项目融资模拟试题.docx

一、单项选择题 (只有一个正确答案)
【1】 利息预提税是主权国家对外国资金的一种管理方式，其税率通常为贷款利息的〔 〕。
A: 5％－10％ B: 5％－20％ C: 10％－20％ D: 10％－30％ 答案: D
【2】 我国经国家批准的第一个BOT试点工程是〔 〕。
A: 重庆地铁工程 B: 深圳沙角B电厂工程 C: 北京京通高速公路工程 D: 广西来宾B电厂工程 答案: D
【3】 流动资产总额为800万元，流动比率为2:1，速动比率为1:1，那么速动资产总额为〔〕。
A: 800万元 B: 400万元 C: 200万元 D: 1600万元 答案: B
【4】 〔 〕被称为构造性融资模式。
A: 杠杆租赁融资模式 B: ABS融资模式 C: 产品支付模式 D: BOT模式 答案: A
【5】 以下属于TOT工程融资方式的是〔 〕。
A: 以一条高速公路20年的经营权为抵押发行债券筹集资金建立该条高速公路
B: 将一条已修建好的公路的经营权拍卖筹集资金建立其他根底设施
C: 私人部门修建根底设施向公共部门收费补偿其投资
D: 修建一条公路，并将这条公路50年的经营权交给投资者 答案: B
【6】某投资工程预计建成后的年固定本钱为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动本钱为20元，销售税率为12％。那么该工程盈亏平衡点的产量为 ( )。
A: 22050件／年 B: 18110件／年 C: 19388件／年 D: 14839件／年 答案: C
【7】 任命工程融资参谋属于〔 〕。 A: 融资决策阶段 B: 融资谈判阶段 C: 融资构造设计阶段 D: 融资执行阶段 答案: A
【8】 在BOT 工程融资中出现的以政府特许权形式提供的担保属于〔 〕。
A: 或有担保 B: 间接担保 C: 直接担保 D: 意向性担保 答案: B
【9】 在工程的试生产期，贷款银团的经理人主要职责有〔 〕。
A: 管理全部或一局部工程的现金流量，以确保按期归还债务 B: 确认工程是否到达融资文件规定的有关标准 C: 根据资金运算和施工建立进程表安排贷款 D: 参及局部工程的生产经营决策 答案: B
【10】 工程债务覆盖率的合理取值范围是〔 〕。
A: 1.5～2.0 B: 任何年份都要大于2 C: 1.0～1.5 D: 1.3～1.5 答案: C
【11】 〔 〕是工程融资的核心。
A: 工程的投资构造 B: 工程的信用担保构造 C: 工程的资金构造 D: 工程的融资构造
答案: D
【12】 工程融资中的完工风险主要通过〔 〕来化解。
A: 建立完工保证基金 B: 保险 C: 签订交钥匙总承包合同 D: 提供完工担保 答案: C
【13】 以下影响因素在确定工程债务资金及股本资金比例时起到主要作用的是〔 〕。
A: 融资模式 B: 工程的经济强度 C: 投资者经济状况 D: 资金的供求关系 答案: B
【14】 关于工程论证的静态及动态评价方法表述不正确的选项是〔 〕。
A: 静态评价方法是指不考虑资金时间价值的投资工程评价方法
B: 动态评价方法是考虑了资金时间价值的投资工程评价方法
C: 动态评价指标包括动态投资回收期、净现值和内部收益率等
D: 静态评价比动态评价更科学、更全面的评价方法
答案: D
【15】 对于偿债顺序安排中错误的说法是 ( )。
A: 可以让所有债权人享受一样的受偿顺序
B: 由于有汇率风险，通常应领先归还软货币债务，再归还硬货币的债务
C: 受偿优先顺序通常由借款人工程财产的抵押及公司账户的监管安排所限定
D: 在多种债务中，对于借款人来说，在时间上应领先归还利率较高的债务，后归还利率低的 答案: B
【16】 〔 〕是工程融资的核心。
A: 工程的信用担保构造 B: 工程的融资构造 C: 工程的投资构造 D: 工程的资金构造 答案: B
【17】在CAPM模型中，假设将风险校正贴现率、风险校正系数、资本市场的平均投资收益率、无风险投资收益率用Ri＝Rf+B*(Rm-Rf)的关系方式来表达，那么应以〔〕。
A: B表示资本市场的平均投资收益率 B: Rf表示无风险投资收益率 C: Rm风险校正贴现率 D: Ri表示风险校正系数 答案: B
【18】 以下几种方式中，〔 〕是BOT的常用形式。
A: BOOT B: ROO C: BOOS D: BRT 答案: A
【19】 以下投资工程评价指标中，不受建立期长短、投资回收时间先后、现金流量大小影响的评价指标是〔〕。
A: 净现值率 B: 内部收益率 C: 投资利润率 D: 投资回收期 答案: C
【20】 甲国发行人在乙国某地发行，以第三国货币为面值的债券属于〔 〕。
A: 外国债券 B: 欧洲债券 C: 美国债券 D: 国内债券 答案: B
二、多项选择题
【21】 按照期权合约的性质，期权包括〔 〕。
A: 看跌期权 B: 看涨期权 C: 双期权 D: 看平期权 答案: A B C
【22】 以下关于说法中准确的是〔 〕。
A: 投资者为工程提供准股本资金有利于减轻投资者的债务负担
B: 相对于股本资金而言准股本资金在债务本金的归还上更具灵活性
C: 在大多数国家，债务利息的支付是可以抵税的
D: 准股本不能以及股本资金平行的形式进入工程的资本构造只能以准备金形式进入
答案: A B C
【23】 以下〔 〕可以成为工程担保人。
A: 工程的投资者 B: 及工程利用有关的第三方 C: 商业担保人 D: 工程公司 答案: A B C
【24】 常用的完工保证的形式包括以下中的〔 〕。
A: 最正确努力承诺 B: 完工保证基金 C: 债务承购保证 D: 附条件完工保证 答案: A B C
【25】 工程融资参及者中，工程产品的购置者或使用者通常包括〔 〕。
A: 对产品有兴趣者 B: 相关政府机构 C: 对设施感兴趣者 D: 工程发起人 答案: A B C D
【26】 工程融资中经常使用的风险评价指标包括〔 〕。
A: 资源收益覆盖率 B: 资源收益承受比率 C: 工程债务覆盖率 D: 工程债务分配率
答案: A C
【27】 一种资产如果具有〔 〕特征，进展证券化的可能性将得到提高。
A: 本金到期一次归还 B: 金融资产的债务人有广泛的地域分布
C: 金融资产的债务人有修改合同条款的权利 D: 在未来产生可预测的稳定的现金流
答案: B D
【28】 关于有限合伙制投资构造，说法正确的选项是〔 〕。
A: 不包括一般合伙人 B: 有限合伙人不能参及工程的日常经营管理
C: 包括至少一个一般合伙人和至少一个有限合伙人
D: 有限合伙人只承当及其投资比例相应的有限责任 答案: B C D
【29】 关于财产抵押及质押说法错误的选项是( )。
A: 抵押率是指抵押贷款的本金及抵押物价值之间的比值
B: 可以抵押的财产有：抵押人所有和依法有权处分的国有的土地使用权，抵押人依法承包并经发包方同意抵押的荒地的土地使用权以及公路收费权等
C: 财产抵押或质押需要发生一些附加费用
D: 质押是指债务人或者第三人不转移对抵押物的占有，将该抵押物财产作为债权的担保
答案: B D
【30】 主要的欧洲期票的种类可以包括〔 〕。
A: 欧洲期票贷款 B: 综合期票贷款
C: 可循环承购贷款 D: 欧洲商业票据 答案: A B C
【31】 以下关于资金本钱的理解正确的选项是〔 〕。
A: 工程的股本资金本钱是相对意义上的本钱概念
B: 采用固定利率是降低债务资金利息本钱的有效手段
C: 股本资金本钱是时机本钱，只需要考虑投资者获取该股本时的实际本钱
D: 工程的债务资金本钱是绝对意义上的本钱 答案: A D
【32】 以下说法正确的选项是〔 〕。
A: 利用掉期工具可能产生大量的经纪费用、信用风险等
B: 商品掉期是在两个没有直接关系的商品生产者和用户之间进展的一种合约安排
C: 商品掉期的应用比利率掉期更加广泛
D: 一般商品掉期期限根本上不能超过3年 答案: A B
【33】 工程担保的主要类型有〔 〕。
A: 意向性担保 B: 直接担保 C: 或有担保 D: 间接担保 答案: A B C D
【34】 工程融资中的追索形式多为〔 〕。
A: 无追索 B: 有限追索 C: 完全追索 D: 无限追索 答案: A B
【35】 设计工程融资模式的根本原则包括〔 〕。
A: 处理好融资及市场之间的关系
B: 实现工程风险的合理分担
C: 争取适当条件下的有限追索融资 D: 争取实现表外融资 答案: B C D
【36】 关于直接融资模式的说法正确的选项是〔 〕。
A: 融资追索的程度和范围上会比拟简单
B: 选择融资构造和融资方式比拟灵活
C: 因其构造简单，在大多数工程融资中直接融资模式比拟受欢送
D: 债务比例安排比拟灵活 答案: B D
【37】 工程公司的组成形式有〔 〕。
A: 非股权式经营 B: 股权式合资经营 C: 契约式合营 D: 独资 答案: B C
【38】 工程融资的应用领域包括〔 〕。
A: 工业加工工程 B: 收费公路工程 C: 污水处理工程 D: 能源开发工程 答案: A B C D
【39】 当资本市场利率水平相比照拟低，且有上升趋势时，应〔 〕。
A: 风险小灵活性差的利率资金比灵活性强风险大的利率资金更值得考虑
B: 灵活性强风险大的利率资金比风险小灵活性差的利率资金更值得考虑
C: 应考虑用浮动利率融资
D: 尽量争取以固定利率融资 答案: A D
【40】 以下关于MBS的说法错误的选项是〔 〕。
A: 转付债券既有过手债券的特征，也有资产支持债券的特点
B: MBS的中文含义是资产支持证券化 C: 担保抵押债务是独立于MBS的一种新型构造形式 D: 抵押过手证券的一个重要特征就是超额抵押 答案: B C D
三、判断题
【41】 融资租赁具有融资和融物双重职能。 A:正确: B:错误 答案: 正确
【42】附属性债务在工程资金归还优先序列中要高于其他的债务资金，但是要低于股本资金。
A:正确: B:错误 答案: 错误
【43】 最简单、最古老的抵押支付证券形式是抵押过手证券。
A:正确: B:错误 答案: 错误
【44】 世界上绝大多数的利率掉期交易的定价都是以纽约同业银行拆放利率为基准利率。
A:正确: B:错误 答案: 错误
【45】 融资构造设计的主要内容是决定采用何种融资方式为工程筹集资金。
A:正确: B:错误 答案: 错误
【46】 工程延期完工、完工后无法到达设计运行标准的风险是完工风险。
A:正确: B:错误 答案: 正确
【47】 准股本资金是指在归还顺序上先于股本资金但后于高级债务和担保债务的次级债务。
A:正确: B:错误 答案: 正确
【48】 以贷款担保作为工程股本资金的投入是工程融资独具特色的资金投入方式。
A:正确: B:错误 答案: 正确
【49】 货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制短期汇率风险。
A:正确: B:错误 答案: 错误
【50】 资产证券化能将非流动性资产转换成为可流通证券，使其资产负债表更具有流动性。
A:正确: B:错误 答案: 正确
【51】在CAPM模型中，风险校正系数越高说明市场和宏观环境的变化对风险贴现率的影响越小。 A:正确: B:错误 答案: 错误
【52】 意向性担保由于不具有法律上的约束力，因此在工程融资中很少出现。
A:正确: B:错误 答案: 错误
【53】 在国际会计制度中，商业交易是不必进入资产负债表的。
A:正确: B:错误 答案: 正确
【54】 ABS融资模式是以目标工程所拥有的资产为根底，以该工程资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场发行普通债券等金融产品来筹集资金的一种工程证券融资方式。
A:正确: B:错误 答案: 错误
【55】 工程融资的资金构成一般包括两局部：股本资金及债务资金。
A:正确: B:错误 答案: 正确
【56】 “设施使用协议〞融资模式下，不管设施使用者是否真正利用了工程设施所提供的效劳，都必须支付设施使用费。
A:正确: B:错误
答案: 正确
【57】 在股权式合资构造中，投资者的责任仅限于其对公司投入的股本资金。
A:正确: B:错误
答案: 正确
【58】 通过签订长期的产品销售协议可以有效降低工程市场风险。
A:正确: B:错误
答案: 正确
【59】 特殊附属性债务是指该资金在资金序列中低于一切其他债务资金形式。
A:正确: B:错误
答案: 错误
【60】 SPV一般是具有较高信用评级的投资银行、信托公司，不能由原始权益人设立。
A:正确: B:错误
答案: 错误
四、简答题
【61】 简述工程融资的特点。〔7分〕
答案: 1、以工程为导向。2、有限追索。3、风险分担。4、信用构造多样化。5、实现资产负债表外融资。6、追求税务优惠降低融资本钱。7、融资本钱较高，时间较长。
【62】 工程融资中风险评价指标有哪些？〔6分〕
答案: 主要选取工程债务覆盖率；资源收益覆盖率；工程债务承受比率三个指标对风险进展评价和衡量，即进展融资决策的风险评估。
【63】 简析工程融资本钱高的主要原因。〔4分〕
答案: 1、工程融资要做大量的前期工作并发生相应的费用，如融资参谋费、贷款建立费、承诺费和法律费用等。2、工程的贷款本钱较高。
【64】 简述以设施使用协议为根底的融资模式的具体操作步骤。〔6分〕
答案: 1、签订设施使用协议。2、组建工程管理公司。3、公开招标选择工程承包商。4、构建工程融资的信用保证框架。
【65】 简析股权式合资构造的优缺点。〔6分〕
答案: 优点：1、有限责任。2、融资安排比拟灵活。3、投资转让比拟容易。4、可安排成表外融资构造。缺点：1、工程投资者对现金流量缺乏直接控制。2、税务构造的灵活性差。
【66】 简要分析债务资金的根本构造性问题。〔7分〕
答案: 1、债务期限2、债务归还3、债务序列4、债权保证5、违约风险6、利率构造7、货币构造及国家风险
【67】 CAPM模型有哪些理论假设？〔6分〕
答案: CAPM模型的理论假设包括：第一，资本市场是一个充分竞争和有效的市场。第二，资本市场上，追求最大的投资收益是所有投资者的投资目的。第三，资本市场上，所有投资者均有时机运用多样化、分散化的方法来减少投资的非系统性风险。第四，资本市场上，对某一特定资产，所有投资者是在一样的时间区域做出投资决策。
【68】 如何理解工程融资的概念？〔6分〕
答案: 工程融资有广义和狭义之分。从广义上讲，但凡为了建立一个新工程或者收购一个现有工程以及对已有工程进展债务重组所进展的融资，均可称工程融资。狭义的工程融资专指具有无追索或有限追索形式的融资。
【69】 按照工程开展的时间顺序，工程风险可以分为哪几个阶段？〔6分〕
答案: 按照工程建立进展的阶段将工程风险划分为：工程建立开发阶段风险、工程试生产阶段风险、工程生产经营阶段风险。在工程的不同进展阶段表达出不同的特点。
【70】 简述工程担保的主要类型。〔4分〕
答案: 1、直接担保；2、间接担保；3 、或有担保；4、意向性担保。
【71】 杠杆租赁融资模式的特点？〔6分〕
答案: 1、融资模式比拟复杂；2、债务归还较为灵活；3、融资应用范围较为广泛；4、融资工程的税务构造以及税务减免数量和有效性是其关键5、融资模式一经确定可重新选择余地小。
【72】 简述担保在工程融资中的主要作用。〔6分〕
答案: 第一，采用担保形式，工程的投资者可以防止承当全部的和直接的工程债务责任，工程投资者的责任被限定在有限的工程开发阶段之内或者有限的金额之内。
第二，采用工程担保形式，工程投资者可以将一定的工程风险转移给第三方。
五、论述题
【73】 试述ABS融资的运作程序。〔10分〕
答案: 发起人将要证券化的资产进展组合后，以之为担保或者出售给一个特定的交易机构，由其向投资者进展证券融资的过程。其一般要经过以下阶段：1. 确定资产证券化融资的目标；2. 组建特别目的公司SPV；3. 实现工程资产的“真实出售〞；4. 完善交易构造，进展内部评级；5. 划分优先证券和次级证券，办理金融担保；6. 进展发行评级，安排证券销售；7. SPV获得证券发行人，向原始权益人支付购置价格；8. 实施资产管理；9. 按期还本付息，并对聘用机构付费。
【74】 试述契约型合资构造的优缺点。〔10分〕
答案: 〔1〕优点：1、投资者按投资比例拥有工程资产，并只承当及其投资比例相应的责任；2、可以有效的分配和利用税务优惠；3、融资安排具有灵活性。
（2） 缺点：1、投资转让程序比拟复杂，交易本钱比拟高；2、管理
（3） 程序比拟复杂。
【75】 BOT融资模式有哪些具体形式，简述其各自的特点？〔15〕
答案: 1、BOT形式，即建立、经营和转让。由工程发起人从一个国家的政府获得根底设施建立的特许权，然后由其组建工程公司，负责工程的融资、设计、建造和运营。在工程运营期回收本钱、获得利润，最终将工程移交给东道国政府。
2、BOOT形式，即建立、拥有、运营、移交。具体指由私人部门融资建立根底设施工程，工程完成后，再规定的期限内，拥有工程的所有权并进展经营，经营期满后，将工程移交给东道国政府。
3、BOO形式，即建立、拥有、运营。具体是指私营部门根据政府所赋予的特许权，建立并经营某项根底设施，但是并不在一定时期后将工程移交给东道国政府。
4、BLT形式，即建立、租赁、移交。具体是指政府出让工程建立权，在工程运营期内政府成为工程的租赁人，私营部门成为工程的承租人，租赁期满后，所有资产再移交给东道国政府。
5、TOT形式，即移交、运营、移交。具体是指东道国及外商签订特许经营权协议后，把已经投产运营的根底设施工程移交给外商经营，凭借该工程在未来假设干年内的收益一次性从外商手中获得一笔资金，用于新工程的建立。
【76】 试述工程的政治风险影响包括的内容。〔15分〕
答案: 工程政治风险的影响主要包括以下几个方面：(1)通常工程本身必须具有和保持政府的批准，特许或同意，特别当工程是发电站、交通根底设施或开发所在国的自然资源时，一般都需要政府的经营特许，否那么任何有关政策上的负面变化都有可能引发工程的政治风险。(2)所建工程可能对所在国的根本建立或平安十分重要，因此更容易受到国有化或兼并的威胁，如电站、机场、桥梁和隧道等。(3)由于所在国的原因，如所在国政府的经济政策，或者由于外部原因，如遵守石油输出国组织份额，所在国政府可能采取控制措施来限制生产速度或工程蕴藏量的消耗速度。(4)工程所在国政府可能改变进出口政策，如增加关税或限制工程设备、原材料的进口，增加关税或限制工程产品的出口等。(5)汇出利润和偿债可能被征税或有其他限制。(6)对工程生产可能征收附加税，如英国政府对开采北海石油征收附加税。(7)在工程经济寿命期中引入更严厉的环境保护立法，增加工程的生产本钱或影响工程的生产方案。