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《工程财务管理》课程复习资料
1建筑施工企业财务管理总论
1. 财务管理的内容（P8）
2。建筑施工企业财务管理目标：产值最大化、利润最大化、每股收益最大化、股东财富最大化、企业价值最大化（P10）（理解观点，企业财务管理总体目标的最佳选择）
3。财务管理的职能：基本职能（组织资金运动、处理财务关系）+具体职能（计划、组织、指挥、协调、控制）（P14）
4. 建筑施工企业财务管理的基本环节：财务预测、财务决策、财务控制、财务分析（P18）
2建筑施工企业财务管理中的价值观念
lo资金时间价值的概念（P47）
2. 风险价值的含义（P59）
3. 风险报酬的计量（P60）
【例】某建筑施工企业拟对A、B两个项目进行投资选择。A、B项目都受未来经济发展状况的不确定性的影响.而未来的经济发展状况有三种可能情况：繁荣、一般和衰退，有关A、B项目的概率分布和预计报酬率如下表所示。
表A、B投资项目预计报酬率及其概率分布
未来经济发展状况
发生概率P
i
预计报酬率R
i
入项目
日项目
经济繁荣
0。2
60%
30%
经济一般
0。6
20%
20%
经济衰退
0.2
-20%
10%
根据上述资料，试回答下列问题：
（1）分别计算A、日项目的期望报酬率。
（2）分别计算A、日项目的标准离差。
（3）分别计算A、日项目的标准离差率.
（4）若想投资风险较小的公司，请进行合理的选择。
解：（1）A 项目的期望报酬率=0.2 x 60%+0.6 x 20%+0。2 x（—20%）=20%
B 项目的期望报酬率=0。2 x 30%+0.6 x 20%+0.2 x 10 % =20%
（2）A项目的标准离差
="6。；."二2—: W W•.二=25.30%
日项目的标准离差
= " ：'"5' ,二 5*匚_::一.卜=6。32%
（3）入项目的标准离差率=25。30%/20% * 1%=126.5%
日项目的标准离差率=6。32%/20%* 1%=31。6%
（4）由于A、B项目期望报酬率相同，但入项目的标准离差、标准离差率均高于日项目，说明相同收益率下A项目风险更高，所以选择日项目进行投资.
4。风险报酬斜率的确定方法（根据决策者的主观经验确定：风险厌恶者、风险偏好者、风险中庸者怎样确定风险报酬斜率）（P62）
5. 建筑施工企业财务管理风险有哪些?风险管理策略有哪些？ （P56、P63）
3建筑施工企业筹资管理
1. 建筑施工企业筹资原则（P68）
企业筹资决策时，首先应确定资金需要总量
2. 建筑施工企业的筹资渠道和筹资方式（P69）
3. 债务资金和权益资金的特点（P71）
4. 各种筹资方式特点的理解（风险、筹资成本）（P77）
5. 短期筹资管理（P77）
商业信用（含义、形式）（P82）
（
自发性负债筹资＜
L应付费用
短期借款
短期融资券（成本）
（2）商业信用条件（P83）
3/10,n/30： n/30—信用期限是30天
10一折扣期限
3-现金折扣为3%
3/10—企业10天内还款，可享受现金折扣是3%,即可以少付款3%
【例】恒远公司按3/10、n/30的条件购入价值1元的原材料。现计算不同情况下恒远公司所承受的商业信用成本。
免费信用：如果公司在10天内付款，便享受了 10天的免费信用期间，并获得3%的现金折扣，免费信用额为97元（11 *3% = 97元）
有代价信用：如果公司在10天后、30天内付款，则将承受因放弃现金折扣而造成的机会成本，具体成本可计算如下：放弃现金折扣成本=3%/ （1 — 3%） * 360/（30-10）=55.67%
展期成本:如果公司在50天内付款，所将承受的机会成本如下：放弃现金折扣成本=3%/（1 —3%）*360/（50-10 ） =27。8%
6. 长期资金筹集管理（P88）
r企业资本金
r权益资本筹资，吸收投入资本
I发行股票（股票的股票价值、发行价格）（P92）
长期筹资〈（普通股股票、优先股股票特点）
「长期借款
I长期债务筹资J企业债券（债券发行价格的影响因素、发行价格）（P104）
融资租赁（含义、特点）（P108）
发行优先股融资
混合性筹资J发行可转换债券筹资
发行认股权证筹资
7。资金成本含义、分类（P118）
资本成本有三种类型：
个别资本成本主要用于比较各种筹资方式资本成本的高低，是确定筹资方式的重要依据。（债
务资金成本、权益资金成本）
综合资本成本是公司进行资本结构决策的基本依据。（加权平均资金成本）
边际资本成本是公司追加筹资决策的依据。（边际资金成本）
8. 影响资金成本高低的因素（P118）
9。资金成本的计算（P120）
【例】某建筑施工企业的资金来源及其结构如下：
表某建筑施工企业资金来源及结构表
资金结构
金额/万元
普通股股本
10 0
优先股股本
2 5
债券资金
7 5
银行借款
5 0
（1）该企业普通股股票按面值发行，筹资费率为2%，预计下一年发放的股利率为8%，以后每年增长1%。
（2）该企业优先股股票按面值发行，发行费率为5%，每年支付10%的股利。
（3）该企业发行债券的年利率为8%,债券筹资费率为1%。
（4 ）该企业银行借款年利率为5.5%。
（5）该企业所得税率为25%。
要求根据上述资料，为该企业计算：①普通股资金成本;②优先股资金成本；③债券资金成本；④银行借款资金成本；⑤综合资金成本。
解：
①普通股资金成本
8%

K
1%
9.16%
c
1 2%

②优先股资金成本
10%

K
1%
10.53%
p
1 5%

③债券资金成本

K
8%(1
25%)
6.06%
b
1 1%
④银行借款资金成本

K
i
5.5%(1
25%)
4.13%
⑤综合资金成本

1
25
75,
50
K
9.16%
10.53%
6.06%
4.13%
7.36%
w
250
250
250
250

10。资本结构的理解（P125）
11. 资本结构决策常用的方法：资本成本比较法、每股收益无差别点法、企业价值比较法（P128）【例】某房地产开发公司现有股票10万股，股本总额10 0万元，公司债务60万元。公司
拟扩大筹资规模，有两个备选方案：一是增发普通股票1万股，每股发行价格10元；二是平价发行公司债券10万元.若公司债券年利率为12%，所得税率为25%.
根据上述资料，要求:
(1) 计算两种筹资方式的每股收益无差别点.
(2) 如果该公司预期息税前利润为40万元，对两个筹资方案作出择优决策。
解：
(EBIT -60 12%)(1 25%)[EBIT-(60 10) 12%](1 25%)
(1)10 110
解得：EBIT 2040万元)
(2)由于该公司的息税前利润为40万元，大于每股收益无差别点的息税前利润
2040万元，所以应该第二种筹资方式，即选择发行债券筹资。
12. 经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆的含义及计算(P130)
(1) 经营杠杆：由于存在固定生产成本，产生经营杠杆效应，使息税前利润的变动率大于销售量的变动率。
经营杠杆系数(DOL):息税前收益变动率相当于产销量变动率的倍数。
DOL=(EBIT+F) /EBIT
(2) 财务杠杆：由于存在固定财务费用，产生财务杠杆效应，使公司每股收益的变动率大于息税前利润的变动率。
财务杠杆系数(DFL)：普通股每股收益变动率相当于息税前收益变动率的倍数。
DFL=EBIT/ (EBIT-I )
(3) 总杠杆：是由于同时存在固定生产成本和固定财务费用而产生的,销售额稍有变动就会使每股收益产生更大的变动，这就是总杠杆效应。
总杠杆系数(DTL)：指普通股每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数。
DTL=DOL * DFL
【例】某施工企业的损益表(部分数据)如下表所示。
表某施工企业损益表
项目
金额/万元
销售收入
4 575
可变成本
2 280
固定成本
920
利息费用
135

要求：计算该销售量水平下的DOL，DFL，DTL。
解：DOL
4575 2280 一 小——~1.674575 2280 920
DFL
4575 2280 920
1.11
4575 2280 920 135

DTL 1.67 1.11 1.85
4建筑施工企业项目投资管理
(本章节相关内容在工程经济学中已讲过，故该章节不作为重点考试内容.)
5建筑施工企业流动资产管理
1。营运资金的概念(P198)
2. 流动资产的概念、内容、特点(P2 )
3。现金的特点、现金管理的目标、现金的持有动机（交易性动机、预防性动机、投机性动机）（P204）
4。提高现金使用效率的方法（P207）
5。最佳现金持有量确定（成本分析模式、存货管理模式、现金周转模式、随机模式）（P213）
6。现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
现金周转率=日历天数（360）/现金周转期天数
现金周转天数短，现金周转率高，说明现金周转速度快，使用效率高，现金占用量越小。（同样适用于存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期）（P215）
7。应收账款产生的主要原因及管理目标（P217）
8。应收账款的成本（机会成本、管理成本、坏账成本）含义（P218）
9。信用政策的内容（信用标准;信用条件：信用期限、现金折扣率和折扣期限;收款政策）（P218）
10。存货成本构成（取得成本:购置成本、订货成本；储存成本；缺货成本）（P226 ）
11。建筑施工企业经济订货量基本模型及运用（P231 ）
【例】某企业每年耗用某种材料4kg,该材料单位采购成本为20元/kg，单位储存成本为8元/ kg，每次订货成本为25元/kg，试计算该企业的经济订货量、年最佳订货次数、存货最佳总成本、最佳订货周期、经济订货量占用资金（假设一年有360天）。
-/'2 4 25 e
解:企业的经济订货量Q="；750kg
8
年最佳订货次数为=45¥ 8次
存货最佳总成本为=% 2 4 25 8 4元
最佳订货周期=；年45天
8
经济订货量占用资金=W 20 5元
12. 建立保险储备的订货模型应考虑的因素（P235 ）
6建筑施工企业固定资产管理
1. 固定资产的概念（P250 ）
2. 固定资产损耗（P256 ）
3. 固定资产折旧的计提范围（P257 ）应计提折旧固定资产和不计提折旧固定资产
4. 固定资产折旧的计算方法（年限平均法、工作量法、加速折旧法：双倍余额递减法、年数总和法）（P258 ）
【例】某建筑施工企业于2014年6月投入使用一台崭新设备，原价570万元，预计净残值10万元，折旧年限7年。
要求:试用年限平均法、双倍余额递减法和年数总和法计算该设备的每年折旧额.
解：（1）年限平均法
年折旧额=（570-10 ） /7 * 1%=80（万元）
（2）双倍余额递减法
使用年限
固定资产原价
年初固定资产账面净值
年折旧率
年折旧额
累计折旧额
1
570
570
2/7
162。 86
162。 86
2
570
407。 14
2/7
116.33
279.19
3
570
290.81
2/7
83.09
362。 28

4
570
207.72
2/7
59.35
421。 63
5
570
148.37
2/7
42。39
464。 02
6
570
105。 98
—
47.99
512.01
7
570
57.99
-
47。99
560
（3）年数总和法

使用年限
固定资产原价
应计折旧总额
年折旧率
年折旧额
累计折旧额
1
570
560
7/28
140
140
2
570
560
6/28
120
260
3
570
560
5/28
1
360
4
570
560
4/28
80
440
5
570
560
3/28
60
5
6
570
560
2/28
40
540
7
570
560
1/28
20
560
5。固定资产投资的特点（P265）
6. 固定资产投资决策需要考虑的因素（P271）

7建筑施工企业施工成本管理
第7章的教学内容在《建设工程成本规划与控制》课程中详细讲解，故该章节不作为重点考试内容。
8建筑施工企业工程结算、收入、利润及利润分配管理
1. 工程结算的含义（P342）
2. 预收备料款的扣还（P345、P346）
【例】某建筑施工企业与甲方签订了一份工程施工合同。合同总价10 0万元，工期2014年2月1日至2015年7月30日，工程价款采用按月结算办法。预付备料款额度为25%,在开工前10天内一次性拨付，以后随工程陆续完工抵充每月完工工程价款。该工程材料费比重为60%.2014年度承包工程总价为60万元，承包商各月份完工工程情况如下表所示，试计算预收备料款、起扣月份及从起扣月份起每月应扣还预收备料款？
月份
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
当月
3
4
5
6
7
8
8
7
5
4
3
累计
3
7
12
18
25
33
41
48
53
57
60
解:开工前发包商应向承包商拨付备料款=60 * 25 %=15

起扣点年度未完施工价值=15/60%=25
备料款起扣点已完工程价值=60-25=35
由上表可知，8月份达到起扣点
8月份应扣还备料款：（41-35 ）*60 %=360
9月份应扣还备料款：7*60 %=420
10月份应扣还备料款：5 * 60%=3
11月份应扣还备料款：4*60%=240
12月份应扣还备料款：3*60%=180
3。工程价款结算的程序（P348 ）
4. 建筑施工企业主营业务收入、其他业务收入包括内容（P358）
5。建造合同的分类（P359总价合同、单价合同、成本价酬金合同适用范围）
6. 利润的概念、企业生产经营追求的目标（P366 ）
7。建筑施工企业利润的构成（营业利润、利润总额、净利润）（P367）
8。企业所得税的计税依据:准许扣除的项目、不得扣除的项目（P377）
9。提取法定盈余公积金的程序（P383）
10。建筑施工企业利润分配的程序（股份制企业利润分配的流程）（P384）
11。股利政策（剩余股利政策、稳定股利政策、变动股利政策、正常股利加额外股利政策）的理解（P392）
9建筑施工企业财务分析
考点：
1. 财务评价的基本报表（资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表）的作用（P4）
2. 财务分析的含义（P409）
3. 财务分析与评价的内容（偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力、财务趋势分析、财务综合分析）（P412）
4. 财务分析与评价的基本方法（比较分析法、趋势分析法、比率分析法、因素分析法）（P415）
5. 基本财务比率分析一一各财务评价指标的计算及判别准则（特别注意：流动比率、速动比率、资产负债率）（P422）
6. 企业财务状况综合分析方法主要有：综合分析法、杜邦分析法（P436）
7. 杜邦财务评价体系的基本原理（P440）