电大16年7月金融市场学期末复习指导.doc

电大16年7月金融市场期末复习指导
具体考试题型及分值分布如下：
　　一、名词解释（每小题5分，共计15分。）
　　二、判断正误并说明原因（每小题6分，共24分。）
　　三、单项选择题（每小题1分，共10分。）
　　四、多项选择题（每小题2分，共20分。）
　　五、简答题（每题8分，共16分）
　　六、案例分析题（15分）
一、可重点掌握的名词解释：
1、金融市场：金融市场是资金融通市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
2、回购协议：也称再回购协议，指的是商业银行在出售证券等金融资产时签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，以获得即时可用资金;协议期满时，再以即时可用资金作相反交易。
3、公司债券：是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。公司债券是公司债的表现形式，基于公司债券的发行，在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。
4、再保险：是指保险人将其承担的保险业务，部分转移给其他保险人的经营行为。
5、重复保险：是指投保人对同一保险标的、同一保险利益、同一保险事故，在同一保险时期分别向两个或两个以上的保险人订立保险合同（实际上如上已经是重复保险），且（或）保险金额总和超过保险价值的保险。
6、保险利益：是指投保人或者被保险人对保险标的具有的法律上承认的利益，又称可保利益。
7、基金证券：又称投资基金证券，是由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权，资产收益权和剩余财产分配权的有价证券，它是股票，债券及其他金融产品的某些权益组合的产物。
8、外汇套利交易：是指利用外汇汇率的波动赚取买卖差价收益。
9、基金的净资产价值：是指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额，该余额是基金份额持有人的权益。按照公允价格计算基金资产的过程就是基金的估值。
10、远期外汇交易：又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的交易。
11、金融期货：是指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。以金融工具为标的物的期货合约。
12、封闭型投资基金：指基金在设立时规定一个基金发行的固定数额，并在规定的时间内不再追加发行，投资者也不能赎回现金。
13、金融衍生工具：又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。
14、资本市场：期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场，包括长期借贷市场和长期证券市场。在长期借贷中，一般是银行对个人提供的消费信贷；在长期证券市场中，主要是股票市场和长期债券市场。
15、货币市场：是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。由于该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划分上被置于现金货币和存款货币之后，称之为“准货币”，所以将该市场称为“货币市场”。
16、外汇：外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。包括外国货币、外币存款、外币有价证券（政府公债、国库券、公司债券、股票等)、外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）。

17、汇率：是一种货币兑换另一种货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。
二、重点掌握的判断并说明原因类题目：
　　1．金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。
　　2．政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。
　　3．在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权。
　　4．保险代理人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。
　　5．金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。
　　6．政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。
　　7．在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权。
　　8．购买力平价理论揭示了汇率变动的短期原因。
　　9．人寿保险公司在资金运用中，愿意持有比例更大的流动性金融工具。
　　10．债券的价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当债券价格下跌时，收益率也同时下降。
　　11．股票行市与预期股息收益和市场利率成正比。
　　12．金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、交易商三部分组成。
　　13．商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。
　　14．利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。
　　15．在投资基金发展的初级阶段，似乎应该更注重开放型基金的发展。
　　16．一般远期利率协议以当地的市场利率作为参照利率。
　　17．政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。
　　18．票据虽有汇票、本票和支票之分，但需要承兑的只有汇票一种。
　　19．按股票发行方式与对象，股票发行可分为直接发行与间接发行。　　
三、重点掌握的简答题：
1．市场风险和非市场风险的比较

2．远期外汇交易的特点

3．股票与债券的主要区别

4．简述购买力平价理论

5．利率市场分割假说的基本命题和前提假设

6．有效市场的三种主要形式

7．比较市场风险和非市场风险

8．封闭型基金的价格决定因素

9．简述金融市场的类型

10．货币市场与资本市场的功能与作用。
答：（1）货币市场是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。从交易对象的角度看，货币市场主要由同业拆借、票据、国库券以及回购协议等子市场组成。货币市场的功能有：（1）调剂资金余缺，满足短期融资需要。（2）为各种信用形式的发展创造了条件。（3）为政策调控提供条件和场所。
（2）资本市场的功能可以按照其发展逻辑而界定为资金融通、产权中介和资源配置三个方面。 其功能为：(一)融资功能 (二)配置功能 (三)产权功能

四、案例分析：
1、中国的证券投资基金初创于20世纪90年代初期，规范于90年代末期，1998年3月，南方基金管理公司成立，作为中国第一家规范运作的基金公司随即发起并设立了国内第一只规范化的封闭式基金——基金开元，随后中国证券市场迎来了封闭式基金发展的黄金时代。2001年9月21日，第一只开放式基金——华安创新证券投资基金正式设立，首次募集50亿份基金单位，成为中国证券基金业发展的又一个阶段性标志。截止2008年12月31日，我国共有440只证券投资基金，总规模达到25750亿份或19379亿元。
2008年，伴随着外围金融市场的动荡，中国证券市场的单边下跌，中国证券基金业出现了两个重要现象，一是基金资产净值出现了高达近50%的下降，二是基金净现金流出现了首次净流出。尤其股票型基金，虽然数量从264只增长到315只，但资产净值由29434.97亿元减少到12798.74亿元。基于行业自身、投资人和市场发展的必然结果，中国证券基金业将经历历史上最全面、最深刻的一次结构转型。它将根本性地转变中国证券基金业的基本成长方式，它将系统性地改变我国基金业发展的基本业务架构，它将推动行业从基金管理行业进化为资产管理行业。从更长期的角度看，它将为中国证券基金业下一阶段走向成熟奠定最重要的基础。
根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：
1．证券投资基金价格的主要决定因素有哪些？
2．开放型基金和封闭型基金的主要区别。
3．当前我国发展证券投资基金的主要政策？

注:其他范围请参考往年试题以及蓝色小册子、形考题!