2020-2025年期货从业资格之期货投资分析每日一练试卷B卷含答案.docx

2020-2025年期货从业资格之期货投资分析每日一练试卷B卷含答案

单选题（共360题）
1、分类排序法的基本程序的第一步是( )。
A.对每一制对素或指标的状态进行评估，得山对应的数值
B.确定影响价格的几个最主要的基木而蚓素或指标
C.将所有指标的所得到的数值相加求和
D.将每一制对素或指标的状态划分为几个等级

【答案】 B
2、根据下面资料，回答81-82题
A.320
B.330
C.340
D.350

【答案】 A
3、美国供应管理协会（ISM）公布的制造业采购经理人指数（PMI）是一个综合性加权指数，其中（ ）的权重最大。
A.新订单指标
B.生产指标
C.供应商配送指标
D.就业指标

【答案】 A
4、美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品，2个月后以欧元支付货款，当美元的即期汇率为1．0890，期货价格为1．1020，那么该公司担心（ ）。
A.欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值
B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值
C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值
D.欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值

【答案】 C
5、企业原材料库存中的风险性实质上是由（　　）的不确定性造成的。
A.原材料价格波动
B.原材料数目
C.原材料类型
D.原材料损失

【答案】 A
6、（ ）的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。
A.浮动对浮动
B.固定对浮动
C.固定对固定
D.以上都错误

【答案】 C
7、战术性资产配置的驱动是因为某种大类资产收益的( )。
A.已有变化
B.风险
C.预期变化
D.稳定性

【答案】 C
8、临近到期日时，（ ）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。
A.虚值期权
B.平值期权
C.实值期权
D.以上都是

【答案】 B
9、政府采取宽松型财政政策，降低税率水平，会导致总需求曲线( )。
A.向左移动
B.向右移动
C.向上移动
D.向下移动

【答案】 B
10、下列市场环境对于开展类似于本案例的股票收益互换交易而言有促进作用的是( )。
A.融券交易
B.个股期货上市交易
C.限翻卖空
D.个股期权上市交易

【答案】 C
11、假设今日8月天然橡胶的收盘价为15560元/吨，昨日EMA（12）的值为16320，昨日 EMA（26）的值为15930，则今日DIF的值为（ ）。
A.200
B.300
C.400
D.500

【答案】 B
12、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。
A.4.342
B.4.432
C.4.234
D.4.123

【答案】 C
13、一个红利证的主要条款如下表所示，请据此条款回答以下五题。
A.提高期权的价格
B.提高期权幅度
C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍
D.延长期权行权期限

【答案】 C
14、根据下面资料，回答74-75题
A.95
B.95.3
C.95.7
D.96.2

【答案】 C
15、投资组合保险市场发生不利时保证组合价值不会低于设定的最低收益；同时在市场发生有利变化时，组合的价值（　　）。
A.随之上升
B.保持在最低收益
C.保持不变
D.不确定

【答案】 A
16、根据下面资料，回答99-100题
A.买入；l7
B.卖出；l7
C.买入；l6
D.卖出；l6

【答案】 A
17、某保险公司拥有一个指数型基金，规模20亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司直接买卖股票现货构建指数型基金。获得资本利得和红利，其中未来6个月的股票红利为1195万元，1.013，当时沪深300指数为2800点（忽略交易成本和税收)。6个月后指数为3500点，那么该公司收益是（ ）。
A.51211万元
B.1211万元
C.50000万元
D.48789万元

【答案】 A
18、“保险+期货”中应用的期权类型一般为（　　）。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.美式期权
D.欧式期权

【答案】 B
19、下表是某年某地居民消费价格指数与上一年同比的涨幅情况，可以得出的结论是（　　）。
A.(1)(2)?
B.(1)(3)?
C.(2)(4)?
D.(3)(4)

【答案】 C
20、期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是()。
A.增值交易
B.零和交易
C.保值交易
D.负和交易

【答案】 B
21、根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是( )。
A.总盈利14万元
B.总盈利12万元
C.总亏损14万元
D.总亏损12万元

【答案】 B
22、美国劳工部劳动统计局公布的非农就业数据的来源是对( )进行调查。
A.机构
B.家庭
C.非农业人口
D.个人

【答案】 A
23、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数（　　）表明制造业生产活动在收缩，而经济总体仍在增长。
A.低于57％
B.低于50％
C.在50％和43％之间
D.低于43％

【答案】 C
24、货币政策的主要于段包括( )。
A.再贴现率、公开市场操作和存款准备金制度
B.国家预算、公开市场操作和存款准备金制度
C.税收、再贴现率和公开市场操作
D.国债、再贴现率和公开市场操作

【答案】 A
25、对于ARMA（p，q）模型，需要利用博克斯-皮尔斯（Box-Pierce）提出的统计量来检验模型的优劣。若拟合模型的误差项为白噪声过程，则该统计量渐进服从（　　）分布。（K表示自相关系数的个数或最大滞后期）
A.χ2（K－p－q）
B.t（K－p）
C.t（K－q）
D.F（K－p，q）

【答案】 A
26、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表7—3所示。
A.880
B.885
C.890
D.900

【答案】 D
27、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则:铜的即时现货价是（ ）美元/吨。
A.7660
B.7655
C.7620
D.7680

【答案】 D
28、假设美元兑澳元的外汇期货到期还有4个月，当前美元兑欧元汇率为0.8USD/AUD，美国无风险利率为5%，澳大利亚无风险利率为2%，根据持有成本模型，该外汇期货合约理论价格为（　　）。（参考公式：F=Se^（Rd-Rf）T）
A.0.808
B.0.782
C.0.824
D.0.792

【答案】 A
29、技术分析适用于（ ）的品种。
A.市场容量较大
B.市场容量很小
C.被操纵
D.市场化不充分

【答案】 A
30、下列关于量化模型测试评估指标的说法正确的是（　　）。
A.最大资产回撤是测试量化交易模型优劣的最重要的指标
B.同样的收益风险比，模型的使用风险是相同的
C.一般认为，交易模型的收益风险比在2:1以上时，盈利才是比较有把握的
D.仅仅比较夏普比率无法全面评价模型的优劣

【答案】 D
31、关丁有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法正确的是( )。
A.说叫多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向
B.上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优
C.上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利丁空方占优
D.上影线长丁下影线，利丁空方；下影线长丁上影线，则利丁多方

【答案】 D
32、当出现信号闪烁时，说明模型的策略里在判断买卖交易的条件中使用了（　　）。
A.过去函数
B.现在函数
C.未来函数
D.修正函数

【答案】 C
33、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。 该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790元／吨，4月份该厂以2770元／吨的价格买入豆粕1000吨，同时平仓5月份豆粕期货合约，平仓价格为2785元／吨，该厂（　　）。
A.未实现完全套期保值，有净亏损15元／吨
B.未实现完全套期保值，有净亏损30元／吨
C.实现完全套期保值，有净盈利15元／吨
D.实现完全套期保值，有净盈利30元／吨

【答案】 A
34、( )在2010年推山了“中国版的CDS”，即信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证
A.上海证券交易所
B.中央国债记结算公司
C.全国银行间同业拆借巾心
D.中国银行间市场交易商协会

【答案】 D
35、关丁有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法正确的是( )。
A.说叫多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向
B.上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优
C.上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利丁空方占优
D.上影线长丁下影线，利丁空方；下影线长丁上影线，则利丁多方

【答案】 D
36、程序化交易一般的回测流程是（ ）。
A.样本内回测一绩效评估一参数优化一样本外验证
B.绩效评估一样本内回测一参数优化一样本外验证
C.样本内回测一参数优先一绩效评估一样本外验证
D.样本内回测一样本外验证一参数优先一绩效评估

【答案】 A
37、合成指数基金可以通过（　　）与（　　）来建立。
A.积极管理现金资产；保持现金储备
B.积极管理现金资产；购买股指期货合约
C.保持现金储备；购买股指期货合约
D.以上说法均错误

【答案】 C
38、四川的某油脂公司，主要负责省城粮油市场供应任务。通常情况下菜籽油储备要在5月前轮出，并在新菜油大量上市季节7-9月份轮入。该公司5月轮出储备菜油2000吨，轮出价格为7900元/吨，该企业担心9月份菜油价格会持续上涨，于是以8500元/吨的价格买入400手(菜油交易单位5吨/手)9月合约，9月公司债期货市场上以9200元确价格平仓，同时现货市场的购入现货入库，价格为9100元/吨，那么该公司轮库亏损是（ ）。
A.100万
B.240万
C.140万
D.380万

【答案】 A
39、在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（　　）选择权的价值。
A.国债期货空头
B.国债期货多头
C.现券多头
D.现券空头

【答案】 A
40、假如轮胎价格下降，点价截止日的轮胎价格为760(元／个)，汽车公司最终的购销成本是（　　）元／个。
A.770
B.780
C.790
D.800

【答案】 C
41、假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?（　　）
A.融资成本上升
B.融资成本下降
C.融资成本不变
D.不能判断

【答案】 A
42、在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（　　）选择权的价值。
A.国债期货空头
B.国债期货多头
C.现券多头
D.现券空头

【答案】 A
43、影响波罗的海干散货运价指数（BDI）的因素不包括（　　）。
A.商品价格指数
B.全球GDP成长率
C.全球船吨数供给量
D.战争及天灾

【答案】 A
44、一个红利证的主要条款如表7—5所示，
A.存续期间标的指数下跌21％，期末指数下跌30％
B.存续期间标的指数上升10％，期末指数上升30％
C.存续期间标的指数下跌30％，期末指数上升10％
D.存续期间标的指数上升30％，期末指数下跌10％

【答案】 A
45、某PTA生产企业有大量PTA库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避PTA价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。8月下旬，企业在郑州商品交易所PTA的11月期货合约上总共卖出了4000手(2万吨)，卖出均价在8300元／吨左右。之后即发生了金融危机，PTA产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损失约7800万元。企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以4394元／吨，在期货市场进行交割来降低库存压力。通过期货市场卖出保值交易，该企业成功释放了库存风险，结果（　　）。
A.盈利12万元
B.损失7800万元
C.盈利7812万元
D.损失12万元

【答案】 A
46、假设在2月10日，投资者预计2～10年各期限的美国国债收益率将平行下移，于是买入2年、5年和10年期美国国债期货，采用梯式投资策略。各期限国债期货价格和DV01如下表所示。投资者准备买入100手10年期国债期货，且拟配置在各期限国债期货的DV01基本相同。一周后，收益率曲线整体下移10BP，2年期国债期货，5年期国债期货，10年期国债期货期末价格分别为109.938，121.242，130.641，则投资者最终损益为（　　）万美元。
A.24.50
B.20.45
C.16.37
D.16.24

【答案】 A
47、 3月大豆到岸完税价为（　　）元／吨。
A.3140.48
B.3140.84
C.3170.48
D.3170.84

【答案】 D
48、最早发展起来的市场风险度量技术是（　　）。
A.敏感性分析
B.情景分析
C.压力测试
D.在险价值计算

【答案】 A
49、根据下面资料，回答91-93题
A.129.48
B.139.48
C.149.48
D.159.48

【答案】 C
50、（ ）是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。
A.品牌串换
B.仓库串换
C.期货仓单串换
D.代理串换

【答案】 C
51、下列对信用违约互换说法错误的是( )。
A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约
B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险
C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的
D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿

【答案】 C
52、现金为王，成为投资的首选的阶段是（ ）。
A.衰退阶段
B.复苏阶段
C.过热阶段
D.滞胀阶段

【答案】 D
53、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。
A.4.342
B.4.432
C.5.234
D.4.123

【答案】 C
54、若伊拉克突然入侵科威特，金价的表现为（　　）。
A.短时间内大幅飙升
B.短时间内大幅下跌
C.平稳上涨
D.平稳下跌

【答案】 A
55、在点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（　　）。
A.等待点价操作时机
B.进行套期保值
C.尽快进行点价操作
D.卖出套期保值

【答案】 A
56、若投资者希望不但指数上涨的时候能够赚钱，而且指数下跌的时候也能够赚钱。对此，产品设计者和发行人可以如何设计该红利证以满足投资者的需求?（ ）
A.提高期权的价格
B.提高期权幅度
C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍
D.延长期权行权期限

【答案】 C
57、协整检验通常采用（ ）。
A.DW检验
B.E-G两步法
C.LM检验
D.格兰杰因果关系检验

【答案】 B
58、在BSM期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（　　）
A.正相关关系
B.负相关关系
C.无相关关系
D.不一定

【答案】 A
59、某机构投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比36％、24％、18％和22％，卢系数分别为0．8、1．6、2．1和2．5，其投资组合的β系数为( )。
A.2.2
B.1.8
C.1.6
D.1.3

【答案】 C
60、目前我田政府统计部门公布的失业率为( )。
A.农村城镇登记失业率
B.城镇登记失业率
C.城市人口失业率
D.城镇人口失业率

【答案】 B
61、某投资银行通过市场观察，目前各个期限的市场利率水平基本上都低于3个月前的水平，而3个月前，该投资银行作为债券承销商买入并持有了3个上市公司分别发行的固定利率的次级债X、Y和Z，信用级别分别是BBB级、BB级和CC级，期限分别为4年、5年和7年，总规模是12.8亿美元。为了保护市场利率水平下行所带来的债券价值上升，该投资银行发起了合成CDO项目。
A.3年
B.5年
C.7年
D.9年

【答案】 A
62、MACD指标的特点是( )。
A.均线趋势性
B.超前性
C.跳跃性
D.排他性

【答案】 A
63、关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是( )。
A.头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用
B.突破颈线一定需要人成变量配合
C.对于头肩顶来讲，当颈线被向下突破之后，价格向下跌落的幅度等于头和颈线之间的垂直距离
D.在头肩顶中，价格向下突破颈线后有一个回升的过程，当价格回升至颈线附近后受到其压力又继续掉头向下运行，从而形成反扑突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成变量会放大。

【答案】 B
64、K线理论起源于( )。
A.美国
B.口本
C.印度
D.英国

【答案】 B
65、对沪铜多元线性回归方程是否存在自相关进行判断,由统计软件得DW值为1.79.在显著性水平α=0.05下,查得DW值的上下界临界值：dl=1.08,du=1.76,则可判断出该多元线性回归方程（ ）。
A.存在正自相关
B.不能判定是否存在自相关
C.无自相关
D.存在负自相关

【答案】 C
66、根据下面资料，回答74-75题
A.5170
B.5246
C.517
D.525

【答案】 A
67、经济周期的过程是( )。
A.复苏——繁荣——衰退——萧条
B.复苏——上升——繁荣——萧条
C.上升——繁荣——下降——萧条
D.繁荣——萧条——衰退——复苏

【答案】 A
68、对于金融机构而言，假设期权的v=0．5658元，则表示（　　）。
A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失。
B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失。
C.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失
D.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失

【答案】 D
69、常用的回归系数的显著性检验方法是( )
A.F检验
B.单位根检验
C.t检验
D.格赖因检验

【答案】 C
70、期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是( )。
A.1：3
B.1：5
C.1:6
D.1：9

【答案】 D
71、下列关于布林通道说法错误的是( )。
A.是美国股市分析家约翰布林设计出来的
B.根槲的是统计学中的标准差原理
C.比较复杂
D.非常实用

【答案】 C
72、（　　）是公开市场一级交易商或外汇市场做市商。
A.报价银行
B.中央银行
C.美联储
D.商业银行

【答案】 A
73、既可以管理汇率风险，也可以管理投资项目不确定性风险的是（　　）。
A.买入外汇期货
B.卖出外汇期货
C.期权交易
D.外汇远期

【答案】 C
74、下列对信用违约互换说法错误的是( )。
A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约
B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险
C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的
D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿

【答案】 C
75、国家统计局根据调查（　　）的比率得出调查失业率。
A.失业人数与同口径经济活动人口
B.16岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口
C.失业人数与非农业人口
D.16岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口

【答案】 A
76、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：
A.在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x1和x2解释
B.在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x1解释
C.在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x2解释
D.在y的变化中，有92.35%是由解释变量x1和x2决定的

【答案】 A
77、黄金首饰需求存在明显的季节性，每年的第( )季度黄金需求出现明显的上涨。
A.一
B.二
C.三
D.四

【答案】 D
78、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。
A.样本数据对总体没有很好的代表性
B.检验回归方程中所表达的变量之间的线性相关关系是否显著
C.样本量不够大
D.需验证该回归方程所揭示的规律性是否显著

【答案】 B
79、一般理解，当ISM采购经理人指数超过（ ）时，制造业和整个经济都在扩张；当其持续低于（ ）时生产和经济可能都在衰退。
A.20%：10%
B.30%；20%
C.50%：43%
D.60%；50%

【答案】 C
80、抵补性点价策略的优点有（ ）。
A.风险损失完全控制在己知的范围之内
B.买入期权不存在追加保证金及被强平的风险
C.可以收取一定金额的权利金
D.当价格的发展对点价有利时，收益能够不断提升

【答案】 C
81、当( )时，可以选择卖出基差。
A.空头选择权的价值较小
B.多头选择权的价值较小
C.多头选择权的价值较大
D.空头选择权的价值较大

【答案】 D
82、下列关于各种交易方法说法正确的是（　　）。
A.量化交易主要强调策略开发和执行方法
B.程序化交易主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据
C.高频交易主要强调交易执行的目的
D.算法交易主要强调策略的实现手段是编写计算机程序

【答案】 A
83、在场外交易中，下列哪类交易对手更受欢迎？（　　）
A.证券商
B.金融机构
C.私募机构
D.个人

【答案】 B
84、CFTC持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是（ ）。
A.大型对冲机构
B.大型投机商
C.小型交易者
D.套期保值者

【答案】 A
85、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。
A.95
B.96
C.97
D.98

【答案】 A
86、美联储认为（　　）能更好的反映美国劳动力市场的变化。
A.失业率
B.非农数据
C.ADP全美就业报告
D.就业市场状况指数

【答案】 D
87、假设另外一部分费用的现值是22.6万美元，则买方在2月1日当日所交的费用应该是()美元。
A.288666.67
B.57333.33
C.62666.67
D.120000

【答案】 A
88、( )具有单边风险特征，是进行组合保险的有效工具。
A.期权
B.期货
C.远期
D.互换

【答案】 A
89、影响波罗的海干散货指数（BDI）的因素不包括（　　）。
A.商品价格指数
B.全球GDP成长率
C.大宗商品运输需求量
D.战争及天然灾难

【答案】 A
90、下列选项中，关于参数优化的说法，正确的是（　　）。
A.参数优化就是通过寻找最合适的模型参数使交易模型达到最优绩效目标的优化过程
B.参数优化可以在长时间内寻找到最优绩效目标
C.不是所有的量化模型都需要进行参数优化
D.参数优化中一个重要的原则就是要使得参数值只有处于某个很小范围内时，模型才有较好的表现

【答案】 A
91、以TF09合约为例，2013年7月19日10付息债24（100024）净化为97.8685，应计利息1.4860，转换因子1.017，TF1309合约价格为96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309。2013年9月18日进行交割，求持有期间的利息收入（ ）。
A.0.5558
B.0.6125
C.0.3124
D.0.3662

【答案】 A
92、广义货币供应量M2不包括（　　）。
A.现金
B.活期存款
C.大额定期存款
D.企业定期存款

【答案】 C
93、生产一吨钢坯需要消耗1.7吨的铁矿石和0.5吨焦炭，铁矿石价格为450元/吨，焦炭价格为1450元/吨，生铁制成费为400元/吨，粗钢制成费为450元/吨，螺纹钢轧钢费为200元/吨。据此回答以下两题。
A.2390
B.2440
C.2540
D.2590

【答案】 C
94、财政支出中资本性支山的扩大会导致( )扩大
A.经常性转移
B.个人消费需求
C.投资需求
D.公共物品消赞需求

【答案】 C
95、如果某期货合约前数名（比如前20名）多方持仓数量远大于空方持仓数量，说明该合约（　　）。
A.多单和空单大多分布在散户手中
B.多单和空单大多掌握在主力手中
C.多单掌握在主力手中，空单则大多分布在散户手中
D.空单掌握在主力手中，多单则大多分布在散户手中

【答案】 C
96、根据下面资料，回答93-97题
A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约
B.国债期货合约+股指期货合约
C.现金储备+股指期货合约
D.现金储备+股票组合+股指期货合约

【答案】 C
97、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现W货湿基价格665元/湿吨(含6%水份)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，随后某交易日，钢铁公司点价，以688元/干吨确定为最终的干基结算价，期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸，当日铁矿石现货价格为660元/湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照648元/湿吨*实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。钢铁公司最终盈亏。（ ）
A.总盈利14万元
B.总盈利12万元
C.总亏损14万元
D.总亏损12万元

【答案】 B
98、一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票价格将（　　）。
A.上升
B.下跌
C.不变
D.大幅波动

【答案】 B
99、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是（　　）。
A.Delta的取值范围为（-1，1）
B.深度实值和深度虚值的期权Gamma值均较小，只有当标的资产价格和执行价相近时，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大
C.在行权价附近，Theta的绝对值最大
D.Rho随标的证券价格单调递减

【答案】 D
100、（ ）不属于"保险+期货"运作中主要涉及的主体。
A.期货经营机构
B.投保主体
C.中介机构
D.保险公司

【答案】 C
101、一段时间后，如果沪深300指数上涨10%，那么该投资者的资产组合市值（　　）。
A.上涨20.4%
B.下跌20.4%
C.上涨18.6%
D.下跌18.6%

【答案】 A
102、可逆的AR（p）过程的自相关函数（ACF）与可逆的MA（q）的偏自相关函数（PACF）均呈现（　　）。
A.截尾
B.拖尾
C.厚尾
D.薄尾

【答案】 B
103、期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（ ）。
A.T+0交易
B.保证金机制
C.卖空机制
D.高敏感性

【答案】 B
104、6月份，某交易者以200美元／吨的价格卖出4手（25吨／手）执行价格为4000美元／吨的3个月期铜看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为4170美元／吨，则该交易者的净损益为（　　）。
A.-20000美元
B.20000美元
C.37000美元
D.37000美元

【答案】 B
105、ISM通过发放问卷进行评估，ISM采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这5项指数为基础，构建5个扩散指数加权计算得出。通常供应商配送指数的权重为（　　）。
A.30％
B.25％
C.15％
D.10％

【答案】 C
106、 关于建立虚拟库存，以下描述不正确的是（　　）。
A.期货市场流动性强，虚拟库存的建立和取消非常方便
B.期货交割的商品质量有保障
C.无须担心仓库的安全问题
D.企业可以随时提货

【答案】 D
107、如果某种商品供给曲线的斜率为正，在保持其余因素不变的条件r，该商品价格上升，将导致( )。
A.供给增加
B.供给量增加
C.供给减少
D.供给量减少

【答案】 B
108、来自( )消费结构造成的季节性需求差异是造成化工品价格季节波动的主要原因。
A.上游产品
B.下游产品
C.替代品
D.互补品

【答案】 B
109、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率((EURIBOR)期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓.在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（ ）。
A.1250欧元
B.-1250欧元
C.12500欧元
D.-12500欧元

【答案】 B
110、根据下面资料，回答76-79题
A.4.39
B.4.93
C.5.39
D.5.93

【答案】 C
111、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政府债券（以年收益2.6%计算）同时5亿元（10%的资金）左右买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸。当时沪深300指数为2876点，6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点。设6个月后指数为3500点，假设忽略交易成本和税收等，并且整个期间指数的成分股没有调整。方案一的收益为（ ）万元。
A.108500
B.115683
C.111736.535
D.165235.235

【答案】 C
112、2011年5月4日，美元指数触及73，这意味着美元对一篮子外汇货币的价值（　　）。
A.与1973年3月相比，升值了27%
B.与1985年11月相比，贬值了27%
C.与1985年11月相比，升值了27%
D.与1973年3月相比，贬值了27%

【答案】 D
113、为确定大豆的价格(y)与大豆的产量(x1)及玉米的价格(x2)之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到表3-1的数据结果。
A.y=42.38+9.16x1+0.46x2
B.y=9.16+42.38x1+0.46x2
C.y=0.46+9.16x1+42.38x2
D.y=42.38+0.46x1+9.16x2

【答案】 A
114、 下列对信用违约互换说法错误的是（　　）。
A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约
B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险
C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的
D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿

【答案】 C
115、程序化交易一般的回测流程是（ ）。
A.样本内回测一绩效评估一参数优化一样本外验证
B.绩效评估一样本内回测一参数优化一样本外验证
C.样本内回测一参数优先一绩效评估一样本外验证
D.样本内回测一样本外验证一参数优先一绩效评估

【答案】 A
116、某钢材贸易商在将钢材销售给某钢结构加工企业时采用了点价交易模式，作为采购方的钢结构加工企业拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如下表所示。
A.330元/吨
B.382元/吨
C.278元/吨
D.418元/吨

【答案】 A
117、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与期权标的物理论价格变动之间的关系的指标是（　　）。
A.Delta
B.Gamma
C.Theta
D.Vega

【答案】 A
118、经统计检验，沪深300股指期货价格与沪深300指数之间具有协整关系，则表明二者之间（ ）。
A.存在长期稳定的非线性均衡关系
B.存在长期稳定的线性均衡关系
C.存在短期确定的线性均衡关系
D.存在短期确定的非线性均衡关系

【答案】 B
119、含有未来数据指标的基本特征是（ ）。
A.买卖信号确定
B.买卖信号不确定
C.未来函数不确定
D.未来函数确定

【答案】 B
120、2010年，我国国内生产总值(GDP)现价总量初步核实数为401202亿元，比往年核算数增加3219亿元，按不变价格计算的增长速度为