资金时间价值计算模型(课堂PPT).ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,1,资金时间价值计算模型,2,教师信息,教师：,电子信箱：,办公室：,电话：,3,上周回顾,规划求解模型建立的方法与步骤,理解问题和数据的组织,指出决策变量（可变单元格的确定）,用决策变量的组合表述目标函数（目标单元格的确定）,用决策变量的组合表述约束（可变单元格约束条件的确定）,给出决策变量的上下限,4,学习目标,通过本章学习，能够利用,Excel,丰富的财务函数计算商务活动中的资金时间价值等问题。,理解现值、终值、贴现等基本概念,基本掌握,5,个最基本财务函数,FV,、,PV,、,PMT,、,RATE,和,NPER,通过,Excel,函数解决实际问题,理解财务函数的使用方法并将其灵活运用于实际工作中,5,资金时间价值计算,资金时间价值计算是企业做好财务决策的基础。,复利终值与现值、普通年金终值与现值、先付年金终值与现值、延期年金终值与现值、混合现金流终值与现值、等差序列现金流终值与现值、等比序列现金流终值与现值、均匀间隔年金终值与现值，以及各种情况下的贴现率和期数的计算等。,6,复利终值,复利终值是指，本金在约定的期限内获得利息后，将利息加入本金再计利息，逐期滚算到约定期末的本金之和。,计算公式,V,f,=V,p,(,1,+I),n,V,f,为第,n,年之后的终值,V,p,为期初数额或现值,I,为利率,(,年利率,),n,为时间周期数,(,年,),V,f,=V,p,(,1,+I/m),mn,m,为复利次数,I/m,为每期的利率,mn,为时间周期数,7,复利现值,复利现值是指，未来某一时期一定数额的货币折合成现在的价值。,计算公式,V,p,=V,f,(,1,+I),n,V,p,=V,f,(,1,+I/m),mn,8,年金终值,年金终值是指，每年缴纳的固定金额，到若干期末后的本利和。,年金终值又分为先付年金和后付年金,计算公式,9,年金现值,年金现值是指，如果未来若干年内，每隔一个相等的时间段,(,一般为年,),都能拿到一笔数量相等的钱，那么现在必须存入的数目。,10,Excel,中财务函数,Excel,中有一类非常重要的函数,财务函数。,实际上在日常使用,Excel,的过程中，大多数情况下都是在计算与货币有关联的问题。,Excel,的财务函数能辅助用户解决折旧计算、本金和利息计算、投资计算、报酬率计算和债券计算等问题。,注意,:,参数的正负号。一般支出（包括存款、投资）的款项表示为负数；收入（贷款、借款）的款项表示为正数。,期限,nper,和利率,rate,应对应一致。,如：,4,年期，年利率为,12%,的贷款,如果按年支付，利率,rate,为,12%,，期限,nper,为,4,如果按月支付，利率,rate,为,12%/12,，期限,nper,为,4*12,11,年金终值函数,FV(),格式,FV(rate,nper,pmt,pv,type),功能,在已知期数、利率及每期付款金额的条件下，返回年金终值数额。,说明：,rate,为各期利率，是一固定值。,nper,为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。,type,为数字,0,或,1,，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。,0,表示在期末，,1,表示在期初。如果省略,type,，则假设其值为零。,pmt,为各期所应付给（或得到）的金额，其数值在整个年金期间（或投资期内）保持不变。通常,pmt,包括本金和利息，但不包括其他费用及税款。,如果忽略,pmt,，则必须包括,pv,参数。,pv,为现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账的款项，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。,如果省略,PV,，则假设其值为零，并且必须包括,pmt,参数。,12,年金终值函数,FV(),的应用,示例,1,：如果年息为,8%,，在银行中存入,10,000,元，,6,年后的累计金额是多少？,(P147),13,利率函数,RATE(),语法,RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess),说明,Nper,为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。,Pmt,为各期付款额，其数值在整个投资期内保持不变。如果忽略了,pmt,，则必须包含,fv,参数。,Pv,为现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账的款项，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。,Fv,为未来值，或在最后一次付款后希望得到的现金余额，如果省略,fv,，则假设其值为零（例如，一笔贷款的未来值即为零）。,Type,数字,0,或,1,，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。如果省略,type,，则假设其值为零。,0,省略或期末，,1,期初,14,利率函数,RATE(),应用,示例,2,：某承包人建议你贷给他,30000,元，用作公共工程建设资金，并同意每年付给你,9000,元，共付五年，以此作为这笔贷款的最低回报。那么你如何去决策这笔投资？如何知道这项投资的回报率呢？,15,年金现值函数,PV(),年金现值函数,PV(),格式：,PV(rate,nper,pmt,fv,type),功能：,在已知期数、利率及每期付款金额的条件下，返回年金现值数额。,16,年金函数,PMT(),年金函数,PMT(),格式：,PMT(rate,nper,pmt,pv,fv,type),功能：,在已知期数、利率及现值或终值的条件下，返回年金数额。,17,年金中的利息函数,IPMT(),年金中的利息函数,IPMT(),格式：,IPMT(rate,per,nper,pmt,pv,fv),功能：,在已知期数、利率及现值或终值的条件下，返回年金处理的每期固定付款每期所含的利息。,18,计息期数函数,NPER(),计息期数函数,NPER(),格式：,NPER(rate,pmt,pv,fv,type),功能：,返回每期付款金额及利率固定的某项投资或贷款的期数。,19,课堂练习,示例,1-2,金额为,$8000,的,4,年期贷款，月支付额为,$200,，该笔贷款的利率为多少,?,RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess),P(149),函数,NPER(),的应用,P(149-150),第,1,2,3,4,题,20,课后练习,P(149-150),1,2,3,4,21,思考题,P(150-151),1,2,22,下次课内容,投资评估,