08年全球金融危机对中国的影响.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,全球金融危机对中国的影响,以08年金融危机为例,国内金融机构带来损失,美国消费减少影响中国的外贸出口,增加国内进出口商品成本,就业的压力,迫于压力引起的通胀,中国的海外资产处于风险,金融机构,股票市场,I.,美次债危机美股大跌港股大跌,A,股受心理影响,II.,美次债危机投资美次债的中资银行受损银行股业绩受影响银行股股价受影响,III.,美次债危机美消费需求下降影响中国企业出口中国股市基本面受影响,IV.,美次债危机美股大跌美减息救市中国加息空间缩小,A,股受影响,V.,美次债危机美股大跌美减息救市中国加息空间缩小破使人民币大幅升值,A,股泡沫急胀加速泡沫破裂,上证指数,深证指数,银行业,一、金融业（二）银行业,外汇市场,2008,年中国拥有大约,2,万亿美元，总量位居世界第一。这,2,万亿美元的外汇储备中有,7000,亿美元表现为美国的国债。我国是美国国债的最大持有者。在危机的作用之下，美国国债收益率节节下降，使我国外汇资产出现巨大的安全隐患。同时，美元的急剧贬值使我国的外汇储备购买力严重缩水，使我国通过贸易顺差积累起来的财富迅速蒸发。而且，美国通过美元的国际货币作用，以及多个国家的金融机构都持有美国债券的事实，转嫁了本国金融危机的风险。,当时的中美汇率变动,美元疲软造成外汇储备损失,长期以来，出于风险和收益的考虑，中国巨量外汇储备的首选投资地是美国。在持有,2,万亿美元外汇储备之后，中国从美国资本市场全身而退的机会几乎为零。庞大的外储成为令人爱恨交加的角色。,而在两房被接管之后，“两房”高达,5.3,万亿美元的抵押贷款债券已经具有了“影子国债”的性质，美国的国债市场大幅扩容，利率水平在短期内必须重新估值。中国持有的大量美国国债面临着价格重估的巨大风险。,外贸出口,09年前,4,个月我国外贸进出口总值,5994.1,亿美元，同比下降,24.3%,。其中，出口下降,20.5%,，进口下降,28.7%,。,4,月份当月我国进出口总值,1707.3,亿美元，同比下降,22.8%,。其中，当月出口下降,22.6%,，进口下降,23%,。,如果按工作日平均计算，今年,4,月份与,3,月份环比进出口值增长,10.4%,，其中出口增长,6.9%,，进口增长,15.1%,。,2008,年我国进出口贸易数据,单位：亿美元,2009,年我国进出口贸易数据,单位：亿美元,出口企业面临困境,我国 经济外贸依存度高达,。受外部需求减少等多种因素的影响，我 外贸出口增幅自去年月份起呈逐步放缓趋势。今年至月，我国出口同比增长，增幅比去年同期回落个百分点。,中金公司首席经济学家哈继铭则从美国经济对中国企业的利润影响进行了分析。其中得出一个经验的结论，美国企业利润下降,1,个百分点，中国企业利润增长下降,10,个百分点，如果美国从去年,2.2,的增速降到,0,，中国从,30,左右降低到百分之十几，我国企业受外部影响的程度很大,具体有：,1,、本国货币规定的汇率很低，借助低要素价格和低附加价值产品的出口，花费很大的气力，搭上了资源和环境，但得到的实惠不多！所以在美元储备大量积累的情况下，美国一旦贬值，辛苦赚来的钱就缩水了,2,、,外贸企业收款难,。受次贷危机影响，美国的进口企业遭遇了资金周转和商品销售的困难，而这种局面很快传导到了中国，越来越多的中国的外贸企业遇到了美国企业拖欠付款，国内信贷收紧的内外夹击，企业一方面要筹集更多的资金来维持出口生产，一方面又急切的等待出口账款的及时到账，但美国次贷危机爆发以来，他们等待付款的时间比以前多了一倍。中国出口信用保险公司副总经理周纪安表示，美国的进口商从去年的下半年开始纷纷要求中国的出口商延长付款期限，从原来国际通行的,60,到,90,天付款，延长到,120,天，甚至,180,天，这个实际上意味着他们在更多的占用中国出口企业的资金、占用我们的银行受信额度。,国内进口商品的成本增加,由金融风暴带来的冲击则与美元汇率密切相关，目前国际市场上大宗商品几乎都以美元定价，美元走势的强弱决定了大宗商品价格走势的高低，从可以观察到的数据来看，由于近期美元逐渐反转走强，原油、铁矿石等商品的价格显现下降趋势，这对需要大量资源性产品的中国来说本属利好消息，,然而雷曼兄弟公司破产倒闭、美林公司收购不期而至，在加上前段时间被美国政府宣布接管的“两房”，,美国金融市场,如此,反复动荡严重影响到美元汇率的走势和持有者的信心，短期内弱势美元的政策似乎已被市场所认可。如此一来，原油、铁矿石等资源性产品的价格将被再度推高，我国进口以美元计价的大宗商品付出的成本也大为增加。,就业压力,企业减产、停产、甚至破产的情况在,2008,年开始加剧，减薪裁员潮也随之出现，典型的表象是多省市民工提前返乡。再加上股价、房价等资产价格的大幅回落，各股民和炒房者多事业或破产，这都导致了失业率上升。,而全国1.3亿农民工有1.1亿左右农民工的工作相对稳定，但是仍有2000万左右农民工失业返乡，过多农民工失业会加剧城乡社会矛盾，危及城乡社会稳定。,大学生在金融危机的冲击下，未就业人数达,600,多万。,温家宝总理在2008年底曾经说过，要,“把大学生就业问题放在首位”,迫于压力引起的通胀,08,年底 我国的,CPI,虽然有所回落，但是,PPI,仍然高企。从,07,年底开始，货币政策已由“稳中适度从紧”转向“从紧”，以防止经济增长过热和明显通货膨胀为宏观调控的首要任务。,而随着经济发展过程中困难和挑战的增多，要求放松银根的呼声越来越高。但在,CPI,指数高企的情况下，对放松银根可能减弱控制通胀的效应，并导致经济过热回潮的担心，令管理者左右为难。,随后，中国政府又在股市受到危机冲击、银行股拖累大盘冲击,1800,点关口后，果断出手。如果说调整印花税，更主要在于提振市场信心，那么汇金公司增持银行股等举措，则明确昭示，政府保障金融安全的信念与决心。沪深股市以七年未见的全部涨停，作出了响应。,CPI,变化,中国的美元资产处于风险,1).,中国持有“两房”相关债券,3000-4000,亿美元，占官方外汇储备近,20%,（图,1,）；中国商业银行持有“两房”相关债券头寸,253,亿美元（表,1,）。如果“两房”危机进一步恶化造成其债券违约风险上升，则不仅中国的银行将遭受投资损失，官方外汇储备更将显著缩水。美政府接管“两房”降低了这一潜在风险，对中国具有正面影响。,2).,中国商业银行持有破产的雷曼兄弟公司相关债券约,6.7,亿美元（表,2,）；,3).,中国投资公司持有美国投行摩根斯坦利,9.9%,的股份。,4).,中国还持有大量美国国债。,表,1,：中国商业银行对“两房”相关债券头寸,表,2,：中国商业银行对雷曼相关债券头寸,图,1,：中国外汇储备结构分解,中国海外投资哀鸿遍野，相关投资损失非常惨重,举例,:,中国外汇投资公司第一笔投资,30,亿美元，以,29.6,美元股购买美国黑石集团股票，,2008,年,11,月,19,日,黑石股票价格,跌至,6,美元股,。,从,2007,年,11,月至今，中国平安先后出手三次，对富通集团股票的总投资成本为人民币,238.74,亿元，截至,2008,年,10,月,24,日，平安对富通集团股票投资的账面余额为,9.47,亿元，累计,浮亏,229.27,亿元。,中国铝业,2008,年,1,月,31,日购买力拓,9%,股权花费的,128.5,亿美元，按照当天美元兑人民币的汇率,7.18,计算，这笔投资额相当于,922.6,亿元人民币。而按照,11,月,25,日收盘的股价以及汇率计算，中铝的这笔投资现在的价值大约为,172,亿元人民币。中铝差不多,损失了,750,亿人民币,，而中国铝业,2007,年的利润不过,100,亿元左右。,小结,中国已走入世界大经济的发展行列中，国际金融危机的影响中国必可避免。,在全球化化的发展大潮中，“入世”固然重要，而保持独特性也必不可少。中国经济的发展过于依赖外贸和投资，使经济主动性降低，严重影响我国经济的安全平稳发展，加大内需马车的拉动力量是我国经济后续发展的必择之道。,政府在经济发展重要加大金融发展的安全建设，保护我国经济安全稳定。,谢谢观看！,小组成员,肖淑芳,周铭君,叶明洋,杨恋红,