2019-2025年期货从业资格之期货投资分析能力检测试卷B卷附答案.docx

2019-2025年期货从业资格之期货投资分析能力检测试卷B卷附答案

单选题（共600题）
1、我国某出口商预期3个月后将获得出口货款1000万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元（　　）。
A.买入套期保值
B.卖出套期保值
C.多头投机
D.空头投机

【答案】 B
2、期货定价方法一般分为风险溢价定价法和持有成本定价法，
A.芝加哥商业交易所电力指数期货
B.洲际交易所欧盟排放权期货
C.欧洲期权与期货交易所股指期货
D.大连商品交易所人豆期货

【答案】 D
3、社会总投资，6向金额为( )亿元。
A.26
B.34
C.12
D.14

【答案】 D
4、当出现信号闪烁时，说明模型的策略里在判断买卖交易的条件中使用了（　　）。
A.过去函数
B.现在函数
C.未来函数
D.修正函数

【答案】 C
5、投资组合保险市场发生不利时保证组合价值不会低于设定的最低收益；同时在市场发生有利变化时，组合的价值（　　）。
A.随之上升
B.保持在最低收益
C.保持不变
D.不确定

【答案】 A
6、道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化，所考虑的是趋势的( )。
A.期间
B.幅度
C.方向
D.逆转

【答案】 C
7、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：
A.H0：β1＝β2＝0；H1：β1≠β2≠0
B.H0：β1＝β2≠0；H1：β1≠β2＝0
C.H0：β1≠β2≠0；H1：β1＝β2≠0
D.H0：β1＝β2＝0；H1：β1、β2至少有一个不为零

【答案】 D
8、商品价格的波动总是伴随着（　　）的波动而发生。
A.经济周期
B.商品成本
C.商品需求
D.期货价格

【答案】 A
9、与MA相比，MACD的优点是( )。
A.在市场趋势不明显时进入盘整，很少失误
B.更容易计算
C.除掉，MA产生的频繁出现的买入、卖出信号
D.能够对未来价格上升和下降的深度进行提示

【答案】 C
10、证券市场线描述的是( )。
A.期望收益与方差的直线关系
B.期望收益与标准差的直线关系
C.期望收益与相关系数的直线关系
D.期望收益与贝塔系数的直线关系

【答案】 D
11、假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月，当前美元兑换英镑即期汇率为1.5USD/GBP，而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%,则该外汇期货合约的远期汇率是（ ）USD/GBP。
A.1.475
B.1.485
C.1.495
D.1.5100

【答案】 B
12、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为180元/吨。
A.410
B.415
C.418
D.420

【答案】 B
13、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5．65%。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4%的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5%的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。据此回答以下两题82-83。
A.320
B.330
C.340
D.350

【答案】 A
14、某可转换债券面值1000元，转换价格为25元，该任债券市场价格为960元，则该债券的转换比例为（ ）.
A.25
B.38
C.40
D.50

【答案】 C
15、实践中经常采取的样本内样本外测试操作方法是（　　）。
A.将历史数据的前80％作为样本内数据，后20％作为样本外数据
B.将历史数据的前50％作为样本内数据，后50％作为样本外数据
C.将历史数据的前20％作为样本内数据，后80％作为样本外数据
D.将历史数据的前40％作为样本内数据，后60％作为样本外数据

【答案】 A
16、某机构投资者持有价值为2000万元，修正久期为6.5的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至7.5。若国债期货合约市值为94万元，修正久期为4.2，该机构通过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是（ ）。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对
A.卖出5手国债期货
B.卖出l0手国债期货
C.买入5手国债期货
D.买入10手国债期货

【答案】 C
17、以下关于通缩低位应运行期商品期货价格及企业库存风险管理策略的说法错误的是（ ）。
A.采购供应部门可根据生产的需用量组织低价购入
B.在期货市场中远期合约上建立虚拟库存
C.期货价格硬着陆后，现货价格不会跟随其一起调整下来
D.采购供应部门为企业未来生产锁定采购成本早做打算

【答案】 C
18、假设某债券基金经理持有债券组合，市值10亿元，久期12.8，预计未来利率水平将上升0.01%，用TF1509国债期货合约进行套期保值，报价110万元，久期6.4。则应该（ ）TF1509合约（ ）份。
A.买入；1818
B.卖出；1818
C.买入；18180000
D.卖出；18180000

【答案】 B
19、某机构投资者持有价值为2000万元，修正久期为6.5的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至7.5。若国债期货合约市值为94万元，修正久期为4.2，该机构通过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是（ ）。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对
A.卖出5手国债期货
B.卖出l0手国债期货
C.买入5手国债期货
D.买入10手国债期货

【答案】 C
20、当前十年期国债期货合约的最便宜交割债券(CTD)报价为102元，每百元应计利息为0.4元。假设转换因子为1，则持有一手国债期货合约空头的投资者在到期交割时可收到（ ）万元。
A.101.6
B.102
C.102.4
D.103

【答案】 C
21、产品发行者可利用场内期货合约来对冲同标的含期权的结构化产品的（　　）风险。
A.Rho
B.Theta
C.Vega
D.Delta

【答案】 D
22、一份具有看跌期权空头的收益增强型股指联结票据期限为1年，面值为 10000元。当前市场中的1年期无风险利率为2.05%。票据中的看跌期权的价值为430元。在不考虑交易成本的情况下，该股指联结票据的票面息率应该近似等于（　　）%。
A.2.05
B.4.30
C.5.35
D.6.44

【答案】 D
23、对于消费类资产的商品远期或期货，期货定价公式一般满足（　　）。
A.F>S+W-R
B.F=S+W-R
C.F
D.F≥S+W-R

【答案】 C
24、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（ ）。 该套利交易（ ）。(不计手续费等费用)
A.亏损40000美元
B.亏损60000美元
C.盈利60000美元
D.盈利40000美元

【答案】 D
25、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（　　）。
A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格
B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法
C.外汇汇率具有单向表示的特点
D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格

【答案】 C
26、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合市值增长了6．73%。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（　　）万元。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
27、在多元回归模型中，使得（　　）最小的β0，β1…，βk就是所要确定的回归系数。
A.总体平方和
B.回归平方和
C.残差平方和
D.回归平方和减去残差平方和的差

【答案】 C
28、假定标的物为不支付红利的股票，其现在价值为50美元，一年后到期。股票价格可能上涨的幅度为25%，可能下跌的幅度为20%，看涨期权的行权价格为50美元，无风险利率为7%。根据单步二叉树模型可推导出期权的价格为（　　）。
A.6.54美元
B.6.78美元
C.7.05美元
D.8.0美元

【答案】 C
29、被动型管理策略主要就是复制某市场指数走势，最终目的为达到优化投资组合与（　　）。
A.市场基准指数的跟踪误差最小
B.收益最大化
C.风险最小
D.收益稳定

【答案】 A
30、流通巾的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作( )。
A.狭义货币供应量M1
B.广义货币供应量M1
C.狭义货币供应量MO
D.广义货币供应量M2

【答案】 A
31、美联储对美元加息的政策，短期内将导致（ ）。
A.美元指数下行
B.美元贬值
C.美元升值
D.美元流动性减弱

【答案】 C
32、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。
A.95
B.96
C.97
D.98

【答案】 A
33、以下（　　）可能会作为央行货币互换的币种。
A.美元
B.欧元
C.日元
D.越南盾

【答案】 D
34、湖北一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集团签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。其中，串出厂库（中粮黄海）的升贴水为-30元/吨，计算出的现货价差为50元/吨；厂库生产计划调整费上限为30元/吨。该客户与油厂谈判确定的生产计划调整费为30元/吨，则此次仓单串换费用为（ ）。
A.30
B.50
C.80
D.110

【答案】 B
35、一个模型做20笔交易，盈利12笔，共盈利40万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该模型的总盈亏比为（ ）。
A.0.2
B.0.5
C.4
D.5

【答案】 C
36、表4-5是美国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表，有关大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。
A.市场预期全球大豆供需转向宽松
B.市场预期全球大豆供需转向严格
C.市场预期全球大豆供需逐步稳定
D.市场预期全球大豆供需变化无常

【答案】 A
37、关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（　　）。
A.期权出售者在出售期权时获得一笔收入
B.如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票
C.如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票
D.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益

【答案】 C
38、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。
A.乙方向甲方支付10.47亿元
B.乙方向甲方支付10.68亿元
C.乙方向甲方支付9.42亿元
D.甲方向乙方支付9亿元

【答案】 B
39、金融机构可以通过创设新产品进行风险对冲，下列不属于创设新产品的是（　　）。
A.资产证券化
B.商业银行理财产品
C.债券
D.信托产品

【答案】 C
40、下列关于利用衍生产品对冲市场风的描述，不正确的是（ ）。
A.构造方式多种多样
B.交易灵活便捷
C.通常只能消除部分市场风险
D.不会产生新的交易对方信用风险

【答案】 D
41、在完全竞争市场上，企业扩大产量可以增加利润的条件是( )。
A.边际成本小于边际收益
B.边际成本等于边际收益
C.边际成本大干平均成本
D.边际成本大干边际收益

【答案】 A
42、下列不属于世界上主要的石油产地的是( )。
A.中东
B.俄罗斯
C.非洲东部
D.美国

【答案】 C
43、逆向浮动利率票据的主要条款如下表所示。
A.利率上限期权
B.利率远期合约
C.固定利率债券
D.利率互换合约

【答案】 B
44、下列关于仓单质押表述正确的是( )。
A.质押物价格波动越大，质押率越低
B.质押率可以高于100％
C.出质人拥有仓单的部分所有权也可以进行质押
D.为企业生产经营周转提供长期融资

【答案】 A
45、分类排序法的基本程序的第一步是( )。
A.对每一制对素或指标的状态进行评估，得山对应的数值
B.确定影响价格的几个最主要的基木而蚓素或指标
C.将所有指标的所得到的数值相加求和
D.将每一制对素或指标的状态划分为几个等级

【答案】 B
46、金融机构可以通过创设新产品进行风险对冲，下列不属于创设新产品的是（　　）。
A.资产证券化
B.商业银行理财产品
C.债券
D.信托产品

【答案】 C
47、在多元回归模型中，使得（　　）最小的β0，β1…，βk就是所要确定的回归系数。
A.总体平方和
B.回归平方和
C.残差平方和
D.回归平方和减去残差平方和的差

【答案】 C
48、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是( )。
A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约
B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同
C.信用风险缓释凭证，是指由标的实体以外的机构创设的，为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的，可交易流通的有价凭证。
D.信用风险缓释合约（CRMA）是CRM的一种。

【答案】 B
49、在证券或期货交易所场外交易的期权属于（　　）。
A.场内期权
B.场外期权
C.场外互换
D.货币互换

【答案】 B
50、下列不属于压力测试假设情景的是（ ）。
A.当日利率上升500基点
B.当日信用价差增加300个基点
C.当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点范围
D.当日主要货币相对于美元波动超过10％

【答案】 C
51、在线性回归模型中，可决系数R2的取值范围是（　　）。
A.R2≤-1
B.0≤R2≤1
C.R2≥1
D.-1≤R2≤1

【答案】 B
52、根据下面资料，回答82-84题
A.76616.00
B.76857.00
C.76002.00
D.76024.00

【答案】 A
53、我国油品进口价格计算正确的是( )。
A.进口到岸成本=[(MOPS价格+到岸贴水)×汇率×（1+进口关税税率）+消费税]×（1+增值税税率）+其他费用
B.进口到岸价=[(MOPS价格贴水)x汇率x（1+进口关税）+消费税+其他费用
C.进口到岸价=[(MOPS价格+贴水)×汇率×(1+进口关税)+消费税+其他费用
D.进口到岸价=[(MOPS价格贴水)x汇率x（1+进口关税）×（1+增值税率）]+消费税+其他费用

【答案】 A
54、11月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双方商定采用基差定价交易模式。经买卖双方谈判协商，最终敲定的FOB升贴水报价为110美分／蒲式耳，并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为73．48美元/吨，约合200美分／蒲式耳，中国进口商务必于12月5日前完成点价，中国大豆进口商最终点价确定的CBOT大豆1月期货合约价格平均为850美分／蒲式耳，那么，根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸（CNF）价为（　　）美分／蒲式耳。
A.960
B.1050
C.1160
D.1162

【答案】 C
55、相对于场外期权而言，互换协议的定价是（　　）的，更加简单，也更易于定价，所以更受用户偏爱。
A.线性
B.凸性
C.凹性
D.无定性

【答案】 A
56、对于金融机构而言，期权的δ=-0.0233元，则表示（ ）。
A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1％时，产品的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失
B.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1％时，产品的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失
C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失
D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失

【答案】 D
57、下列对信用违约互换说法错误的是( )。
A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约
B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险
C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的
D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿

【答案】 C
58、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7—7所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。
A.4.5
B.14.5
C.3.5
D.94.5

【答案】 C
59、（　　）国债期货标的资产通常是附息票的名义债券，符合持有收益情形。
A.长期
B.短期
C.中长期
D.中期

【答案】 C
60、某铜管加工厂的产品销售定价每月约有750吨是按上个月现货铜均价+加工费用来确定，而原料采购中月均只有400吨是按上海上个月期价+380元／吨的升水确定，该企业在购销合同价格不变的情况下每天有敞口风险（　　）吨。
A.750
B.400
C.350
D.100

【答案】 C
61、目前中围黄金交易体制为由( )按国际惯例实施管理。
A.中国金融期货公司
B.上海黄金交易所
C.中国黄金协会
D.中囤人民银行

【答案】 B
62、在看涨行情中，如果计算出的当日SAR值高于当日或前一日的最低价格，
A.最高价格
B.最低价格
C.平均价格
D.以上均不正确

【答案】 B
63、影响波罗的海干散货指数（BDI）的因素不包括（　　）。
A.商品价格指数
B.全球GDP成长率
C.大宗商品运输需求量
D.战争及天然灾难

【答案】 A
64、股票现金流贴现零增长模型的假设前提是( )
A.股息零增长
B.净利润零增长
C.息前利润零增长
D.主营业务收入零增长

【答案】 A
65、 某商场从一批袋装食品中随机抽取10袋，测得每袋重量（单位：克）分别为789，780，794，762，802，813，770，785，810，806，假设重量服从正态分布，要求在5%的显著性水平下，检验这批食品平均每袋重量是否为800克。
A.H0：μ=800；H1：μ≠800
B.H0：μ=800；H1：μ>800
C.H0：μ=800；H1：μ<800
D.H0：μ≠800；H1：μ=800

【答案】 A
66、美元远期利率协议的报价为LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，为了对冲利率风险，某企业买入名义本全为2亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。若3个月后，美元3月期LⅠBOR利率为5.5%，6月期LⅠBOR利率为5.75%，则依据该协议，企业将（ ）美元。
A.收入37.5万
B.支付37.5万
C.收入50万
D.支付50万

【答案】 C
67、下列哪项不是量化交易所需控制机制的必备条件？（　　）
A.立即断开量化交易
B.连续实时监测，以识别潜在的量化交易风险事件
C.当系统或市场条件需要时可以选择性取消甚至取消所有现存的订单
D.防止提交任何新的订单信息

【答案】 B
68、当前十年期国债期货合约的最便宜交割债券(CTD)报价为102元，每百元应计利息为0.4元。假设转换因子为1，则持有一手国债期货合约空头的投资者在到期交割时可收到（ ）万元。
A.101.6
B.102
C.102.4
D.103

【答案】 C
69、某年7月，原油价涨至8600元/吨，高盛公司预言年底价格会持续上涨，于是加大马力生产2万吨，但8月后油价一路下跌，于是企业在郑州交易所卖出PTA的11月期货合约4000手（2万吨），卖价为8300元/吨，但之后发生金融危机，现货市场无人问津，企业无奈决定通过期货市场进行交割来降低库存压力。11月中旬以4394元/吨的价格交割交货，此时现货市场价格为4700元/吨。该公司库存跌价损失是（　），盈亏是（　）。
A.7800万元；12万元
B.7812万元；12万元
C.7800万元；-12万元
D.7812万元；-12万元

【答案】 A
70、在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率的变化趋势为（ ）。
A.不变
B.越高
C.越低
D.不确定

【答案】 B
71、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。
A.4.342
B.4.432
C.4.234
D.4.123

【答案】 C
72、量化模型的测试系统不应该包含的因素是（ ）。
A.期货品种
B.保证金比例
C.交易手数
D.价格趋势

【答案】 D
73、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统性风险。基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点一段时日后，10月股指期货合约下跌到3132.0点；股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时。买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（ ）万元。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
74、通过已知的期权价格倒推出来的波动率称为（　　）。
A.历史波动率
B.已实现波动率
C.隐含波动率
D.预期波动率

【答案】 C
75、根据法玛(Fama)的有效市场假说，正确的认识是( )。
A.弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效
B.强式有效市场中的信息是指市场信息，基本而分析失效
C.强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效
D.弱式有效市场中的信息是指公共信息，摹本而分析失效

【答案】 A
76、（　　）导致场外期权市场透明度较低。
A.流动性较低
B.一份合约没有明确的买卖双方
C.种类不够多
D.买卖双方不够了解

【答案】 A
77、MACD指标的特点是( )。
A.均线趋势性
B.超前性
C.跳跃性
D.排他性

【答案】 A
78、（　　）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。
A.敏感分析
B.情景分析
C.缺口分析
D.久期分析

【答案】 A
79、 如果将最小赎回价值规定为80元，市场利率不变，则产品的息票率应为（　　）。
A.0.85%
B.12.5%
C.12.38%
D.13.5%

【答案】 B
80、期货定价方法一般分为风险溢价定价法和持有成本定价法，通常采用持有成本定价法的期货品种是( )。
A.芝加哥商业交易所电力指数期货
B.洲际交易所欧盟排放权期货
C.欧洲期权与期货交易所股指期货
D.大连商品交易所大豆期货

【答案】 D
81、某种商品的价格提高2%，供给增加1．5%，则该商品的供给价格弹性属于( )。
A.供给富有弹性
B.供给缺乏弹性
C.供给完全无弹性
D.供给弹性无限

【答案】 B
82、技术分析中，波浪理论是由( )提出的。
A.索罗斯
B.菲被纳奇
C.艾略特
D.道琼斯

【答案】 C
83、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会，需要招投标，该项目若中标。则需前期投入200万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0.0009，合约大小为人民币100万元。若公司项目中标，同时到到期日欧元/人民币汇率低于8.40，则下列说法正确的是（ ）。
A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率：8.40兑换200万欧元
B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元
C.此时人民币/欧元汇率低于0.1190
D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元

【答案】 B
84、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。该基金经理应该卖出股指期货（ ）手。
A.702
B.752
C.802
D.852

【答案】 B
85、下列策略中，不属于止盈策略的是（ ）。
A.跟踪止盈
B.移动平均止盈
C.利润折回止盈
D.技术形态止盈

【答案】 D
86、抵补性点价策略的优点有（ ）。
A.风险损失完全控制在己知的范围之内
B.买入期权不存在追加保证金及被强平的风险
C.可以收取一定金额的权利金
D.当价格的发展对点价有利时，收益能够不断提升

【答案】 C
87、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为（ ）。
A.波浪理论
B.美林投资时钟理论
C.道氏理论
D.江恩理论

【答案】 B
88、目前我田政府统计部门公布的失业率为( )。
A.农村城镇登记失业率
B.城镇登记失业率
C.城市人口失业率
D.城镇人口失业率

【答案】 B
89、国际大宗商品定价的主流模式是（　　）方式。
A.基差定价
B.公开竞价
C.电脑自动撮合成交
D.公开喊价

【答案】 A
90、为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用（　　）。
A.t检验
B.OLS
C.逐个计算相关系数
D.F检验

【答案】 D
91、一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票价格将（　　）。
A.上升
B.下跌
C.不变
D.大幅波动

【答案】 B
92、该国债的远期价格为( )元。
A.102.31
B.102.41
C.102.50
D.102.51

【答案】 A
93、两种商品为替代品，则两者的需求交叉价格弹性系数为( )。
A.负值
B.零
C.正值
D.1

【答案】 C
94、波动率指数由芝加哥期货交易所(CBOT)所编制，以( )期权的隐含波动率加权平均计算得米
A.标普500指数
B.道琼斯工业指数
C.日经100指数
D.香港恒生指数

【答案】 A
95、金融机构风险度量工作的主要内容和关键点不包括（　　）。
A.明确风险因子变化导致金融资产价值变化的过程
B.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率
C.根据实际金融资产头寸计算出变化的大小
D.了解风险因子之间的相互关系

【答案】 D
96、铜的即时现货价是（　　）美元／吨。
A.7660
B.7655
C.7620
D.7680

【答案】 D
97、从其他的市场参与者行为来看，（ ）为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。
A.投机行为
B.套期保值行为
C.避险行为
D.套利行为

【答案】 A
98、期货定价方法一般分为风险溢价定价法和持有成本定价法，通常采用持有成本定价法的期货品种是( )。
A.芝加哥商业交易所电力指数期货
B.洲际交易所欧盟排放权期货
C.欧洲期权与期货交易所股指期货
D.大连商品交易所大豆期货

【答案】 D
99、由于市场热点的变化，对于证券投资基金来说，基金重仓股可能面临很大的（ ）。
A.流动性风险
B.信用风险
C.国别风险
D.汇率风睑

【答案】 A
100、对任何一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F代表面值为100元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子，其基差B为（　　）。
A.B=（FC）-P
B.B=（FC）-F
C.B= P-F
D.B= P-（FC）

【答案】 D
101、某年11月1 日，某企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存。考虑到资金短缺问题，企业在现货市场上拟采购9万吨螺纹钢，余下的1万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。当日螺纹钢现货价格为4120元/吨，上海期货交易所螺纹钢11月期货合约期货价格为4550元/吨。银行6个月内贷款利率为5．1％，现货仓储费用按20元/吨·月计算，期货交易手续费为成交金额的万分之二(含风险准备金)，保证金率为12％。按3个月“冬储”周期计算，1万吨钢材通过期货市场建立虚拟库存节省的费用为( )万元。
A.150
B.165
C.19.5
D.145.5

【答案】 D
102、期货现货互转套利策略在操作上的限制是（ ）。
A.股票现货头寸的买卖
B.股指现货头寸的买卖
C.股指期货的买卖
D.现货头寸的买卖

【答案】 A
103、黄金首饰需求存在明显的季节性，每年的第( )季度黄金需求出现明显的上涨。
A.一
B.二
C.三
D.四

【答案】 D
104、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点。一段时间后，10月股指期货合约下降到3132.0点，股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此操作共利（ ）。
A.8113.1
B.8357.4
C.8524.8
D.8651.3

【答案】 B
105、“菲波纳奇日”指的是从重要的转折点出发，向后数数到第( )日。
A.5、7、9、10……
B.6、8、10、12……
C.5、8、13、21……
D.3、6、9、11……

【答案】 C
106、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。
A.4.342
B.4.432
C.5.234
D.4.123

【答案】 C
107、 在经济周期的过热阶段中，对应的最佳的选择是( )资产。
A.现金
B.债券
C.股票
D.大宗商品类

【答案】 D
108、假设今日8月天然橡胶的收盘价为15560元/吨，昨日EMA（12）的值为16320，昨日 EMA（26）的值为15930，则今日DIF的值为（ ）。
A.200
B.300
C.400
D.500

【答案】 B
109、某交易者以2．87港元／股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为65港元／股；该交易者又以1．56港元／股的价格买入一张该股票的看涨期权，执行价格为65港元／股。(合约单位为1000股，不考虑交易费用)如果股票的市场价格为71．50港元／股时，该交易者从此策略中获得的损益为（　　）。
A.3600港元
B.4940港元
C.2070港元
D.5850港元

【答案】 C
110、（　　）导致场外期权市场透明度较低。
A.流动性较低
B.一份合约没有明确的买卖双方
C.种类不够多
D.买卖双方不够了解

【答案】 A
111、如果利率期限结构曲线斜率将变小，则应该（　　）。
A.进行收取浮动利率，支付固定利率的利率互换
B.进行收取固定利率，支付浮动利率的利率互换
C.卖出短期国债期货，买入长期国债期货
D.买入短期国债期货，卖出长期国债期货

【答案】 C
112、12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元／吨的价格作为现货交收价格。同时该饲料厂进行套期保值，以2220元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。该饲料厂开始套期保值时的基差为（ ）元／吨。
A.-20
B.-10
C.20
D.10

【答案】 D
113、2012年4月中国制造业采购经理人指数为53．3%，较上月上升0．2个百分点。 从11个分项指数来看，生产指数、新出口订单指数、供应商配送时间指数上升，其中生产指数上升幅度达到2个百分点，从业人员指数持平，其余7个指数下降，其中新订单指数、采购量指数降幅较小。4月PMI数据发布的时间是( )。
A.4月的最后一个星期五
B.5月的每一个星期五
C.4月的最后一个工作日
D.5月的第一