2019-2025年期货从业资格之期货基础知识基础试题库和答案要点.docx

2019-2025年期货从业资格之期货基础知识基础试题库和答案要点

单选题（共600题）
1、某交易者以2090元／吨买入3月强筋小麦期货合约100手，同时以2180元／吨卖出5月强筋小麦期货合约100手，当两合约价格为（ ）时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。
A.3月份价格2050元／吨，5月份价格2190元／吨
B.3月份价格2060元／吨，5月份价格2170元／吨
C.3月份价格2100元／吨，5月份价格2160元／吨
D.3月份价格2200元／吨，5月份价格2150元／吨

【答案】 D
2、黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1585.50美元/盎司时，权利金为30美元/盎司时，则该期权的时间价值为（　　）美元/盎司。
A.-15
B.15
C.30
D.-30

【答案】 B
3、在进行蝶式套利时，投机者必须同时下达（ ）个指令。
A.1
B.2
C.3
D.4

【答案】 C
4、5月20日，某交易者买入两手10月份铜期货合约，价格为16950元/吨，同时卖出两手12月份铜期货合约，价格为17020元/吨，两个月后的7月20日，10月份铜合约价格变为17010元/吨，而12月份铜合约价格变为17030元/吨，则5月20日和7月20日相比，两合约价差（ ）元/吨。
A.扩大了30
B.缩小了30
C.扩大了50
D.缩小了50

【答案】 D
5、股票期货合约的净持有成本为（　　）。
A.储存成本
B.资金占用成本
C.资金占用成本减去持有期内股票分红红利
D.资金占用成本加上持有期内股票分红红利

【答案】 C
6、某期货公司客户李先生的期货账户中持有SR0905空头合约100手。合约当日出现涨停单边市，结算时交易所提高了保证金收取比例，当日结算价为3083元/吨，李先生的客户权益为303500元。该期货公司SR0905的保证金比例为17％。SR是郑州商品交易所白糖期货合约的代码，交易单位为10吨/手。
A.32
B.43
C.45
D.53

【答案】 B
7、某上市公司卷入一场并购谈判，谈判结果对公司影响巨大，前景未明，如果某投资者对该公司股票期权进行投资，合适的投资策略为（　　）。
A.做空该公司股票的跨式期权组合
B.买进该公司股票的看涨期权
C.买进该公司股票的看跌期权
D.做多该公司股票的跨式期权组合

【答案】 D
8、在期货行情中，“涨跌”是指某一期货合约在当日交易期间的最新价与（　　）之差。
A.当日交易开盘价
B.上一交易日收盘价
C.前一成交价
D.上一交易日结算价

【答案】 D
9、期权的基本要素不包括（　　）。
A.行权方向
B.行权价格
C.行权地点
D.期权费

【答案】 C
10、上海证券交易所个股期权合约的标的合约月份为（ ）。
A.当月
B.下月
C.连续两个季月
D.当月、下月及连续两个季月

【答案】 D
11、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为2400元／吨，乙为卖方，建仓价格为2600元／吨，小麦搬运.储存.利息等交割成本为60元／吨，双方商定的平仓价为2540元／吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元／吨，即2500元／吨，期货转现货后节约费用总和__________是__________元／吨，甲方节约__________元／吨，乙方节约元／吨。（ ）
A.60；40；20
B.40；30；60
C.60；20；40
D.20；40；60

【答案】 A
12、 沪深300股指期货合约在最后交易日的涨跌停板幅度为( )。
A.上一交易日收盘价的±20％
B.上一交易日结算价的±10％
C.上一交易日收盘价的±10％
D.上一交易日结算价的±20％

【答案】 D
13、某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（ ）。
A.买入日元期货买权
B.卖出欧洲日元期货
C.卖出日元期货
D.卖出日元期货卖权

【答案】 C
14、当出现股指期货价高估时，利用股指期货进行期现套利的投资者适宜进行（　　）。
A.水平套利
B.垂直套利
C.反向套利
D.正向套利

【答案】 D
15、欧洲美元期货属于（ ）品种。
A.短期利率期货
B.中长期国债期货
C.外汇期货
D.股指期货

【答案】 A
16、下列关于外汇期权的说法，错误的是（ ）。
A.按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权和卖出期权
B.按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为现汇期权和外汇期货期权
C.按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权
D.美式期权比欧式期权的灵活性更小，期权费也更高一些

【答案】 D
17、下列时间价值最大的是（ ）。
A.行权价格为15的看跌期权价格为2，标的资产价格14
B.行权价格为7的看跌期权价格为2，标的资产价格8
C.行权价格为23的看涨期权价格为3，标的资产价格23
D.行权价格为12的看涨期权价格为2，标的资产价格13.5

【答案】 C
18、看跌期权多头具有在规定时间内（　　）。
A.买入标的资产的潜在义务
B.卖出标的资产的权利
C.卖出标的资产的潜在义务
D.买入标的资产的权利

【答案】 B
19、5月份，某进口商以49000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时以49500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货价格为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格交易铜。8月10日，电缆厂实施点价，以47000元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格
A.结束套期保值时的基差为200元／吨
B.与电缆厂实物交收的价格为46500元／吨
C.基差走弱200元／吨，现货市场盈利1 000元／吨
D.通过套期保值操作，铜的售价相当于49200元／吨

【答案】 D
20、某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜期货看涨期权，当标的铜期货价格为3100美元/吨时，则该交易者正确的选择是（）。
A.执行期权，盈利100美元/吨
B.不应该执行期权
C.执行期权，亏损100美元/吨
D.以上说法都不正确

【答案】 B
21、以下各项中关于期货交易所的表述正确的是()。
A.期货交易所是专门进行非标准化期货合约买卖的场所
B.期货交易所按照其章程的规定实行自律管理
C.期货交易所不以其全部财产承担民事责任
D.期货交易所参与期货价格的形成

【答案】 B
22、对于股指期货来说，当出现期价被高估时，套利者可以（ ）。
A.垂直套利
B.反向套利
C.水平套利
D.正向套利

【答案】 D
23、基本面分析方法以供求分析为基础,研究价格变动的内在因素和根本原因,侧重于分析和预测价格变动的（）趋势。
A.长期
B.短期
C.中期
D.中长期

【答案】 D
24、某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓5手合约，交易价格为2030元，当日结算价格为2040元/吨，则其当天平仓盈亏为成____元，持仓盈亏为____元。（ ）
A.-500；-3000
B.500；3000
C.-3000；-50
D.3000；500

【答案】 A
25、某客户存入保证金10万元，在5月1日买入小麦期货合约40手(每手10吨)，成交价为2000元／吨，同一天卖出平仓20手小麦合约，成交价为2050元／吨，当日结算价为2040元／吨，交易保证金比例为5％。5月2日该客户再买入8手小麦合约，成交价为2040元／吨，当日结算价为2060元／吨，则5月2日其账户的当日盈亏为（ ）元，当日结算准备金余额为（ ）元。
A.4800；92100
B.5600；94760
C.5650；97600
D.6000；97900

【答案】 B
26、《期货交易所管理办法》规定了召开理事会临时会议的情形，下列不属于该情形的是( )。
A.1／3以上理事联名提议
B.中国证监会提议
C.理事长提议
D.期货交易所章程规定的情形

【答案】 C
27、在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差（　　）。
A.扩大
B.缩小
C.不变
D.无规律

【答案】 B
28、在大豆期货市场上，甲为买方，开仓价格为3000元／吨，乙为卖方，开仓价格为3200元／吨，大豆期货交割成本为80元／吨，甲乙进行期转现交易，双方商定的平仓价格为3160元／吨，当交收大豆价格为（ ）元／吨时，期转现1甲和乙有利。（不考虑其他手续费等费用）
A.3050
B.2980
C.3180
D.3110

【答案】 D
29、（　　）是指可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。
A.商品基金经理
B.商品交易顾问
C.交易经理
D.期货佣金商

【答案】 B
30、某投机者以7800美元／吨的价格买入1手铜台约，成交后价格上涨到7950美元／吨。为了防止价格下跌，他应于价位在（ ）时下达止损指令。
A.7780美元／吨
B.7800美元／吨
C.7870美元／吨
D.7950美元／吨

【答案】 C
31、套利者预期某品种两个不同交割月份的期货合约的价差将扩大，可（ ）。
A.买入其中价格较高的期货合约，同时卖出价格较低的期货合约
B.卖出其中价格较高的期货合约，同时买入价格较低的期货合约
C.买入其中价格较高的期货合约，同时买入价格较低的期货合约
D.卖出其中价格较高的期货合约，同时卖出价格较低的期货合约

【答案】 A
32、某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元/吨，其后卖出平仓10手，成交价格为23300元/吨。当日收盘价为23350元/吨，结算价为23210元/吨（铜期货合约每手为5吨）。该投资者的当日盈亏为（　　）元。
A.盈利10000
B.盈利12500
C.盈利15500
D.盈利22500

【答案】 C
33、一般来说，期货市场最早是由()衍生而来的。
A.现货市场
B.证券市场
C.远期现货市场
D.股票市场

【答案】 C
34、关于期转现交易，以下说法正确的是（ ）。
A.交易双方的协商平仓价一般应在交易所规定的价格波动范围内
B.交易双方平仓时必须参与交易所的公开竞价
C.交易双方都持有同一品种的标准仓单
D.交易双方可以根据实际情况协商平仓，其价格一般不受期货合约涨跌停板规定制约

【答案】 A
35、若6月S&P500看跌期货买权履约价格为1110，权利金为50，6月期货市价为1105，则（　　）。
A.时间价值为50
B.时间价值为55
C.时间价值为45
D.时间价值为40

【答案】 C
36、下列属于期货市场在微观经济中的作用的是（ ）。
A.促进本国经济国际化
B.利用期货价格信号，组织安排现货生产
C.为政府制定宏观经济政策提供参考
D.有助于市场经济体系的建立与完善

【答案】 B
37、（ ）是公司制期货交易所的常设机构，并对股东大会负责，执行股东大会决议。
A.会员大会
B.董事会
C.监事会
D.理事会

【答案】 B
38、某投资者在5月份以4美元/盎司的权利金买入一张执行价为360美元/盎司的6月份黄金看跌期货期权，又以3．5美元/盎司卖出一张执行价格为360美元/盎司的6月份黄金看涨期货期权，再以市场价格358美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。当期权到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（ ）美元/盎司。
A.0.5
B.1.5
C.2
D.3.5

【答案】 B
39、1882年交易所允许以（ ）方式免除履约责任，而不必交割实物。
A.交割实物
B.对冲
C.现金交割
D.期转现

【答案】 B
40、（ ）是指在套期保值过程中，期货头寸盈（亏）与现货头寸亏（盈）幅度是完全相同的，两个市场的盈亏是完全相抵的。
A.卖出套期保值
B.买入套期保值
C.完全套期保值
D.不完全套期保值

【答案】 C
41、5月初某公司预计将在8月份借入一笔期限为3个月、金额为200万美元的款项，当时市场利率上升为9.75%，由于担心利率上升于是在期货市场以90.30点卖出2张9月份到期的3个月欧洲美元期货合约（合约的面值为100万美元，1个基本点是指数的0.01点，代表25美元）,到了8月份,9月份期货合约价格跌至88.00点，该公司将其3个月欧洲美元期货合约平仓同时以12%的利率借入200万美元，如不考虑交易费用，通过套期保值该公司此项借款利息支出相当于（ ）美元，其借款利率相当于（ ）%
A.11500，2.425
B.48500，9.7
C.60000，4.85
D.97000，7.275

【答案】 B
42、间接标价法是指以（ ）。
A.外币表示本币
B.本币表示外币
C.外币除以本币
D.本币除以外币

【答案】 A
43、某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓5手合约，成交价格为2030元/吨，当日结算价格为2040元/吨，交易保证金比例为5％，则该客户当天需交纳的保证金为（ ）元。
A.20400
B.20200
C.15150
D.15300

【答案】 D
44、粮储公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出套期保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔交易的结果（其他费用不计）为（ ）元。
A.亏损50000
B.盈利10000
C.亏损3000
D.盈利20000

【答案】 B
45、当看涨期货期权的卖方接受买方行权要求时，将（ ）。
A.以标的资产市场价格卖出期货合约
B.以执行价格买入期货合约
C.以标的资产市场价格买入期货合约
D.以执行价格卖出期货合约

【答案】 D
46、看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（ ）一定数量的标的物。
A.卖出
B.先买入后卖出
C.买入
D.先卖出后买入

【答案】 A
47、美国在2007年2月15日发行了到期日为2017年2月15日的国债，面值为10万美元，票面利率为4．5%。如果芝加哥期货交易所某国债期货(2009年6月到期，期限为10年)的卖方用该国债进行交割，转换因子为0．9105，假定10年期国债期货2009年6月合约交割价为125～160，该国债期货合约买方必须付出（ ）美元。
A.116517.75
B.115955.25
C.115767.75
D.114267.75

【答案】 C
48、某短期国债离到期日还有3个月，到期可获金额10000元，甲投资者出价9750元将其买下，2个月后乙投资者以9850买下并持有一个月后再去兑现，则乙投资者的年化收益率是（ ）。
A.10.256％
B.6.156％
C.10.376％
D.18.274％

【答案】 D
49、根据资金量的不同，投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的（ ）以内。
A.5%～10%
B.10%～20%
C.20%～25%
D.25%～30%

【答案】 B
50、某投资者在5月份以30元/吨权利金卖出一张9月到期，执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权，同时又以10元/吨权利金卖出一张9月到期执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120元/吨时，该投资者收益为（ ）元/吨。（每张合约1吨标的物，其他费用不计）
A.40
B.-40
C.20
D.-80

【答案】 A
51、我国第一个股指期货是（ ）。
A.沪深300
B.沪深50
C.上证50
D.中证500

【答案】 A
52、下列不能利用套期保值交易进行规避的风险是（ ）。
A.农作物增产造成的粮食价格下降
B.原油价格上涨引起的制成品价格上涨
C.进口价格上涨导致原材料价格上涨
D.燃料价格下跌使得买方拒绝付款

【答案】 D
53、在期权交易中，买入看涨期权时最大的损失是（　　）。
A.零
B.无穷大
C.全部权利金
D.标的资产的市场价格

【答案】 C
54、下列金融衍生品中，通常在交易所场内交易的是（　　）。
A.期货
B.期权
C.互换
D.远期

【答案】 A
55、9月15日，美国芝加哥期货交易所下一年1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，某套利者按此价格卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。9月30日，该交易者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲式耳和290美分／蒲式耳，该交易者（??）美元。(每手小麦和玉米期货合约均为5000蒲式耳，不计手续费等费用)
A.亏损50000
B.亏损40000
C.盈利40000
D.盈利50000

【答案】 C
56、看涨期权空头的损益平衡点为（ ）。(不计交易费用)
A.标的物的价格+执行价格
B.标的物的价格—执行价格
C.执行价格+权利金
D.执行价格—权利金

【答案】 C
57、下列期权中，时间价值最大的是（　　）。
A.行权价为23的看涨期权价格为3，标的资产价格为23
B.行权价为15的看跌期权价格为2，标的资产价格为14
C.行权价为12的看涨期权价格为2，标的资产价格为13.5
D.行权价为7的看跌期权价格为2，标的资产价格为8

【答案】 A
58、美国在2007年2月15日发行了到期日为2017年2月15日的国债，面值为10万美元，票面利率为4.5%。如果芝加哥期货交易所某国债期货（2009年6月到期，期限为10年）的卖方用该国债进行交割，转换因子为0.9105，假定10年期国债期货2009年6月合约交割价为125-160，该国债期货合约买方必须付出（　　）美元。
A.116517.75
B.115955.25
C.115767.75
D.114267.75

【答案】 C
59、期权按履约的时间划分，可以分为（　　）。
A.场外期权和场内期权
B.现货期权和期货期权
C.看涨期权和看跌期权
D.美式期权和欧式期权

【答案】 D
60、在期货市场中，（　　）通过买卖期货合约买卖活动以减小自身面临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险。
A.投资者
B.投机者
C.套期保值者
D.经纪商

【答案】 C
61、期货交易报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价f)。
A.有效，但交易价格应该调整至涨跌幅以内
B.无效，不能成交
C.无效，但可申请转移至下一个交易日
D.有效，但可自动转移至下一个交易日

【答案】 B
62、3月中旬，某饲料厂预计两个月后将需要玉米5000吨，决定利用玉米期货进行套期保值。该厂在7月份到期的玉米期货合约上建仓，成交价格为2060元/吨。此时玉米现货价格为2000元/吨。至5月中旬，玉米期货价格上涨至2190元/吨，玉米现货价格为2080元/吨。该饲料厂按照现货价格买入5000吨玉米，同时按照期货价格将7月份玉米期货合约对冲平仓。则套期保值的结果为（　　）。
A.基差不变，实现完全套期保值
B.基差走弱，不完全套期保值，存在净盈利
C.基差走强，不完全套期保值，存在净盈利
D.基差走强，不完全套期保值，存在净亏损

【答案】 B
63、期现套利是利用（　　）来获取利润的。
A.期货市场和现货市场之间不合理的价差
B.合约价格的下降
C.合约价格的上升
D.合约标的的相关性

【答案】 A
64、当期权处于（ ）状态时，其时间价值最大。
A.实值期权
B.平值期权
C.虚值期权
D.深度虚值期权

【答案】 B
65、期货合约成交后，如果（　　）
A.成交双方均为建仓，持仓量不变
B.成交双方均为平仓，持仓量增加
C.成交双方中买方为开仓、卖方为平仓，持仓量不变
D.成交双方中买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少

【答案】 C
66、上证50ETF期权合约的行权方式为（ ）。
A.欧式
B.美式
C.日式
D.中式

【答案】 A
67、某投机者买入CBOT30年期国债期货合约，成交价为98-175，然后以97-020的价格卖出平仓，则该投机者（　　）。
A.盈利1550美元
B.亏损1550美元
C.盈利1484.38美元
D.亏损1484.38美元

【答案】 D
68、()时应该注意，只有在市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约；在市场趋势已经明确下跌时，才卖出期货合约。
A.建仓
B.平仓
C.减仓
D.视情况而定

【答案】 A
69、我国本土成立的第一家期货经纪公司是（ ）。
A.广东万通期货经纪公司
B.中国国际期货经纪公司
C.北京经易期货经纪公司
D.北京金鹏期货经纪公司

【答案】 A
70、中国证监会总部设在北京，在省、自治区、直辖市和计划单列市设立()个证券监管局，以及上海、深圳证券监管专员办事处。
A.34
B.35
C.36
D.37

【答案】 C
71、通常情况下，卖出看涨期权者的收益（不计交易费用）（ ）。
A.最小为权利金
B.最大为权利金
C.没有上限，有下限
D.没有上限，也没有下限

【答案】 B
72、公司制期货交易所股东大会的常设机构是（ ），行使股东大会授予的权力。
A.董事会
B.监事会
C.经理部门
D.理事会

【答案】 A
73、在我国商品期货市场上，为了防止实物交割中可能出现违约风险，交易保证金比率一般（　　）。
A.随着交割期临近而降低
B.随着交割期临近而提高
C.随着交割期临近而适时调高或调低
D.不随交割期临近而调整

【答案】 B
74、预期（　　）时，投资者应考虑卖出看涨期权。
A.标的物价格上涨且大幅波动
B.标的物市场处于熊市且波幅收窄
C.标的物价格下跌且大幅波动
D.标的物市场处于牛市且波幅收窄

【答案】 B
75、在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入，远端卖出，则近端掉期全价等于(1。
A.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商买价
B.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商卖价
C.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价
D.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价

【答案】 D
76、关于期权保证金，下列说法正确的是（　　）。
A.执行价格越高，需交纳的保证金额越多
B.对于虚值期权，虚值数额越大，需交纳的保证金数额越多
C.对于有保护期权，卖方不需要交纳保证金
D.卖出裸露期权和有保护期权，保证金收取标准不同

【答案】 D
77、世界首家现代意义上的期货交易所是（ ）。
A.LME
B.COMEX
C.CME
D.CBOT

【答案】 D
78、期权也称选择权，期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，（ ）一定数量某种特定商品或金融指标的权利。
A.买入
B.卖出
C.买入或卖出
D.买入和卖出

【答案】 C
79、某交易者以1000元/吨的价格买入12月到期、执行价格为48000元/吨的铜看跌期权。期权到期时，标的铜价格为47500元/吨。（不考虑交易费用和现货升贴水变化）
A.-1000
B.500
C.1000
D.-500

【答案】 D
80、在不考虑交易费用的情况下，持有到期时，买进看跌期权一定盈利的情形是（ ）
A.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间
B.标的物价格在损益平衡点以下
C.标的物价格在损益平衡点以上
D.标的物价格在执行价格以上

【答案】 B
81、上证50股指期货合约乘数为每点（　　）元。
A.300
B.500
C.50
D.200

【答案】 A
82、根据以下材料，回答题
A.基差走弱200元/Ⅱ屯，该进口商现货市场盈利1000元/吨
B.与电缆厂实物交收价格为46500元/吨
C.通过套期保值操作，铜的售价相当于49200元/吨
D.对该进口商而言，结束套期保值时的基差为200元/吨

【答案】 C
83、4月28日，某交易者在某期货品种上进行套利交易，其交易同时卖出10手7月合约，买入20手9月合约，卖出10手11月合约，成交价格分别为6240元/吨，6180元/吨和6150元/吨。5月13日时对冲平仓时成交价格分别为6230元/吨，6200元/吨和6155元/吨。该套利交易的净收益是（　　）元。（期货合约规模为每手5吨，不计手续费等费用）
A.3000
B.3150
C.2250
D.2750

【答案】 C
84、在芝加哥期货交易所某交易者在2月份以18美分/蒲式耳的价格卖出一张（5000蒲式耳/张）7月份到期、执行价格为350美分/蒲式耳的玉米看跌期货期权，当标的玉米期货合约的价格跌至330美分/蒲式耳，期权价格为22美分/蒲式耳时，如果对手执行该笔期权，则该卖出看跌期权者（ ）美元。
A.亏损600
B.盈利200
C.亏损200
D.亏损100

【答案】 D
85、下列不属于影响股指期货价格走势的基本面因素的是（ ）。
A.国内外政治因素
B.经济因素
C.股指期货成交量
D.行业周期因素

【答案】 C
86、下列时间价值最大的是（ ）。
A.行权价格为15的看跌期权价格为2，标的资产价格14
B.行权价格为7的看跌期权价格为2，标的资产价格8
C.行权价格为23的看涨期权价格为3，标的资产价格23
D.行权价格为12的看涨期权价格为2，标的资产价格13.5

【答案】 C
87、7月11日，某供铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以低于铝期货价格150元／吨的价格交收。同时该供铝厂进行套期保值，以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16350元／吨。8月中旬，该供铝厂实施点价，以14800元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时按该价格将期货合约对冲平仓。
A.基差走弱100元／吨，不完全套期保值，且有净亏损
B.与铝贸易商实物交收的价格为14450元／吨
C.对供铝厂来说，结束套期保值交易时的基差为一200元／吨
D.通过套期保值操作，铝的实际售价为16450元／吨

【答案】 D
88、技术分析中，波浪理论是由（ ）提出的。
A.菲波纳奇
B.索罗斯
C.艾略特
D.道·琼斯

【答案】 C
89、期货公司开展资产管理业务时，（　　）。
A.可以以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户间进行买卖
B.依法既可以为单一客户办理资产业务，也可以为特定多个客户办理资产管理业务
C.应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺
D.与客户共享收益，共担风险

【答案】 B
90、某投资机构有500万元自己用于股票投资，投资200万元购入A股票，投资200万元购入B股票，投资100万元购入C股票，三只股票价格分别为40元、20元、10元，β系数分别为1.5、0.5、1，则该股票组合的β系数为（ ）。
A.0.8
B.0.9
C.1
D.1.2

【答案】 C
91、某投资者持有一定量的股票，且暂不打算卖出，为了规避股票下跌风险，进行了买入欧式看跌期权操作，执行价格为57美元／股，权利金为7美元／股，临近到期日，股票现货市场价格超过了58美元／股票，该股票期权价格为9美元／股，该投资者对股票期权进行对冲平仓，则该投资者在期权操作中的损益状况为（ ）。
A.7美元／股的权利金损失
B.9美元／股-7美元／股
C.58美元／股-57美元／股
D.7美元／股-9美元／股

【答案】 B
92、国际大宗商品大多以美元计价，若其他条件不变，美元升值，大宗商品价格（　　）。
A.保持不变
B.将下跌
C.变动方向不确定
D.将上涨

【答案】 B
93、（ ）是指持有方向相反的同一品种和同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按双方商定的期货价格（该价格一般应在交易所规定的价格波动范围内）由交易所代为平仓，同时按双方协议价格与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单进行交换的行为。
A.合约价值
B.股指期货
C.期权转期货
D.期货转现货

【答案】 D
94、CBOT是（　　）的英文缩写。
A.伦敦金属交易所
B.芝加哥商业交易所
C.芝加哥期货交易所
D.纽约商业交易所

【答案】 C
95、在8月和12月黄金期货价格分别为940美元/盎司和950美元/盎司时，某套利者下达“买入8月黄金期货，同时卖出12月黄金期货，价差为10美元/盎司”的限价指令，（ ）美元/盎司是该套利者指令的可能成交价差。
A.小于10
B.小于8
C.大于或等于10
D.等于9

【答案】 C
96、关于期货交易与远期交易的描述，以下正确的是（　　）。
A.信用风险都较小
B.期货交易是在远期交易的基础上发展起来的
C.都具有较好的流动性，所以形成的价格都具有权威性
D.交易均是由双方通过一对一谈判达成

【答案】 B
97、一笔1M/2M的美元兑人民币掉期交易成交时，银行（报价方）报价如下:美元兑人民币即期汇率为6.2340/6.2343
A.6.2388
B.6.2380
C.6.2398
D.6.2403

【答案】 A
98、其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，其（ ）。
A.看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降
B.看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降
C.看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升
D.看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升

【答案】 D
99、铜生产企业利用铜期货进行卖出套期保值的情形是（　　）。
A.铜精矿价格大幅上涨
B.铜现货价格远高于期货价格
C.以固定价格签订了远期铜销售合同
D.有大量铜库存尚未出售

【答案】 D
100、以汇率为标的物的期货合约是()。
A.商品期货
B.金融期权
C.利率期货
D.外汇期货

【答案】 D
101、 某日，交易者以每份0.0200元的价格买入10张4月份到期、执行价格为2.000元的上证50ETF看跌期权，以每份0.0530元的价格卖出10张4月到期、执行价格为2.1000点的同一标的看跌期权。合约到期时，标的基金价格为2.05元。在到期时，该交易者全部交易了结后的总损益为（）。（该期权的合约规模为10000份，不考虑交易费用）
A.亏损1700元
B.亏损3300元
C.盈利1700元
D.盈利3300元

【答案】 A
102、下列情形中，属于基差走强的是（ ）。
A.基差从-10元/吨变为-30元/吨
B.基差从10元/吨变为20元/吨
C.基差从10元/吨变为-10元/吨
D.基差从10元/吨变为5元/吨

【答案】 B
103、芝加哥商业交易所（CME）面值为100万美元的3个月期欧洲美元期货，当成交指数为98.56时，其年贴现率是（ ）。
A.0.36%
B.1.44%
C.8.56%
D.5.76%

【答案】 B
104、芝加哥商业交易所一面值为100万美元的3个月期国债期货，当成交指数为98．56时，其年贴现率是（ ）。
A.8.56%
B.1.44%
C.5.76%
D.0.36%

【答案】 B
105、看涨期权的损益平衡点(不计交易费用)等于（　　）。
A.权利金
B.执行价格一权利金
C.执行价格
D.执行价格+权利金

【答案】 D
106、以下反向套利操作能够获利的是（ ）。
A.实际的期指低于上界
B.实际的期指低于下界
C.实际的期指高于上界
D.实际的期指高于下界

【答案】 B
107、推出第一张外汇期货合约的交易所是()。
A.芝加哥期货交易所
B.纽约商业交易所
C.芝加哥商品交易所
D.东京金融交易所

【答案】 C
108、基差的计算公式为（　　）。
A.基差＝期货价格－现货价格
B.基差＝现货价格－期货价格
C.基差＝远期价格－期货价格
D.基差＝期货价格－远期价格

【答案】 B
109、下列关于跨期套利的说法中，不正确的是()。
A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易
B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种
C.正向市场上的套利称为牛市套利
D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的

【答案】 C
110、市场年利率为8%，指数年股息率为2%，当股票价格指数为1000点时，3个月后交割的该股票指数期货合约的理论指数应该是（　　）点。
A.1100
B.1050
C.1015
D.1000

【答案】 C
111、某交易者以1000元/吨的价格买入12月到期、执行价格为48000元/吨的铜看跌期权。期权到期时，标的铜价格为47500元/吨。（不考虑交易费用和现货升贴水变化）
A.-1000
B.500
C.1000
D.-500

【答案】 D
112、某投资者是看涨期权的卖方，如果要对冲了结其期权头寸，可以选择（ ）。
A.卖出相同期限，相同合约月份和相同执行价格的看跌期权
B.买入相同期限，相同合约月份和相同执行价格的看涨期权
C.买入相同期限，相同合约月份和相同执行价格的看跌期权
D.卖出相同期限，相同合约月份和相同执行价格的看涨期权