建筑工程经济作业答案.doc

思考题部分
第一章 现金流量构成与资金等值计算
1. 什么是现金流量？财务现金流量与国民经济效益费用流量有何区别？
答：我们将投资项目看做一个系统，项目系统中的现金流人(正现金流量)和现金流出(负现金流量)，称之为现金流量。
财务现金流量主要用于财务评价。国民经济效益费用流量用于国民经济评价。其主要区别在：1.国民经济效益费用流量表中效益和费用流量，均按影子价格计算，外汇换算采用影子汇率；而财务评价采用的是财务价格和市场浮动；2.国家对项目的补贴，项目向国家交纳的税金，由于并不发生实际资源的增加和耗用，而是国民经济内部的转移支付，所以既不作为费用，也不作为效益；3.由于是从国民经济角度考察项目的效益和费用，因此较财务评价中增加了“项目外部效益”和“项目外部费用”；项目外部效益和费用是指由项目引起而在项目直接效益和费用中未得到反映的那部分效益和费用；4.财务现金流量表中特种基金仍属于国民经济内部的转移支付，故在国民经济效益费用流量表中也不列为费用。
2. 构成现金流量的基本经济要素有哪些？
答：对于一般性建设项目财务评价来说，投资、经营成本、销售收入和税金等经济量本身既是经济指标，又是导出其他财务评价指标的依据，所以它们是构成经济系统财务现金流量的基本要素，也是进行工程经济分析最重要的基础数据。
3. 绘制现金流量图的目的及主要注意事项是什么？
答：绘制现金流量图的目的是运用现金流量图，就可全面、形象、直观地表达经济系统的资金运动状态。
绘制现金流量图的主要注意事项是现金流量的大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点（资金发生的时间点）。
4. 何谓资金的时间价值？如何理解资金的时间价值？
答：资金的时间价值，是指资金在用于生产、流通过程中，将随时间的推移而不断发生的增值。
把资金投入生产或流通领域都能产生利润和利息，这种利润和利息就是货币形态的资金带来的时间价值。
5. 单利与复利的区别是什么？试举例说明。
答：单利和复利都是计息的方式。单利与复利的区别在于利息是否参与计息。
单利计算方法下在到期时段内利息不参与计息；复利计算中利息按照约定的计息周期参与计息。二者的计算公式也有不同。

例如：一项存款为单利年利率为4.50％，数额为10000元，如果选择存两年，那么两年后应得的利息为： 10000×4.5％×2＝900（元）；
如果该项存款为按年计复利，那么两年后应得的存款利息为：
10000×4.5％＋10000×4.5％＋10000×4.5％×4.5％＝920.25（元），
上式的最后一部分（10000×4.5％×4.5％）即为利息孳生的利息。
6. 什么是终值、现值、等值？
答：终值，又称将来值或本利和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。通常记作F。
现值，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称“本金”。通常记作P。
等值是指在不同时间点上绝对值不同的资金可能具有相等的价值。
7. 什么是名义利率、实际利率？
答：若利率为年利率，实际计息周期也是一年，这时年利率就是实际利率；若利率为年利率而实际计息周期小于一年，如按每季、每月或每半年计息一次，则这种利率就为名义利率。
8. 为什么要计算资金等值？影响资金等值的要素有哪些？
答：资金等值是考虑了资金的时间价值的等值。即使金额相等，由于发生的时间不同，其价撞并不一定相等；反之，不同时间上发生的金额不等，，其资金的价值却可能相等。因为通过资金等值计算，可以将不同时间发生的资金量换算成某一相同时刻发生的资金量，然后即可进行加减运算。
影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的时间、利率（或折现率）的大小。
9. 运用时间价值换算公式时的假定条件有哪些？
答：运用时间价值换算公式时的假定条件有：1、实施方案的初始投资假定发生在方案的寿命期初；2、方案实施中发生的经常性收益和费用假定发生于计算期期末；3、本年的年末为下一年的年初；4、现值P是当前年度开始时发生的；5、将来值F是当年以后的第n期期末发生；6、年等值A是在考察期间间隔发生；当问题包括P和A时，系列的第一个A是在P发生一个期间后的期末发生；当问题包括F和A时，系列的最后一个A与F同时发生。
第二章 建设项目的经济效果评价指标与方法
1. 根据是否考虑资金的时间价值，建设项目的经济效果评价方法可分为哪几种?各有什么特点?
答：建设项目经济效果的评价，按照是否考虑资金的时间价值不同，有两类评价方法：一类是不考虑资金时间价值的方法叫静态评价方法；另一类是考虑资金时间价值的方法叫动态评价方法。
静态评价方法计算比较简单、粗略，往往用于技术经济数据不完备和不精确的项目初选阶段，如项目建议书阶段或机会研究及初步可行性研究阶段，或建设期短、使用寿命短的项目以及逐年收益大致相等的项目。动态评价方法是目前项目评价中最主要亦是最普遍的方法，主要用于项目最后决策前的可行性研究阶段，或对寿命期比较长的项目以及逐年收益不相等的项目进行评价。
2. 对建设项目经济效果评价时，单方案评价和多方案评价有什么不同?
答：建设项目评价时，通常会遇到两种情况，一种是单方案评价，即投资项目只有一种设计方案；另一种是多方案评价，即有几种可供选择的方案。后者根据方案之间的关系不同，有互斥方案及独立方案。无论是单方案或是多方案的评价，都要判别其方案经济上的合理性，对多方案则在此基础上尚需进一步比较方案之间的经济效果，以使所取方案达到最优化。
3. 静态投资回收期计算方法有什么优点和不足？
答：投资回收期的优点是概念明确、计算简单。它反映资金的周转速度，从而对提高资金利用率很有意义。它不仅在一定程度上反映项目的经济性，而且反映项目的风险的大小。但是，它没有考虑投资回收以后的情况，也没有考虑投资方案的使用年限，只是反映了项目的部分经济效果，不能全面反映项目的经济性，难以对不同方案的比较选择作出明确判断。
4. 何谓基准折现率？影响基准折现率的因素主要有哪些？
答：基准折现率又被称作最低期望收益率或目标收益率，是反映投资者对资金时间价值估计的一个参数，它是由部门或行业自行测算、制定并报国家计委审批的。
影响基准折现率的因素主要有：1、资金成本；2、最低希望收益率；3、截止收益率；4、基准折现率。
5. 内部收益率的经济涵义是什么？
答：内部收益率的经济含义，是在项目的整个寿命期内按利率i=IRR计算，始终存在未能收回的投资， 而在寿命结束时，投资恰好被完全收回。也就是说，在项目寿命期内，项目始终处于“偿付”未被收回的投资的状况。
6. 外部收益率的内涵是什么？
答：外部收益率实际上是对内部收益率的一种修正，它是投资的终值与再投资的净收益终值累计值相等时的折现率。
项目方案的比较和选择
1. 互斥型方案和独立型方案评选中的区别？
答：互斥型的投资方案是方案之间相互具有排斥性，即在多个方案间只能选择其中之一，其余方案均须放弃，不允许同时存在。其经济效果的评价不具有相加性。独立型的投资方案是方案之间相互不存在排斥性，即在多方案之间，在条件允许的情况下(如资金条件)，可以选择多个有利的方案，即多方案可以同时存在。其经济效果的评价具有相加性。
2. 投资方案有哪几种类型？
答：方案的结构类型按照方案群体之间的不同关系可以划分下面三种类型。第一种是互斥型的投资方案；第二种是独立型的投资方案；第三种是混合型。
3. 互斥方案比较时，应注意哪些问题？
答：互斥方案比较时，应注意如下问题：
    （1）方案经济比选既可按各方案所含的全部因素计算的效益与费用进行全面对比；也可就选定的因素计算相应的效益和费用进行局部对比，应遵循效益与费用计算口径对应一致的原则，注意各方案的可比性。
    （2）在项目不受资金约束的情况下，一般可采用增量内部收益率法、净现值法或净年值法进行比较。当有明显的资金限制，且当项目占用资金远低于资金总拥有量时，一般宜采用净现值率法。
    （3）对计算期不同的方案进行比选时，宜采用净年值法或年费用法。如果采用增量内部收益率、净现值率等方法进行比较时，则应对各方案的计算期进行适当处理。
    （4）对效益相同或效益基本相同，但难以具体估算的方案进行比较时，可采用最小费用法，包括费用现值比较法和年费用比较法。
4. 哪些指标只可用于单方案经济效果评价？哪些指标只可用于多方案经济效果评价？哪些指标可用于上述两种方案经济效果评价？
答：可用于单方案经济效果评价的指标是效率指标；只可用于多方案经济效果评价的评价指标是净现值、净年值、费用现值、费用年值和增量投资回收期、年折算费用、综合总费用等；可用于上述两种方案经济效果评价的指标是内部收益率。
5. 独立方案比较时，应注意哪些问题？
答： 独立方案比较时，应注意对方案自身的经济性的检验叫作“绝对经济效果检验”，如果方案通过了绝对经济效果检验，就认为方案在经济上是可行的，是值得投资的。否则，应予拒绝。
对于独立方案而言，不论采用哪种经济效果指标，其评价结论都是一致的。
第三章 建设项目资金筹措
1. 什么是项目资本金？
答：项日资本金是指投资项目总投资中必须包含一定比例的，由出资方实缴的资金，这部分资金对项目的法人而言属非负债金。
2. 我国建设项目投资有哪些来源渠道?
答：根据国家法律、法规规定，建设项目可通过争取国家财政预算内投资、发行股票自筹投资和利用外资直接投资等多种方式来筹集资本金。
3. 试述利用债券，股票筹资的优缺点。
答：利用债券，股票筹资的优点：
　　 1)以股票筹资是一种有弹性的融资方式。由于股息或红利不像利息那样必须按期支付，当公司经营不佳或现金短缺时，董事会有权决定不发股息或红利，因而公司融资风险低。
　　 2)股票无到期日。其投资属永久性投资，公司不需为偿还资金而担心。
　　 3)发行股票筹集资金可降低公司负债比率，提高公司财务信用，增加公司今后的融资能力。
　　利用债券，股票筹资的缺点：
　　 1)资金成本高。购买股票承担的风险比购买债券高，投资者只有在股票的投资报酬高于债券的利息收入时，才愿意投资于股票。另外债券利息可在税前扣除，而股息和红利须在税后利润中支付，这样就使股票筹资的资金成本大大高于债券筹资的资金成本。
　　 2)增发普通股须给新股东投票权和控制权，降低原有股东的控制权。
4. 借用国外资金的方式有哪些？
答：借用国外资金主要包括与外商合资经营、合作经营、合作开发及外商独资经营等方式。
5. 什么是资本成本?其作用是什么？
答：资本成本就是企业在筹集资金时所支付的一定代价。
资本成本是市场经济条件下，企业财务管理中的一个重要概念，它是选择资金来源、拟定筹资方案的主要依据，是评价投资项目可行性的主要经济标准，也可作为评价企业财务经营成果的依据。
6. 降低资金成本的途径有哪些？
答：降低资金成本的途径有两个：1）降低各项资金的成本，例如选择利息较低的贷款；2）调整企业资金来源结构，尽量提高资金成本较低的资金在全部资金中的比重。

第四章 建设项目的不确定性分析
1. 为什么技术经济研究要进行不确定性分析？
答：由于技术经济分析评价的依据和数据是建立在分析人员对未来事件的估计和预测基础之上的，在经济评价中使用的投资、成本、收入、产量、价格等基础数据的估计值和预测值难免有偏差，使得投资项目经济效果的实际值可能偏离其预测值，从而给投资者和经营者带来风险。另外，投资项目的政治、经济形势、资源技术发展情况等外部条件的未来变化的不确定性，投资超概算、工期拖延、价格上涨、市场需求变化、产品售价波动，达不到设计生产能力，劳务费用增加、贷款利率变动及外币汇率变动等都可能使一个投资项目达不到预期的经济效果，甚至亏损。为了避免投资失误，有必要进行不确定性分析。
2. 什么是不确定性分析？其分析方法主要有哪些？
答：所谓不确定性分析，就是考察人力、物力、资金、固定资产投资、生产成本、产品售价等因素变化时，对项目经济效果评价所带来的响应。
不确定性分析方法主要包括盈亏平衡分析、敏感性分析及概率分析(也称风险分析)。
3. 线性盈亏平衡分析的前提假设是什么?
答：首先，作如下假定条件：
　　 1)单位产品的价格稳定，且与产品的销售量无关。
　　 2)产品的年销售量与年生产量相等。
　　 3)年生产总成本中，可变成本与产量成正比，而固定成本与产量无关。
　　 4)假定单一产品的情况。
4. 何谓敏感性分析？其目的是什么?
答：所谓敏感性分析，是通过测定一个或多个不确定因素的变化所导致的决策评价指标的变化幅度，了解各种因素的变化对实现预期目标的影响程度，从而对外部条件发生不利变化时投资方案的承受能力作出判断。
其目的就是要找出项目的敏感因素，并确定敏感程度，以预测项目承担的风险。
5. 盈亏点有几种分析方法？盈亏点产量的经济含义是什么？
答：盈亏点的分析方法有数学公式和图解法。
盈亏平衡点越低,项目适应市场变化的能力就越强,项目抗风险能力也越强。盈亏平衡分析的缺点是无法揭示风险产生的根源及有效控制风险的途径。
6. 敏感性分析要经过哪些步骤?
答：敏感性分析一般按以下步骤进行：
    (1)选择需要分析的不确定性因素，并设定这些因素的变化范围；(2)确定经济效果分析指标；(3)分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况；(4)确定敏感性因素；(5)如果进行敏感性分析的目的是对不同的投资项目或某一项目的不同方案进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。
7. 什么是敏感性因素？确定敏感性因素的方法有哪些？
答：所谓敏感因素就是其数值变动能显著影响方案经济效果的因素。
确定敏感性因素的方法有两种：第一种是相对测定法；第二种方法是绝对测定法。
8. 何谓损益期望值？以此为决策标准的决策方法是怎样的？
答：在决策工作中，备择方案在不同自然状态下其损益值的期望值。即方案在不同自然状态下的损益值与相应的自然状态发生的概率的乘积之和。风险型决策中用以判断备择方案优劣的主要数值。
期望值决策法是以损益期望值为基础，将不同方案的期望值相互比较，选择期望收益值最大或期望损失值最小的方案为最优方案的一种决策方法。这里方案损益期望值是指每个方案在各种状态下的损益值以状态概率为权数的加权平均损益值。
第五章 机械设备更新的经济分析
1. 何谓设备的有形磨损、无形磨损，各有何特点？设备磨损的补偿形式有哪些？
答：机械设备在使用(或闲置)过程中所发生的实体的磨损称为有形磨损，也称为物理磨损。
机械设备在使用过程或闲置过程中，除遭受有形磨损外，还遭受无形磨损，亦称经济磨损，它是由于非使用和非自然力作用所引起的机械设备价值上的一种损失。
有形磨损是由于设备在外力作用下的运动过程中而造成的(有形磨损Ⅰ)；也可能是由于设备长期闲置，受自然力的影响，设备受到侵蚀，老化而形成的(有形磨损Ⅱ)。
无形磨损形成的原因是由于工艺的不断改进，成本不断降低，劳动生产率不断提高，从而引起设备的贬值，但其使用价值不变，不影响其使用(无形磨损Ⅰ)；或者由于技术进步，社会上出现了结构更先进、技术更完善、生产效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备，而使原有机械设备在技术上显得陈旧落后造成的(无形磨损Ⅱ)。
为了避免这种设备使用价值的降低或丧失，必须支出相应的补偿费用，以抵偿相应贬值的部分。设备有形磨损的局部补偿是修理，设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。有形磨损和无形磨损的完全补偿是更换(见图10—1)。

2. 设备的自然寿命、所有权寿命折旧寿命和经济寿命有何区别和联系？
答：设备的自然寿命是指某种设备从全新状态的安装使用之日起，直到不能保持正常工作以致无法继续使用为止所经历的全部时间过程。
设备的所有权寿命是指某种设备从安装之日起至特定所有者予以处理为止所经历的全部时间过程。
自然寿命和所有权寿命与其本身产出的效益及耗费的支出并无密切联系，可通过设备的直观反应与协议便可知道其大致寿命期，所以，这两种类型的寿命期所包含的经济意义较少。
设备的折旧寿命是指按国家或有关主管部门的规定把设备价值的余额折旧到接近零为止的时间过程。
设备的经济寿命是指某种设备从开始使用之日起至经济上无法继续使用或因技术落后而被替代之时为止的时间过程。由维护费用的提高和使用价值的降低决定的。
3. 什么是设备的经济寿命？
答：在整个变化过程中，年平均总成本是时间的函数，越来越低的购置成本与越来越高的运行成本相互抵消，在某一使用年限时，年平均总成本会达到最低，这个最低值所对应的年限，就是设备的经济寿命。
4. 什么是沉入成本?在设备更新分析中应如何处理沉入成本?
答：沉没成本指的是过去已经发生，但在目前和未来时期仍然继续发挥作用、提高效益，而不必支付现金的成本。
在进行设备更新方案比选时，原设备的价值应按目前实际价值计算，而不考虑其沉没成本。因为不论是将该费用考虑进去，还是不予考虑、其结论是相同的。沉没成本一般不会影响方案的新选择。
5. 在出现新设备条件下，考虑设备的更新问题时应注意哪些问题？
答： 在出现新设备条件下，考虑设备的更新问题时应注意两个方面的问题：1）不应考虑沉没成本；2）使用现金流量方法时，不应按方案的直接现金流量去比较，而应从一个客观的第三方立场上去比较。
第九章 业价值工程
1. 什么是价值工程？价值工程中的价值含义是什么？提高价值有哪些途径？
答：价值工程又称为价值分析，是优化成本/绩效的活动，V（价值）=F（功能）/C（成本），指通过集体智慧和有组织的活动对产品或服务进行功能分析，使目标以最低的总成本（生命周期成本），可靠地实现产品或服务的必要功能，从而提高产品或服务的价值。
价值工程中所述的“价值”也是一个相对的概念，是指作为某种产品（或作业）所具有的功能与获得该功能的全部费用的比值。
提高价值的途径有以下五种：
(1)在提高产品功能的同时，又降低产品成本，这是提高价值最为理想的途径。
    (2)在产品成本不变的条件下，通过提高产品的功能，提高利用资源的成果或效用，达到提高产品价值的目的。
    (3)保持产品功能不变的前提下，通过降低成本达到提高价值的目的。
    (4)产品功能有较大幅度提高，产品成本有较少提高。
    (5)在产品功能略有下降、产品成本大幅度降低的情况下，也可达到提高产品价值的目的。
2. 什么是寿命周期和寿命周期成本？价值工程中为什么要考虑寿命周期成本？
答：一项产品从投入市场开始到被市场淘汰为止所经历的时间，称为产品寿命周期或产品生命周期，它是每一个产品的生产者所必须关注的。工程寿命周期是指工程产品从研究开发、设计、建造、使用直到报废所经历的全部时间。
寿命周期成本　是指产品从研制、生产到经济寿命期内使用的整个期间的成本，即从用户提出需要某种产品而开始研制起，到满足用户使用需要为止的整个时期的产品成本。
价值工程中的寿命周期成本，是指产品从产生到报废整个期间的费用总和。它包括研究和生产阶段的费用构成的产品制造成本C1以及在使用过程中的能源消耗、维修和管理费用等所构成的产品使用成本C2。C=C1+C2就是总成本。
　　人们习惯上比较重视产品的购置费而忽视产品的使用费。实际生活中有许多产品的使用成本大于制造成本，如汽车的使用成本通常是制造成本的2.5倍，因此，忽视使用成本是不合算的。在技术经济条件已定的情况下，随着产品功能水平的提高，制造成本C1提高，使用成本C2下降，寿命周期成本则呈马鞍形变化，如下图1所示：

　　由上图可以看出，只有功能、成本相适宜，才能使总成本最低。性能为F0、成本为Cmin是一种理想状态。一般说来，无论现实产品或现有设计方案都不一定能够达到。若以C'表示现实成本，F'表示现实功能，则在F'与Cmin之间有一个成本可能降低的幅度C'-Cmin=A；在F'和F0之间存在性能可以提高的幅度F0-F'=B，我们进行价值工程活动正是要以最低成本实现产品的必要功能，即使一次VE不能达到，也要通过不断努力逐步达到，使企业与用户都获得最大利益。
3. 价值工程的一般工作程序有哪些？
答：价值工程的一般工作程序为4个阶段、12个步骤。
（1） 对象选择：选择价值工程的对象并明确目标、限制条件和分析范围。
（2） 组成价值工程工作小组：根据不同的价值工程对象，组成工作小组。工作小组成员一般在10人左右，应熟悉价值工程和研究对象，具有创新精神。小组负责人一般由项目负责人担任。
（3） 制定工作计划：包括具体执行人、执行日期、工作目标等。
（4） 搜集整理信息资料：搜集整理与对象有关的一切信息资料，并贯穿于价值工程的全过程。
（5） 功能系统分析：通过分析信息资料，用动词和名词的组合简明正确地表述各对象的功能。明确功能特性要求，并绘制功能系统图。
（6） 功能评价：包括改进原有对象和创造新对象。
（7） 方案创新：针对应改进的具体目标，依据已建立的功能系统图、功能特性和目标成本，通过创造性的思维活动，提出各种不同的实现功能的方案。
（8） 方案评价：对所提出的各种方案，从技术、经济和社会等方面进行评价，通过评价从中选择最佳方案。
（9） 提案编写：将选出方案及有关的技术经济资料和预测的效益，编写成正式的提案。
（10） 提案审批：主管部门对提案组织审查并签署是否实施的意见。
（11） 实施与检查：制定实施计划，组织实施，实施过程中要跟踪检查，记录全过程的有关数据资料。
（12） 成果鉴定：根据提案实施后的技术经济，进行成果鉴定，计算考核指标，如年净节约额、节约百分数和节约倍数等。
4. 价值工程对象的选择原则是什么？
答：对象的选择有以下几个原则：1）投资额大的工程项目；2）面广量大的建筑产品；3）结构复杂、建筑自重大、稀缺材料用量多的项目；4）能耗大、能量转换率低的工程项目；5）污染严重的工程项目；6）用户意见多的建筑产品。
5. ABC分析法的基本思路是什么？
答： ABC分析法的基本思路是将某一产品的成本组成逐一分析，将每一零件占多少成本从高到低排出一个顺序，再归纳出少数零件占多件数成本对的是哪些零件，并将其作为分析的主要对象。
6. 强制确定法是如何根据价值系数判断分析对象的？
答： 强制确定法是根据价值系数的大小，确定价值工程分析对象的方法。运用这种方法应先价值求出分析对象的功能评价系数和成本系数，然后将它们相比求出价值系数，最后根据系数的大小进行分析。
7. 最合适区域法的基本思路是什么？
答：最合适区域法是日本东京大学田中教授于1973年在美国价值工程师学会举办的国际学术讨论会上提出的，所以又叫田中法。最合适区域法是一种在价值系数法的基础上利用一个最合适区域来精选价值工程对象、选择价值工程改进对象的方法。
8. 什么是功能整理？怎样绘制功能系统图？
答：功能整理是按一定的逻辑关系，将VE对象各个组成部分的功能相互
连接起来，形成一个有机整体——功能系统图，以便从局部功能与整体
功能的相互关系中分析研究问题。
画功能系统图首先要确定最上位功能，然后逐个明确功能的关系。最上位功能常常就是最重要的基本功能，它代表分析对象的最终目的。明确功能的关系，就是搞清各功能间是上下关系还是并列关系。上下关系即上位功能和下位功能的关系，在一个功能系统中，上位功能是目的，下位功能是实现下位功能的手段；并列关系是指处于同等地位的两个或两个以上功能的关系，它们都是为了实现同一个目的而必须具备的手段。
9. 方案创造有哪些方法？
答：方案的创造通常可选用下列方法：
　　1．头脑风暴法(ＢＳ法)；2、模糊目标法(哥顿法)；3、专家函询法(德尔菲法)。
10. 方案评价的方法有哪些？
答：方案评价分为概略评价和详细评价两个阶段。概略评价可采用定性分析方法；综合评价可采用功能加权法和理想系数法。

计算题部分
第二章 现金流量构成与资金等值计算
1. 某工厂计划在2年之后投资建一车间，需金额P；从第3年末期的5年中，每年可获利A，年利率为10％，试绘制现金流量图。
答：该投资方案的现金流量图如图1所示。
A
A
A
A
A
p
i=10%
0
1
2
3
4
5
6
7
图1 现金流量图

2. 有一笔50000元的借款，借期3年，按每年8％的单利率计算，试求到期应归还的本和利。
答：用单利法计算，根据公式，
有：
即：到期应归还的本利和为62000元。

3. 在习题2中，若年利率仍为8％，按复利计息，则到期应归还的本利和是多少？
答：用复利法计算，
根据公式有：
即：到期应归还的本利和为62985.60元。

4. 现在把500元存入银行，银行年利率为4％，计算3年后该笔资金的实际价值。
答：已知P=500，i=4%，n=3，求F。
由公式得：
即：500元资金在年利率为4％时，经过3年以后变为562.4元，增值62.4元。

5. 甲公司向乙公司借款100万元，借期2年，年利20％，到期一次还清，计复利，问到期甲公司向乙公司偿还本利和多少?
答：已知
由公式得：（万元）
即：到期甲公司向乙公司偿还本利和为144万元。

6. 某建筑公司进行技术改造，1998年初贷款100万元，1999年初贷款200万元，年利率8％，2001年末一次偿还，问共还款多少元？
答：先画现金流量图，见图2所示。

图2 现金流量图
F=?
100万元
i=8%
0
1
2
3
4
200万元

则：

即，4年后应还款387.99万元。

7. 假使你希望第4年末得到800元的存款利息，银行每年按5％利率付息，现在你应当存入多少本金？
答：
即：现应存入658.16元。

8. 某青年2年后需要资金5万元（2年后一次支付），现在存入多少钱（银行的年利率为10％）？
答：
即：现应存入4.13万元。

9. 某公司对收益率为15％的项目进行投资，希望8年后能得到1000万元，计算现在需要投资多少？
答：先画现金流量图，如图3所示：
F=1000万元
P=?
0
1
2
3
4
5
6
7
8
图3 现金流量图
i=15%

P=F(1+i)-n=1000*（1+15%）-8=326.902 （万元）

即，现应投资326.902万元。

10. 某夫妇每月存入银行20元，月利率为8％，求一年期本利和多少？
答：已知A=20元，i=8%，n=12
（元）
即，一年期本利和为379.543元。

11. 某人某月抽烟30包，以买低档烟计需30元/月，一年为360元计，问35年后该烟民总计用于抽烟的钱是多少？（设i=9%）
答：已知A=360元，i=9％，n=35
（元）
即，35年后总计抽烟钱为77655.872元。

12. 某公路工程总投资10亿元，5年建成，每年末投资2亿元，年利率为7％，求5年末的实际累计总投资额。
答：已知A=2，i=7％，n=5，求F。
此项目资金现金流量图见图4。第5年虚线表示需要收入多少才能与总投资相持平。
F？
2
0
1
2
3
4
5
图4 资金现金流量图

（亿元）
此题表示若全部资金是贷款得来，需要支付11.5亿元的利息。

13. 若要在8年以后得到包括利息在内的300万元的资金，利率为8％的情况下，每年应投入（或存储）的基金为多少？
答：已知F=300，i=8％，n=8，求A=?。
则（万元）
即，每年等额存入的资金应为28.2万元。

14. 某公司计划在第5年末购置一套40万元的检测设备，拟在这5年内的年末等额存入一笔资金到银行作为专用资金，银行存款年利率为10％，按复利计算，求每年等额存入的资金应不少于多少万元？
答：已知F=40，i=10％，n=5，求A=?。
则 （万元）

即，每年等额存入的资金应为6.552万元。

15. 某企业打算五年后兴建一幢5000m的住宅楼以改善职工居住条件，按测算每平方米造价为800元。若银行利率为8％，问现在起每年末应存入多少金额，才能满足需要？
答：已知F=5000×800=400（万元），i=8％，n=5，求A=?。

即，该企业每年末应等额存入68.184万元。

16. 为在未来的15年中的每年末取回8万元，先需以8％的利率向银行存入现金多少呢?
答：
已知A=8万元，i=8％，n=15，求P=?。
则
即，现应存入银行68.48万元。

17. 某华侨打算每年年末出资10万美元，三年不变，试问该华侨与第一年年初存入银行多少美元（年利率为11％）以支付该项资助费？
答：已知A=10万美元，i=11％，n=3，求P=?。
则

18. 某建筑公司打算贷款购买一部10万元的建筑机械，利率为10%。据预测此机械使用年限10年，每年平均可获净利润2万元。问所得利润是否足以偿还银行贷款？
答：已知A=2万元，i=10％，n=10，求P是否大于或等于10万元？。

即，足以偿还银行贷款。

19. 某华侨为支持家乡办厂，一次投资100万美元，商定分5年等额回收，利率定为年利10％，求每年回收多少美元。
答：
已知P=100万美元，i=10％，n=5，求A=?

即，每年回收26.38万美元。
20. 某人要购买一处新居，一家银行提供20年期年利率为6％的贷款30万元，该人每年要支付多少？
答：
已知P=30万元，i=6％，n=20，求A=?

即，每年要支付2.46万元。

21. 某建设项目的投资打算用国外贷款，贷款方式为商业信贷，年利率20％，据测算投资额为1000万元，项目服务年限20年，期末无残值。问该项目年平均受益为多少时不至于亏本？
答：已知P=1000万元，i=20％，n=20，求A=?

即，该项目年平均收益至少应为205.4万元。

22. 某类建筑机械的维修费用，第一年为200元，以后每年递增50元，服务年限为十年。问服务期内全部维修费用的现值为多少？（i=10%）
答：已知A1=200元，G =50元，i=10％，n=10年，求均匀梯度支付现值P=?
由公式

即，服务期内全部维修费用的现值为2373.65元。

23. 设某技术方案服务年限8年，第一年净利润为10万元，以后每年递减0.5万元。若年利率为10％，问相当于每年等额盈利多少元？
答：已知A1=10万元，递减梯度量G=0.5万元，i=10％，n=8年，求均匀梯度支付（递减支付系列）的等值年金A=?

即，均与梯度支付的等值年金为8.5万元。

24. 设本金P=100元，年利率为10％，半年计息一次，求年实际利率。
答：已知名义利率为10％，计息期半年的利率为，于是年末本利和应为：
，年利息差为F-P=110.25-100=10.25(元)
年实际利率=
即，年实际利率比名义利率大些。

25. 如果年利率为12％，则在按月计息的情况下，半年的实际利率为多少？实际年利率又是多少？
答：计息周期为一个月，则实际月利率为：

实际年利率为：

即，半年的实际利率为6.15%；实际年利率为12.683%。

26. 年利率为8％，每季度计息一次，每季度末借款1400元，连续借16年，求与其等值的第16年末的将来值为多少？
答：已知A=1400元，，n=16×4=64

即，与其等值的第16年末的将来值为178604.53元。

27. 年利率为10％，每半年计息一次，从现在起连续3年每年末等额支付500元，求与其等值的第3年末的现值为多少？
答：方法一：先求支付期的实际利率，支付期为1年，则年实际利率为：

方法二：可把等额支付的每次支付看作一次支付，
利用一次支付终止公式计算，如图5-1所示。
方法三：取一个循环周期，使这个周期的年末支付变成等值的计息期末的等额支付系列，从而使计息期和支付期完全相同，则可将实际利率直接代入公式计算，如图5-2所示。
在年末存款500元的等效方式是在每半年末存入多少?
图5-2 习题27方法三
0 1 2
1
500
0 1 2 3 4 5 6
P
243.9

则

28. 现金流量图如图6所示，年利率为12％，每季度计息1次，求年末终值为多少？
图6
0 1 2 3 … 6 7 8 9 10 11 12（月）
100
100
300
100

答：按上述原则进行整理，得到等值的现金流量图如图7所示。

图6
0 1 2 3 … 6 7 8 9 10 11 12（月）
100
100
300
100
1 2 3 4(季)
300
300
100
100
200
300
图7

根据整理过的现金流量图求得终值

第三章 建设项目的经济效果评价指标与方法
29. 某技术方案的净现金流量图如图8所示，求该方案的静态投资回收期？
图8 习题29图（万元）
0 1 2 3 4 … n
6
10
4

答：
根据现金流量图可知该方案的年净收益是等额的，其全部投资为K=10+6=16万元，
根据公式可得：
即，自投产年算起项目的投资回收期4年，
自项目建设开始的投资回收期为4+1＝5年。

30. 某投资方案一次性投资500万元，估计投产后其各年的平均净收益为80万元，求该方案的静态投资回收期。
答：根据公式可有：
（年）即，该方案的静态回收期为6.25年。

31. 某投资方案的净现金流量如图9所示，试计算其静态投资回收期。
90
40
80
图9 净现金流量图（万元）
0 1 2 3 4 5 6

100
60

答：
列出改投资方案的累计现金流量情况表，见表1。
根据公式
可有：

表1 累计净现金流量表 单位：万元
年 序
0
1
2
3
4
5
6
净现金流量
-100
-80
40
60
60
60
90
累计现金流量
-100
-180
-140
-80
-20
40
130

根据公式
可有：

32. 某项目的原始投资元，以后各年净现金流量如下：第1年为3000元，第2～10年为5000元。项目计算期为10年，求回收期。
答：累计净现金流量开始出现正值的年份是第5年，即：

即，回收期年。

33. 某投资项目投资与收益情况如表2所示，试计算投资利润率。
表2 某项目投资收益情况表 单位：万元
年 序
0
1
2
3
4
5
6
投 资
-100

利 润

10
1