月份铜合约价格为（ ）元／吨。
A.17610
B.17620
C.17630
D.17640

【答案】 A
30、某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5740元/吨，南宁同品级现货白糖价格为5440元/吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所有费用总和为160～190元/吨。则该日白糖期现套利的盈利空间为（　　）。（不考虑交易费用）
A.30～110元/吨
B.110～140元/吨
C.140～300元/吨
D.30～300元/吨

【答案】 B
31、下列情形中，时间价值最大的是（　　）
A.行权价为15的看跌期权的价格为2，标的资产的价格为14
B.行权价为12的看涨期权的价格为2，标的资产的价格为13.5
C.行权价为7的看跌期权的价格为2，标的资产的价格为8
D.行权价为23的看涨期权的价格为3，标的资产的价格为23

【答案】 D
32、假设一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，该组合的市场价值为100万元。假设市场年利率为6％，且预计1个月后可收到1万元的现金红利，则该股票组合3个月的合理价格应该是()。
A.1004900元
B.1015000元
C.1010000元
D.1025100元

【答案】 A
33、7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元／吨，11月份大豆合约的价格是1950元／吨。如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投机者获利最大的是（ ）。
A.9月份大豆合约的价格保持不变，11月份大豆合约的价格涨至2050元／吨
B.9月份大豆合约的价格涨至2100元／吨，11月份大豆合约的价格保持不变
C.9月份大豆合约的价格跌至1900元／吨，11月份大豆合约的价格涨至1990元／吨
D.9月份大豆合约的价格涨至2010元／吨，11月份大豆合约的价格涨至2150元／吨

【答案】 D
34、如果投资者（　　），可以考虑利用股指期货进行空头套保值。
A.计划在未来持有股票组合，担心股市上涨
B.持有股票组合，预计股市上涨
C.计划在未来持有股票组合，预计股票下跌
D.持有股票组合，担心股市下跌

【答案】 D
35、某投资者二月份以300点的权利金买进一张执行价格为10500点的5月恒指看涨期权，同时又以200点的权利金买进一张执行价格为10000点5月恒指看跌期权，则当恒指跌破（ ）点或者上涨超过（ ）点时就盈利了。
A.10200；10300
B.10300；10500
C.9500；11000
D.9500；10500

【答案】 C
36、美国财务公司3个月后将收到1000万美元并计划以之进行再投资，由于担心未来利率下降，该公司可以（ ）3个月欧洲美元期货合约进行套期保值（每手合约为100万美元）。
A.买入100手
B.买入10手
C.卖出100手
D.卖出10手

【答案】 B
37、目前，沪深300股指期货报价的最小变动价位是（ ）点。
A.0.2
B.0.1
C.1
D.0.01

【答案】 A
38、(美元兑人民币期货合约规模10万美元，交易成本忽略不计)??3月1日，国内某交易者发现美元兑人民币的现货价格为6．1130，而6月份的美元兑人民币的期货价格为6．1190，因此该交易者以上述价格在CME卖出100手6月份的美元兑人民币期货，并同时在即期外汇市场换入1000万美元。4月1日，现货和期货价格分别变为6．1140和6．1180，交易者将期货平仓的同时换回人民币，从而完成外汇期现套利交易。则该交易者（）。
A.盈利20000元人民币
B.亏损20000元人民币
C.亏损10000美元
D.盈利10000美元

【答案】 A
39、2013年记账式附息国债票面利率是3.42%， 到期日为2020年1月 24日， 对应TF1509合约转换因子为1.0167。2015年4月 3日，该国债现货报价99.640，应计利息0.6372， 期货结算价97.525。TF1509合约最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日计161天，持有期含有利息1.5085。则其隐含回购利率为( )。
A.[(97.5251.0167+1.5085)-(99.640+0.6372)](99.640+0.6372)365/161
B.[(99.6401.0167+0.6372)-(97.525+0.6372)](97.525+0.6372)365/161
C.[(97.5251.0167+0.6372)-(99.640-0.6372)](99.640-0.6372) 365/161
D.[(99.6401.0167+1.5085)-(97.525-0.6372)](97.525-0.6372)365/161

【答案】 A
40、（ ）是商品基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。
A.交易经理（TM）
B.期货佣金商（FCM）
C.商品基金经理（CPO）
D.商品交易顾问（CTA）

【答案】 C
41、目前全世界交易最活跃的期货品种是（ ）。
A.股指期货
B.外汇期货
C.原油期货
D.期权

【答案】 A
42、期权的买方（ ）。
A.获得权利金
B.付出权利金
C.有保证金要求
D.以上都不对

【答案】 B
43、某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓5手合约，成交价格为2030元/吨，当日结算价格为2040元/吨，交易保证金比例为5％，则该客户当天需交纳的保证金为（　　）元。
A.20400
B.20200
C.15150
D.15300

【答案】 D
44、（　　）是市场经济发展到一定历史阶段的产物，是市场体系中的高级形式。
A.现货市场
B.批发市场
C.期货市场
D.零售市场

【答案】 C
45、期货交易的交割，由期货交易所统一组织进行。
A.中国期货业协会
B.中国证券业协会
C.期货交易所
D.期货公司

【答案】 C
46、9月份和10月份沪深300股指期货合约的期货指数分别为3550点和3600点，若两者的合理价差为25点，则该投资者最适合采取的套利交易策略是（ ）。(不考虑交易费用)
A.买入9月份合约同时卖出1O月份合约
B.卖出9月份合约同时买入10月份合约
C.卖出10月份合约
D.买入9月份合约

【答案】 A
47、下列不属于影响股指期货价格走势的基本面因素的是（ ）。
A.国内外政治因素
B.经济因素
C.股指期货成交量
D.行业周期因素

【答案】 C
48、某交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约，价格为1840元/吨，同时买入1手9月份大豆合约价格为1890元/吨。5月20日，该交易者买入1手7月份大豆合约，价格为1810元/吨，同时卖出1手9月份大豆合约，价格为1875元/吨，交易所规定1手=10吨，则该交易者套利的结果为（ ）元。
A.亏损150
B.获利150
C.亏损200
D.获利200

【答案】 B
49、股指期货交易的保证金比例越高，则（ ）
A.杠杆越大
B.杠杆越小
C.收益越低
D.收益越高

【答案】 B
50、在国际贸易中，进口商为防止将来付汇时外汇汇率上升，可在外汇期货市场上进行（ ）。
A.空头套期保值
B.多头套期保值
C.正向套利
D.反向套利

【答案】 B
51、某品种合约最小变动价位为10元／吨，合约交易单位为5吨／手，则每手合约的最小变动值是（ ）元。
A.5
B.10
C.2
D.50

【答案】 D
52、下达套利限价指令时，不需要注明两合约的（　　）。
A.标的资产交割品级
B.标的资产种类
C.价差大小
D.买卖方向

【答案】 A
53、某新客户存入保证金10万元，8月1日开仓买入大豆期货合约40手（每手10吨），成交价为4100元/吨。同天卖出平仓大豆合约20手，成交价为4140元/吨，当日结算价为4150元/吨，交易保证金比例为5%。则该客户的持仓盈亏为（　　）元。
A.1000
B.8000
C.18000
D.10000

【答案】 D
54、6月10日，大连商品交易所9月份豆粕期货合约价格为3000元/吨，而9月玉米期货合约价格为2100元/吨。交易者预期两合约间的价差会变大，于是以上述价格买入100手（每手10吨）9月份豆粕合约，卖出100手（每手10吨）9月份玉米合约。7月20日，该交易者同时将上述期货平仓，价格分别为3400元/吨和2400元/吨。
A.跨市套利
B.跨品种套利
C.跨期套利
D.牛市套利

【答案】 B
55、通过执行（ ），客户以前下达的指令完全取消，并且没有新的指令取代原指令。
A.触价指令
B.限时指令
C.长效指令
D.取消指令

【答案】 D
56、某交易者拥有一个执行价格为530美分/蒲式耳的大豆看涨期货期权，此时标的大豆期货合约价格为546美分/蒲式耳，该投资者拥有的看涨期权为（ ）期权。
A.实值
B.平值
C.虚值
D.欧式

【答案】 A
57、导致不完全套期保值的原因包括（ ）。
A.期货交割地与对应现货存放地点间隔较远
B.期货价格与现货价格同方向变动，但幅度较大
C.期货合约标的物与对应现货储存时间存在差异
D.期货合约标的物与对应现货商品质量存在差异

【答案】 B
58、下列关于交易所推出的AU1212，说法正确的是（ ）。
A.上市时间是12月12日的黄金期货合约
B.上市时间为12年12月的黄金期货合约
C.12月12日到期的黄金期货合约
D.12年12月到期的黄金期货合约

【答案】 D
59、某玉米经销商在大连商品交易所做玉米卖出套期保值，建仓时基差为-30元／吨，平仓时为-50元／吨，则该套期保值的效果是（ ）。（不计手续费等费用）
A.存在净盈利
B.存在净亏损
C.刚好完全相抵
D.不确定

【答案】 B
60、上证50ETF期权合约的交收日为（ ）。
A.行权日
B.行权日次一交易日
C.行权日后第二个交易日
D.行权日后第三个交易日

【答案】 B
61、1999年，国务院对期货交易所再次进行精简合并，成立了（ ）家期货交易所。
A.3
B.4
C.15
D.16

【答案】 A
62、下列掉期交易中，属于隔夜掉期交易形式的是（　　）。
A.O／N
B.F／F
C.T／F
D.S／F

【答案】 A
63、某执行价格为1280美分的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货合约市场价格为1300美分时，该期权为（　　）期权。
A.实值
B.虚值
C.美式
D.欧式

【答案】 A
64、采用滚动交割和集中交割相结合的是（ ）。
A.棕榈油
B.线型低密度聚乙烯
C.豆粕
D.聚氯乙烯

【答案】 C
65、下列说法中，错误的是()。
A.期货投机者关心和研究的是单一合约的涨跌
B.套利者关心和研究的是两个或者多个合约相对价差的变化
C.期货套利者赚取的是价差变动的收益
D.期货套利交易成本一般高于投机交易成本

【答案】 D
66、我国期货交易所根据工作职能需要设置相关业务，但一般不包括（　　）。
A.交易部门
B.交割部门
C.财务部门
D.人事部门

【答案】 D
67、2015年3月2日发行的2015年记账式附息国债票面利率为4．42％，付息日为每年的3月2日，对应的TF1509合约的转换因子为1．1567。2016年4月8日，该国债现货报价为98．256，期货结算价格为97．525。TF1509合约最后交割日为2016年9月1日，持有期间含有利息为1．230。该国债期货交割时的发票价格为（ ）。
A.97.525×1.1567+1.230
B.97.525+1.230
C.98.256+1.1567
D.98.256×1.1567+1.230

【答案】 A
68、根据以下材料，回答题
A.熊市套利
B.牛市套利
C.跨品种套利
D.跨市套利

【答案】 D
69、期货合约是（ ）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
A.国务院期货监督管理机构
B.中国证监会
C.中国期货业协会
D.期货交易所

【答案】 D
70、下列关于设立客户开户编码和交易编码的说法中，正确的是（ ）。
A.由期货交易所为客户设立开户编码和交易编码
B.中国期货保证金监控中心为客户设立统一的交易编码
C.中国期货保证金监控中心为客户设立统一的开户编码
D.由期货公司为客户设立开户编码，由期货交易所为客户设立交易编码

【答案】 C
71、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元／吨，空头开仓价格为10630元／吨，双方协议以10450元／吨平仓，以10400元／吨进行现货交收，若棉花的交割成本200元／吨，进行期转现后，多空双方实际买卖价格为( )。
A.多方10160元／吨，空方10580元／吨
B.多方10120元／吨，空方10120元／吨
C.多方10640元／吨，空方10400元／吨
D.多方10120元／吨，空方10400元／吨

【答案】 A
72、某生产商为对冲其原材料价格的大幅上涨风险，最适宜采取（ ）策略。
A.卖出看涨期权
B.卖出看跌期权
C.买进看涨期权
D.买进看跌期权

【答案】 C
73、关于期权保证金，下列说法正确的是（　　）。
A.执行价格越高，需交纳的保证金额越多
B.对于虚值期权，虚值数额越大，需交纳的保证金数额越多
C.对于有保护期权，卖方不需要交纳保证金
D.卖出裸露期权和有保护期权，保证金收取标准不同

【答案】 D
74、某日结算后，四位客户的逐笔对冲交易结算单中，“平仓盈亏”“浮动盈亏”“客户权益”“保证金占用”数据分别如下，需要追加保证金的客户是（ ）。
A.丁客户：-17000、-580、319675、300515
B.丙客户：61700、8380、1519670、1519690
C.乙客户：-1700、7580、2319675、2300515
D.甲客户：161700、-7380、1519670、1450515

【答案】 B
75、根据股指期货理论价格的计算公式，可得：F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=3000 [1+(5％-1％)×3／12]=3030(点)，其中：T-t就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1年的365天去除，(T-t)／365的单位显然就是年了；S(t)为t时刻的现货指数；F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。
A.6.2388
B.6.2380
C.6.2398
D.6.2403

【答案】 A
76、我国10年期国债期货的可交割国债为合约到期日首日剩余期限为（ ）年的记账式附息国债。
A.10
B.不低于10
C.6.5～10.25
D.5～10

【答案】 C
77、2015年2月9日，上海证券交易所（　　）正式在市场上挂牌交易。
A.沪深300股指期权
B.上证50ETF期权
C.上证100ETF期权
D.上证180ETF期权

【答案】 B
78、目前，绝大多数国家采用的汇率标价方法是（ ）。
A.美元标价法
B.欧元标价法
C.直接标价法
D.间接标价法

【答案】 C
79、某投资者买入一手股票看跌期权，合约规模为100股／手，行权价为70元，该股票当前价格为65元，权利金为7元。期权到期日，股票价格为55元，不考虑交易成本，投资者到期行权净收益为（ ）元。
A.-300
B.300
C.500
D.800

【答案】 D
80、下列关于期货交易保证金的说法中，正确的是（ ）。
A.保证金交易使期货交易具有高收益和低风险的特点
B.交易保证金比率越低，杠杆效应越小
C.交易保证金以合约价值的一定比率来缴纳
D.交易保证金一般为成交合约价值的10％～20％

【答案】 C
81、一般而言，套利交易（ ）。
A.和普通投机交易风险相同
B.比普通投机交易风险小
C.无风险
D.比普通投机交易风险大

【答案】 B
82、（）是指从期货品种的上下游产业入手，研究产业链各环节及相关因素对商品供求和价格影响及传导，从而分析和预测期货价格。
A.供求分析
B.基本面分析
C.产业链分析
D.宏观分析

【答案】 C
83、假设淀粉每个月的持仓成本为30～40元/吨，交易成本5元/吨，某交易者打算利用淀粉期货进行期现套利，则一个月后的期货合约与现货的价差处于（　　）时不存在明显期现套利机会。(假定现货充足)
A.大于45元/吨
B.大于35元/吨
C.大于35元/吨，小于45元/吨
D.小于35元/吨

【答案】 C
84、取得期货交易所会员资格，应当经（）批准。
A.证券监督管理机构
B.期货交易所
C.期货监督管理机构
D.证券交易所

【答案】 B
85、根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》，个人期货投资者申请开户时，保证金账户可用资金余额不得低于（ ）。
A.人民币20万元
B.人民币50万元
C.人民币80万元
D.人民币100万元

【答案】 B
86、日本、新加坡和美国市场均上市了日经225指数期货，交易者可利用两个相同合约之间的价差进行（ ）
A.跨月套利
B.跨市场套利
C.跨品种套利
D.投机

【答案】 B
87、受聘于商品基金经理（CPO），主要负责帮助CPO挑选商品交易顾问（CTA），监督CTA的交易活动的是（ ）。
A.介绍经纪商（TB）
B.托管人（Custodian）
C.期货佣金商（FCM）
D.交易经理（TM）

【答案】 D
88、期货投机具有（ ）的特征。
A.低风险、低收益
B.低风险、高收益
C.高风险、低收益
D.高风险、高收益

【答案】 D
89、某交易者买入执行价格为3200美元／吨的铜看涨期货期权，当标的铜期货价格为3100美元／吨时，该期权为（ ）期权。
A.实值
B.虚值
C.内涵
D.外涵

【答案】 B
90、某投资者以2元／股的价格买入看跌期权，执行价格为30元／股，当前的股票现货价格为25元／股。则该投资者的损益平衡点是（　　）。
A.32元／股
B.28元／股
C.23元／股
D.27元／股

【答案】 B
91、（　　）期货是大连商品交易所的上市品种。
A.石油沥青
B.动力煤
C.玻璃
D.棕榈油

【答案】 D
92、某套利交易者使用限价指令买入3月份小麦期货合约的同时卖出7月份小麦期货合约，要求7月份期货价格高于3月份期货价格20美分/蒲式耳，这意味着（ ）。
A.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差等于20美分/蒲式耳时，该指令才能执行
B.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差等于或小于20美分/蒲式耳时，该指令才能执行
C.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差等于或大于20美分/蒲式耳时，该指令才能执行
D.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差大于20美分/蒲式耳时，该指令才能执行

【答案】 C
93、对于某债券组合，三只债券投资额分别为200万元、300万元和500万元，其久期分别为3、4、5，则该债券组合的久期为（ ）。
A.1.2
B.4.3
C.4.6
D.5

【答案】 B
94、选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为（ ）。
A.替代套期保值
B.交叉套期保值
C.类资产套期保值
D.相似套期保值

【答案】 B
95、广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的集合投资方式是（ ）。
A.对冲基金
B.共同基金
C.对冲基金的组合基金
D.商品投资基金

【答案】 D
96、国际市场最早产生的金融期货品种是（ ）。
A.外汇期货
B.股票期货
C.股指期货
D.利率期货

【答案】 A
97、如果某种期货合约当日无成交，则作为当日结算价的是（　　）。
A.上一交易日开盘价
B.上一交易日结算价
C.上一交易日收盘价
D.本月平均价

【答案】 B
98、某交易者以2美元/股的价格买入某股票看跌期权1手，执行价格为35美元/股；以4美元/股的价格买入相同执行价格的该股票看涨期权1手，以下说法正确的是（）。（合约单位为100股，不考虑交易费用）
A.当股票价格为36美元/股时，该交易者盈利500美元
B.当股票价格为36美元/股时，该交易者损失500美元
C.当股票价格为34美元/股时，该交易者盈利500美元
D.当股票价格为34美元/股时，该交易者损失300美元

【答案】 B
99、下列情形中，属于基差走强的是（　　）。
A.基差从-10元/吨变为-30元/吨
B.基差从10元/吨变为20元/吨
C.基差从10元/吨变为-10元/吨
D.基差从10元/吨变为5元/吨

【答案】 B
100、2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6.7522元的CME欧元兑人民币看跌期货期权（美式），权利金为0.0213元，对方行权时该交易者（）。
A.卖出标的期货合约的价格为6.7309元
B.买入标的期货合约的成本为6.7522元
C.卖出标的期货合约的价格为6.7735元
D.买入标的期货合约的成本为6.7309元

【答案】 D
101、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收，若棉花的交割成本200元/吨，进行期转现后，多空双方实际买卖价格为（　　）。
A.多方10160元/吨，空方10580元/吨
B.多方10120元/吨，空方10120元/吨
C.多方10640元/吨，空方10400元/吨
D.多方10120元/吨，空方10400元/吨

【答案】 A
102、某投资人在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月时,相关期货合约价格为150美元/吨,则该投资人的投资结果是（　　）。（每张合约1吨标的物,其他费用不计）
A.-30美元/吨
B.-20美元/吨
C.10美元/吨
D.-40美元/吨

【答案】 B
103、利用股指期货可以（ ）。
A.进行套期保值，降低投资组合的系统性风险
B.进行套期保值，降低投资组合的非系统性风险
C.进行投机，通过期现市场的双向交易获取超额收益
D.进行套利，通过期货市场的单向交易获取价差收益

【答案】 A
104、外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出.远端买人，则远端掉期全价等于（ ）。
A.即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价
B.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价
C.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价
D.即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价

【答案】 D
105、除董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事和财务负责人的任职资格，由( )依法核准。
A.中国证监会
B.期货交易所
C.任意中国证监会派出机构
D.期货公司住所地的中国证监会派出机构

【答案】 D
106、某投资者二月份以300点的权利金买进一张执行价格为10500点的5月恒指看涨期权，同时又以200点的权利金买进一张执行价格为10000点5月恒指看跌期权，则当恒指跌破（　　）点或者上涨超过（　　）点时就盈利了。
A.10200；10300
B.10300；10500
C.9500；11000
D.9500；10500

【答案】 C
107、交易者以75200元/吨卖出2手铜期货合约，并欲将最大亏损限制为100元/吨，因此下达止损指令时设定的价格应为（　　）元/吨。（不计手续费等费用）
A.75100
B.75200
C.75300
D.75400

【答案】 C
108、平值期权和虚值期权的时间价值（ ）零。
A.大于
B.大于等于
C.等于
D.小于

【答案】 B
109、下列关于股指期货理论价格的说法正确的是（ ）。
A.股指期货合约到期时间越长，股指期货理论价格越低
B.股票指数股息率越高，股指期货理论价格越高
C.股票指数点位越高，股指期货理论价格越低
D.市场无风险利率越高，股指期货理论价格越高

【答案】 D
110、下列选项中，其盈亏状态与性线盈亏状态有本质区别的是（　　）。
A.证券交易
B.期货交易
C.远期交易
D.期权交易

【答案】 D
111、某铝型材厂计划在三个月后购进一批铝锭，决定利用铝期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份到期的铝期货合约上建仓，成交价格为20500元/吨。此时铝锭的现货价格为1