中美贸易战的深刻背景双方战略和未来前景.ppt

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,中美贸易战的深刻背景、双方策略和未来前景,2018,年,3,月,30,日 北京,向松祚,中国人民大学教授,国际货币研究所理事兼副所长,原中国农业银行首席经济学家,约翰霍普金斯大学应用经济研究所高级研究员,1,主要讲三个问题：,一、中美贸易战的深刻背景：经济贸易、国际政治和地缘战略,二、中美双方的战略和策略,三、中美贸易战的未来前景：三种可能前景的研判,2,目前的形势：,1,、贸易战还没有真正开打。双方处于阵前叫战、互相探底、谈判要价阶段。,2,、什么是贸易战？一方对对方进口产品采取多重制裁措施，包括加征高额关税、反倾销、反补贴、实施贸易保障措施、增加非关税贸易壁垒、并以此要求对方国家开放市场、调整汇率、改变其他经济贸易政策，对方国家随即展开类似的或其他的反制及报复措施。贸易战可以一轮或多轮后休战，回到谈判桌上。也可能严重恶化拖延许多年，并波及两国关系其他领域甚至国际领域。,3,、美国针对其他国家的贸易战或贸易争端主要分为两类：一是依照,WTO,规则实施反倾销、反补贴、贸易保障；二是根据美国国内贸易法（主要是,1974,年贸易法案）实施各种调查：最著名的是,301,、超级,301,、此外还有所谓,337,、,232.,主要是目的不同、针对的产业不同、实施的制裁措施不同。最广泛的就是所谓,301,调查和制裁。,4,、此次贸易战宣战的前奏：,2018,年,1,月,23,日，针对电冰箱和太阳能电池板征收,50%,和,30%,的关税。随后,3,月,1,日宣布对钢铁征收,25%,、对电解铝征收,10%,关税。名义上是全球范围，但很多国家皆豁免，矛头显然直指中国。,3,5,、,3,月,23,日特朗普高调宣布针对中国的,301,调查结果。主要是四项所谓,“,不合理和歧视性政策,”,：其一、中方迫使外资企业向中方转移技术；其二、限制和干预美国企业技术许可的市场交易条件；其三、中方通过在美国投资并购大规模获取先进技术；其四、将在美国获取的先进技术用于支持中国国内的产业政策，特别是中国制造,2015,。,同时宣布三项可能实施的制裁：其一、对总额,600,亿美元左右的中国进口产品征收高额关税（贸易谈判代表负责）；其二、利用,WTO,争端解决机制起诉中方；其三、对中方在美国投资实施更为严格控制（财政部负责）,拟议加征关税产品清单覆盖航空航天、信息通讯技术、机械等等,10,多个部门。特朗普说中方政策至少给美国造成,500,亿美元损失。所以加征关税至少,25%,。同时要求中方采取措施，今年减少,1000,亿美元逆差。,4,6,、贸易战何时真正开战？,如果开战，美方需要走多个法律程序：,开战前四步程序：,1,、发起调查；,2,、调查发起后的磋商；,3,、贸易代表的裁定；,4,、措施的实施；,开战后四步程序：,1,、对外国的监督；,2,、措施的修正和终止；,3,、信息的请求；,4,、行政管理。,最快：两个半月之内。也就是从,3,月,23,日到,6,月初。,最慢：半年之内。也就是到,9,月,23,日左右,也可完全不开战：,第一、期限之内双方谈妥；第二、双方商谈延期再谈；第三、美国国内政策发生重大变化；第四、中方国内大幅度改革和市场开放；第五、美国总统改变主意！等等。,5,中美贸易战的深刻背景：一切皆源于中国经济实力的迅猛崛起,一、中国经济迅猛崛起的,10,个主要标志：,1,、成为世界第二大经济体（,2010,年）,2,、成为世界第一贸易大国（,2012,年），目前中国进出口占世界贸易总额已达到,14.6%,3,、成为世界第一制造大国（,2012,年）。几乎所有制造业产量均位居世界第一。,4,、积累了人类历史上史无前例的巨额外汇储备。最高时接近,4,万亿美元，目前大约,3.1,万亿美元,5,、人均,GDP,超过,8000,美元，接近世界银行所谓的,“,中高等收入国家,”,6,6,、出现一批世界规模的大公司。,2017,年，进入世界,500,强的中国公司超过,120,家。,7,、成为全球科技进步速度最快国家之一。专利申请量连续多年位居世界前列。,8,、人民币成为世界贸易第二大货币和金融第四大货币。人民币成为,SDR,篮子的成员货币。,9,、金融市场规模跃居世界前三位。股票市场跃居世界第二位，债券市场跃居世界第三位。,10,、开始成为全球经济、贸易、金融规则改革或制订的重要参与者或主导者。,AIIB,、,G20,，等等,7,二、中美贸易关系发生历史性转折：,1,、中美贸易额从1979年的25亿美元增长到2017年的5836亿美元，增长了233倍。贸易差额达到,3750,亿美元，大约相当美国全球贸易赤字,8000,亿美元的,47%,。,2,、贸易结构成高度互补性。2017年，中国对美商品出口占中国商品总出口的19.1%。集中在劳动密集型产业。玩具，家具，纺织等对美出口均占该行业全部出口的三分之一左右。随着中国自身制造业的升级，资本密集型产业如电子机械等对美出口也大幅增加，出口量甚至赶超劳动密集型产业。,3,、中国是美国继加拿大和墨西哥之后的第三大出口国，美国对华商品出口主要包括高附加值的工业产品，如飞机、汽车、电子设备，也包括资源型商品，如原木、大豆和谷物。,8,飞机是美国对中国出口第二大商品，年出口接近150亿美元，占美国飞机全球出口的11%。,美国对中国汽车及零附件出口约110亿美元。美国通用去年在华销售400万辆汽车，2014-17年在华投资120亿美元。,美国对中国油料种子出口接近150亿美元，超过全球出口的一半。,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18,19,20,4,、服务贸易是美国对中国贸易的重要构成部分，顺差高达,400,亿美元。,5,、中美贸易差额之外，还要看中美整体经济关系。,2015,年，,2320,亿美元，,1710,亿美元制成品，,510,亿美元服务，其中计算机和电子产品,44%,，化学品,21%,，运输设备,11%,，直接出口到中国,1500,亿美元。,中国出口,4020,亿美元，其中中国企业在美国子公司销售只有,100,亿美元，其余都是中国直接出口美国,3920,亿美元。,当年，两国贸易差额是,3920-1500=2420,亿美元。中国对美国顺差,当年两国企业对对方国家销售差额是,100-2320=-2220,亿美元。中国对美国逆差。,如果依照这个综合差额计算：中美两国经济总差额,=,贸易差额,+,企业销售差额,=2420-2220=200,亿美元！几乎忽略不计了！,6.,还有中美两国或企业附加值净额计算方法。根据估算：如果按照两国企业净附加值计算，中美两国贸易顺差将下降到目前,3750,亿美元的一半，即不到,2000,亿美元。,21,譬如：,1,、苹果手机,90%,在中国加工。一部批发价,500,美元的苹果手机，苹果公司拿走,161,元，全球经销商拿走,160,元，零配件供应商拿走,172.5,元，中国加工企业仅仅拿走,6.5,元的加工费！,2,、一台售价,79,美元的,MP3,，国外公司拿走,45,美元的专利费，制造成本,32.5,美元，中国企业只得到,1.5,美元利润。,3,、每出口一台,32,美元的,DVD,，外国专利拿走,18,美元，成本,13,美元，中国加工企业仅得,1,美元。,但这些产品出口美国，均按照到岸价格计算到与中国的贸易额里面。,22,三、巨额贸易顺差究竟是不是美国的一个大麻烦？,1,、美国自,1960,年代以来，对全球贸易逆差持续或顽固上升。为什么？,2,、,1960,年代,-2000,年代，美国全球贸易逆差主要源自日本、德国、韩国、台湾等等国家和地区。,2000,年之后，中国迅速崛起成为美国主要贸易逆差产生国。目前高达,48%,。,3,、美国巨额贸易逆差产生的真正根源：,其一、美元成为全球最重要储备货币。美国向全球出口货币或流动性，其他国家拿真实商品购买美国的货币或流动性。所谓,“,特里芬难题,”,。,其二、全球产业结构和产业分工大调整。低端制造业不断向发展中国家转移,其三、美国的经济结构基本放弃制造业，主要依靠硅谷前沿技术创新、华尔街金融、国内服务业、农业、资源和石油天然气行业、文化教育行业等等。制造业就业人口不到总就业人口的,10%,。,23,其四、美国国内储蓄极低或负值，借钱消费必然意味着贸易逆差。,国民生产总值,=,投资,+,消费,+,进出口。,储蓄,=,消费,+,进出口。储蓄,-,消费为负，进出口必然为负。,所以美国长期以来是所谓两大赤字：贸易赤字,+,财政赤字。所以美国大量外债,+,大量内债。仅外国投资者持有的美国国债就超过,7,万亿美元。美国国债总额已经突破,20,万亿美元，超过,GDP110%,。,4,、贸易赤字和财政赤字会是美国的巨大麻烦和危机吗？,假若是其他国家，早就难以为继。美国却持续半个多世纪了，还会持续很多年。原因就是美元霸权带来的超级利益。本质上，美国至少目前还并不非常担心双赤字的危机。,其一、全球超过,65%,的外汇储备是美元储备,其二、全球超过,80,种货币的汇率与美元挂钩或固定,其三、全球外汇市场近,80%,的交易以美元计价和结算,其四、全球大宗商品近,90%,的交易以美元计价和结算,其五、全球跨国融资的近,70%,以美元计价和结算,24,美元的国际地位继续维持不变和有所增强，人民币国际化指数目前只有,2.26.,差距巨大。,2015Q1,2015Q2,2015Q3,2015Q4,2016Q1,2016Q2,2016Q3,2016Q4,美元,55.33,54.47,53.46,53.55,53.94,56.38,55.34,54.02,欧元,22.13,21.50,24.38,23.70,23.93,20.53,22.78,24.57,英镑,2.76,3.96,4.10,4.57,4.55,4.04,4.10,5.50,日元,4.05,4.04,3.94,4.04,4.02,4.14,4.64,4.26,总计,84.27,83.97,85.88,85.86,86.43,85.10,86.86,88.36,主要国际货币的国际化指数,25,四、既然如此，美国为什么要挑起贸易战？,1,、,1960,年代,-70,年代和欧洲、日本打汇率战。迫使欧洲各国货币相对美元升值。迫使日元相对美元升值。美国的理论：国际收支和贸易收支不平衡时，主要应该顺差国家来承担调节的责任。,2,、,1980,年代里跟政府和日本政府开打贸易战。挥舞所谓,“301”,或,“,超级,301”,大棒。迫使日本：其一、限制对美国出口；其二、承诺大幅到美国投资生产；其三、被迫让日元大幅度升值，酿成后来的泡沫经济。,3,、,2000,年代开始将矛头主要针对中国。,2003,年起开始强迫要求人民币大幅度升值。小布什和奥巴马政府多次针对中国进行贸易调查，著名的有轮胎案例。价征,40%,关税。过去十年来，中国与美国之间的贸易和投资争端逐年上升。,26,五、特朗普上台，中美关系面临历史性的转折,一、我们可能没有真正深刻认清楚特朗普上台意味着什么,基辛格：,“,二战以来美国和全球政治生态的最大变局,”,美国时代周刊：,“,特朗普,-,美利坚分裂国总统,”,英国经济学家杂志：,“,特朗普当选美国第,45,届总统，标志着,2007,年全球开始进入一个新的却比较黑暗的时代，但愿黑暗时代不会直到永远,”,。,“,特朗普当选美国总统，不仅仅是华盛顿白宫的一场革命，不仅仅是美国本土的一场革命，而且是全球秩序的一场革命,”,27,上任一年多时间，特朗普已经引发了真正的革命：,1,、退出,TPP,2,、重谈,NAFTA,3,、修筑墨西哥边境防护墙,4,、签署禁穆令，引发国内宪法危机和国际舆论哗然,5,、大幅度改变移民政策，决定遣返大批非法移民,6,、热烈拥抱决定脱欧的英国,7,、冷对欧洲盟国或北约,8,、与主流媒体展开大战。共和党大佬谴责,“,这是专制独裁的开端,”,9,、容忍甚至辩护国内开始抬头的种族歧视和迫害,10,、大幅修改,“,奥巴马医保政策,”,11,、宣布实施四十年以来最大规模的全面减税政策,12,、宣布美国驻以色列大使馆迁往耶路撒冷，引发中东新一轮博弈和乱局,13,、通过与台湾旅行法，挑战中国利益底线,14,、高举贸易保护大旗，悍然决定与中国开打贸易战,15,、即将与北韩金正恩会谈，决定未来东北亚局势,16,、修改美国国家安全战略，明确将中国和俄罗斯列为全球战略对手，尤其强调中国是全球秩序的,“,修正主义者,”,。,28,2,、美国对中国总体战略调整已经形成广泛共识：,第一、明确宣布中国是美国主要的战略竞争对手，中国是全球秩序的修正主义者。,第二、明确表示不能容忍中国动摇美国的国际秩序基础。对,“,一带一路,”,倡议满怀敌意。,第三、对中国牵头建立亚投行深表不满。,第四、开始大幅度改变对台湾的政策。最近，副助理国务卿高调访问台湾，宣布,”,三个确认,“,。其中一个确认就是美国确认保护台湾安全负有高度的责任,第五、南海问题与中国始终较劲儿。,第六、与中国的贸易战只是整体战略调整的一个组成部分，可能还不是最重要的组成部分。,29,二、中美双方的战略和策略,1,、,1960,年代美国针对德国和欧洲主要要求汇率升值以减少顺差,2,、,1970,年代美国针对日本主要要求汇率升值或浮动以减少顺差,3,、,1980,年代针对日本贸易战包括四项策略：汇率升值、进口限额、到美国设厂生产、日本大幅度开放国内市场尤其是农产品市场。日本主要答应了前三项。,30,美国针对中国的贸易战略：,1,、,2000,年,-2010,年主要要求人民币升值,2,、,2008,年至今主要关注过剩产能行业（钢铁、铝、光伏等等）。贸易调查、反倾销、加征关税。,3,、特朗普政策的新变化：,第一、威胁宣布中国为汇率操纵国,第二、宣称要拿出所有武器，包括所谓,301,、超级,301,、,237,等等调查,第三、主要针对中国制造,2015,相关的十大产业,第四、大幅度收紧对中国高科技出口的审查,第五、大幅度加强对中国高科技企业在美国投资的限制或审查,第六、要求中国大幅度开放市场尤其是金融市场,第七、到,WTO,控告中国，并威胁,WTO,若不解决问题，就退出,WTO,31,4,、特朗普的主要意图：醉翁之意不完全在贸易。,第一、迫使中国大幅度让步、开放市场,第二、迫使中国企业尽可能到美国本土投资生产、解决美国就业,第三、遏制中国高科技产业的快速崛起,第四、加征高关税迫使中低端制造业转移到其他发展中国家，削弱中国经济实力,第五、迫使中国在其他领域做出让步,32,中国的应对策略：,1,、先礼后兵。语言上姿态上绝不示弱。同时做好反制清单准备。,2,、积极寻求谈判解决问题，避免贸易战真正开打。,3,、努力开辟其他贸易渠道或市场，减少对美国市场的依赖。,4,、积极主动开放市场。我们开放市场的空间确实还很大。,5,、积极主动改革国内经济体制特别是国有企业改革和金融领域改革。美国和西方国家对中国最不满意的领域是国有企业，也是它们不承认中国市场经济地位的主要理由。,然而现在看起来似乎很难。,6,、大幅度降低许多进口产品关税，让中国人能够在国内便宜地购买到国外优质产品。,7,、进一步推进人民币国际化，减少对美元的依赖,8,、进一步加强高端科技和制造业的自主创新,9,、切实保护知识产权。这也是美国抱怨最多的。也是我们急需解决的问题。,当然，还有建议大幅度抛售美国国债，搞垮美国金融市场。不现实，不可取,33,三、中美贸易战前景分析：,最基本的判断：,1,、中美贸易摩擦或纷争只会越来越多、越来越频繁。,2,、做最坏的打算，争取最好的结果。,三种可能性：,1,、雷声大、雨点小。迅速回到谈判桌上，通过协议解决问题。双方互相让步。当然，中国客观上可能让步较多。有些也不是让步，而是我们正好借此大幅度推进改革。,2,、中等规模贸易战。涉及双方贸易额的四分之一到三分之一甚至一半。双方均有损失。根据目前多方测算，中国损失可能相对大一些。,3,、全面和大规模贸易战。双方贸易和投资大幅度萎缩。除非台湾海峡出现巨变，目前这种可能性极小。,34,最核心的问题：贸易战中美谁的损失更大？,对美国的损失：,1,、国内一些消费品价格上涨，引起老百姓抱怨。,2,、美国在华投资企业可能受到相应制裁或减少优惠待遇，遭遇经营损失。,3,、触发美国金融市场动荡，股市市值缩水。,4,、丢掉或损失中国巨大市场的机会。,35,对中国的损失：,1,、大量中小型出口生产企业立刻遭遇困难，造成相当工人失业。,2,、中低端制造业迅速被其他发展中国家接受，中国失去美国巨大市场。,3,、中国企业尤其是高科技企业完全被美国拒之门外。,4,、中国失去重要的进口高科技技术和产品的来源。,5,、大豆、玉米、种子等等从美国进口的农产品价格大涨。,6,、触发金融市场动荡和汇率贬值预期。,36,