2019-2025年期货从业资格之期货基础知识每日一练试卷A卷含答案.docx

2019-2025年期货从业资格之期货基础知识每日一练试卷A卷含答案

单选题（共600题）
1、某组股票现值为100万元，预计隔2个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为12％，如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（ ）元。
A.19900和1019900
B.20000和1020000
C.25000和1025000
D.30000和1030000

【答案】 A
2、套期保值是指企业通过持有与其现货头寸方向（　　）的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。
A.相反
B.相关
C.相同
D.相似

【答案】 A
3、9月15日，美国芝加哥期货交易所下一年1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，某套利者按此价格卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约。9月30日，该交易者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲式耳和290美分／蒲式耳，该交易者（??）美元。(每手小麦和玉米期货合约均为5000蒲式耳，不计手续费等费用)
A.亏损50000
B.亏损40000
C.盈利40000
D.盈利50000

【答案】 C
4、一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（ ）。
A.期权的价格越低
B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低
C.期权的价格越高
D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高

【答案】 C
5、在国债基差交易策略中，适宜采用做空基差的情形是（ ）。
A.预期基差波幅收窄
B.预期基差会变小
C.预期基差波幅扩大
D.预期基差会变大

【答案】 B
6、美式期权的期权费比欧式期权的期权费（ ）。
A.低
B.高
C.费用相等
D.不确定

【答案】 B
7、某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓5手合约，交易价格为2030元，当日结算价格为2040元/吨，则其当天平仓盈亏为成____元，持仓盈亏为____元。（ ）
A.-500；-3000
B.500；3000
C.-3000；-50
D.3000；500

【答案】 A
8、下列关于跨期套利的说法，不正确的是（　　）。
A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易
B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种
C.正向市场上的套利称为牛市套利
D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的

【答案】 C
9、某交易者在3月1日对某品种5月份、7月份期货合约进行熊市套利，其成交价格分别为6270元/吨、6200元/吨。3月10日，该交易者将5月份、7月份合约全部对冲平仓，其成交价分别为6190元/吨和6150元/吨，则该套利交易（　　）元/吨。
A.盈利60
B.盈利30
C.亏损60
D.亏损30

【答案】 B
10、以下关于利率互换的描述，正确的是（　　）。
A.交易双方只交换利息，不交换本金
B.交易双方在到期日交换本金和利息
C.交易双方在结算日交换本金和利息
D.交易双方即交换本金，又交换利息

【答案】 A
11、某交易者以8710元／吨买入7月棕榈油期货合约1手，同时以8780元／吨卖出9月棕榈油期货合约1手，当两合约价格为()时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。
A.7月8880元／吨，9月8840元／吨
B.7月8840元／吨，9月8860元／吨
C.7月8810元／吨，9月8850元／吨
D.7月8720元／吨，9月8820元／吨

【答案】 A
12、（ ）是指每手期货合约代表的标的物的价值。
A.合约价值
B.最小变动价位
C.报价单位
D.交易单位

【答案】 A
13、期货交易所会员每天应及时获取期货交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存，该数据应至少保存（ ），但对有关期货交易有争议的，应当保存至该争议消除时为止。
A.1年
B.2年
C.10年
D.20年

【答案】 B
14、期货公司开展资产管理业务时，（　　）。
A.可以以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户间进行买卖
B.依法既可以为单一客户办理资产业务，也可以为特定多个客户办理资产管理业务
C.应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺
D.与客户共享收益，共担风险

【答案】 B
15、债券X半年付息一次，债券Y一年付息一次，其他指标（剩余期限，票面利率，到期收益率）均相同，如果预期市场利率下跌，则理论上（ ）。
A.两债券价格均上涨，X上涨辐度高于Y
B.两债券价格均下跌，X下跌幅度高于Y
C.两债券价格均上涨，X上涨幅度低于Y
D.两债券价格均下跌，X下跌幅度低于Y

【答案】 C
16、关于股指期货套利行为描述错误的是（ ）。
A.不承担价格变动风险
B.提高了股指期货交易的活跃程度
C.有利于股指期货价格的合理化
D.增加股指期货交易的流动性

【答案】 A
17、1882年交易所允许以（ ）方式免除履约责任，而不必交割实物。
A.交割实物
B.对冲
C.现金交割
D.期转现

【答案】 B
18、下列关于基差的公式中，正确的是（ ）。
A.基差=期货价格一现货价格
B.基差=现货价格一期货价格
C.基差=期货价格+现货价格
D.基差=期货价格x现货价格

【答案】 B
19、指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合，其内嵌货币期权价值会以（ ）的方式按特定比例来影响票据的赎回价值。
A.加权
B.乘数因子
C.分子
D.分母

【答案】 B
20、下列关于买入套期保值的说法，不正确的是（ ）。
A.操作者预先在期货市场上买进，持有多头头寸
B.适用于未来某一时间准备卖出某种商品但担心价格下跌的交易者
C.此操作有助于防范现货市场价格上涨风险
D.进行此操作会失去由于价格变动而可能得到的获利机会

【答案】 B
21、在互补商品中，一种商品价格的上升会引起另一种商品需求量的（　　）。
A.增加
B.减少
C.不变
D.不一定

【答案】 B
22、其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，其（ ）。
A.看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降
B.看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降
C.看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升
D.看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升

【答案】 D
23、某投机者在6月份以180点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为13000点的股票指数看涨期权，同时他又以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为12500点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（ ）。
A.80点
B.100点
C.180点
D.280点

【答案】 D
24、（　　）是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间。
A.交易时间
B.最后交易日
C.最早交易日
D.交割日期

【答案】 D
25、买入看涨期权实际上相当于确定了一个（），从而锁定了风险。?
A.最高的卖价
B.最低的卖价
C.最高的买价
D.最低的买价

【答案】 C
26、某交易者买入5手天然橡胶期货合约，价格为38650元/吨，价格升至38670元/吨，再买入3手，价格升至38700元/吨，又买入2手，则该交易者的平均买入价为（ ）元/吨。
A.38666
B.38670
C.38673
D.38700

【答案】 A
27、当期权合约到期时，期权（ ）。
A.不具有内涵价值，也不具有时间价值
B.不具有内涵价值，具有时间价值
C.具有内涵价值，不具有时间价值
D.既具有内涵价值，又具有时间价值

【答案】 C
28、某交易者5月10日在反向市场买入10手7月豆油期货合约的同时卖出10手9月豆油期货合约，建仓时的价差为120元/吨，不久，该交易者将上述合约平仓后获得净盈利10000元（不计手续费等费用），则该交易者平仓时的价差为（ ）元/吨。（豆油期货合约为10吨/手）
A.20
B.220
C.100
D.120

【答案】 B
29、目前，()期货交易已成为金融期货也是所有期货交易品种中的第一大品种。
A.股票
B.二级
C.金融
D.股指

【答案】 D
30、某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一张9月份到期，执行价格为80.00港元/股的某股票看涨期权，同时他又以1.73港元/股的价格卖出一张9月份到期，执行价格为87.5港元/股的该股票看涨期权（不考虑交易费用），交易者通过该策略承担的最大可能亏损为（ ）港元/股。
A.3.24
B.1.73
C.4.97
D.6.7

【答案】 A
31、一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（ ）。
A.期权的价格越低
B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低
C.期权的价格越高
D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高

【答案】 C
32、在2012年3月12日，我国某交易者买人100手5月菜籽油期货合约同时卖出100手7月菜籽油期货合约，价格分别为9500元／吨和9570元／吨，3月19日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别为9600元／吨和9630元／吨，该套利盈亏状况是（ ）元。(不计手续费等费用)
A.亏损20000
B.盈利40000
C.亏损40000
D.盈利20000

【答案】 B
33、投资者预计铜不同月份的期货合约价差将缩小，买入1手7月铜期货合约，价格为7000美元／吨，同时卖出1手9月同期货合约，价格为7200美元／吨。由此判断，该投资者进行的是（ ）交易。
A.蝶式套利
B.买入套利
C.卖出套利
D.投机

【答案】 C
34、在我国，交割仓库是指由（ ）指定的、为期货合约履行实物交割的交割地点。
A.期货交易所
B.中国证监会
C.期货交易的买方
D.期货交易的卖方

【答案】 A
35、某投机者以2.55美元/蒲式耳的价格买入1手玉米合约，并在价格为2.25美元/蒲式耳下达一份止损单。此后价格上涨到2.8美元/蒲式耳，该投资者可以在价格为（）美元/蒲式耳下达一份新的止损指令。
A.2.95
B.2.7
C.2.5
D.2.4

【答案】 B
36、股指期货套期保值可以回避股票组合的（　　）。
A.财务风险
B.经营风险
C.系统性风险
D.非系统性风险

【答案】 C
37、截至2010年，全球股票市场日均成交额仅相当于全球外汇日均成交额的6.3%，相当于全球外汇现货日均成交额的16.9%，这也说明当今世界上外汇市场是流动性()的市场。
A.最弱
B.最稳定
C.最广泛
D.最强

【答案】 D
38、债券的久期与票面利率呈（ ）关系。
A.正相关
B.不相关
C.负相关
D.不确定

【答案】 C
39、投资者预计铜不同月份的期货合约价差将缩小，买入1手7月铜期货合约，价格为7000美元／吨，同时卖出1手9月同期货合约，价格为7200美元／吨。由此判断，该投资者进行的是（　　）交易。
A.蝶式套利
B.买入套利
C.卖出套利
D.投机

【答案】 C
40、（ ）对会员实行总数控制。只有成为交易所的会员，才能取得场内交易席位，在期货交易所进行交易。
A.期货交易所
B.期货公司
C.中国证监会
D.中国期货业协会

【答案】 A
41、3月10日，某交易者在国内市场开仓卖出10手7月份螺纹钢期货合约，成交价格为4800元／吨。之后以4752元／吨的价格将上述头寸全部平仓，若不计交易费用，其交易结果是（ ）。
A.亏损4800元
B.盈利4800元
C.亏损2400元
D.盈利2400元

【答案】 B
42、某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，价格分别为16670元/吨和16830元/吨，平仓时4月份铝期货价格变为16780元/吨，则5月份铝期货合约变为（　　）元/吨时，价差是缩小的。
A.16970
B.16980
C.16990
D.16900

【答案】 D
43、价格与需求之间的关系是()变化的。
A.正向
B.反向
C.无规则
D.正比例

【答案】 B
44、某看跌期权的执行价格为200美元，权利金为5美元，标的物的市场价格为230美元，该期权的内涵价值为（　　）。
A.5美元
B.0
C.-30美元
D.-35美元

【答案】 B
45、某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略，当预期标的物价格上涨时，其操作方式应为（　　）。
A.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权
B.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权
C.买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权
D.买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权

【答案】 B
46、投资者可以利用利率期货管理和对冲利率变动引起的（ ）。
A.价格风险
B.市场风险
C.流动性风险
D.政策风险

【答案】 A
47、看涨期权空头可以通过（ ）的方式平仓。
A.买入同一看涨期权
B.买入相关看跌期权
C.卖出同一看涨期权
D.卖出相关看跌期权

【答案】 A
48、下列关于外汇掉期的定义中正确的是（ ）。
A.交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换
B.交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换
C.交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换
D.交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换

【答案】 C
49、某投资者以55美分/蒲式耳的价格卖出执行价格为1025美分/蒲式耳的小麦期货看涨期权，则其损益平衡点为（　　）美分/蒲式耳。（不计交易费用）
A.1075
B.1080
C.970
D.1025

【答案】 B
50、一般来说，期货市场最早是由()衍生而来的。
A.现货市场
B.证券市场
C.远期现货市场
D.股票市场

【答案】 C
51、目前，货币政策是世界各国普遍采用的经济政策，其核心是对（　　）进行管理。
A.货币供应量
B.货币存量
C.货币需求量
D.利率

【答案】 A
52、期货合约与远期现货合约的根本区别在于（ ）。
A.前者是标准化的远期合约，后者是非标准化的远期合约
B.前者是非标准化的远期合约，后者是标准化的远期合约
C.前者以保证金制度为基础，后者则没有
D.前者通过对冲或到期交割来了结，后者最终的履约方式是实物交收

【答案】 A
53、1000000美元面值的3个月国债，按照8%的年贴现率来发行，则其发行价为（ ）美元。
A.920000
B.980000
C.900000
D.1000000

【答案】 B
54、其他条件不变，若中央银行实行宽松的货币政策，理论上商品价格水平（　　）。
A.变化方向无法确定
B.保持不变
C.随之上升
D.随之下降

【答案】 C
55、以汇率为标的物的期货合约是()。
A.商品期货
B.金融期权
C.利率期货
D.外汇期货

【答案】 D
56、道琼斯工业平均指数的英文缩写是（ ）。
A.DJIA
B.DJTA
C.DJUA
D.DJCA

【答案】 A
57、其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，其（ ）。
A.看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降
B.看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降
C.看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升
D.看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升

【答案】 D
58、某套利者以461美元/盎司的价格买入1手12月的黄金期货，同时以450美元/盎司的价格卖出1手8月的黄金期货。持有一段时间后，该套利者以452美元/盎司的价格将12月合约卖出平仓，同时以446美元/盎司的价格将8月合约买入平仓。该套利交易的盈亏状况是（ ）美元/盎司。
A.亏损5
B.获利5
C.亏损6
D.亏损16

【答案】 A
59、某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧元以获得高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每张欧元期货合约为12.5万欧元，2009年3月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.3432,购买50万欧元，同时卖出4张2009年6月到期的欧元期货合约，成交价格为EUR/USD=1.3450。2009年6月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120,出售50万欧元，2009年6月1日买入4张6月到期的欧元期货合约对冲平仓，成交价格为EUR/USD=1.2101。
A.损失6.75
B.获利6.75
C.损失6.56
D.获利6.56

【答案】 C
60、中国期货保证金监控中心由期货交易所出资设立，其业务接受（ ）的领导、监督和管理。
A.期货公司
B.中国证监会
C.中国期货业协会
D.期货交易所

【答案】 B
61、远期利率，即未来时刻开始的一定期限的利率。3×6远期利率，表示3个月之后开始的期限为（ ）的远期利率。
A.18个月
B.9个月
C.6个月
D.3个月

【答案】 D
62、某股票当前价格为88．75港元，其看跌期权A的执行价格为110．00港元，权利金为21．50港元。另一股票当前价格为63．95港元，其看跌期权8的执行价格和权利金分别为67．50港元和4．85港元。（ ）。比较A、B的内涵价值（ ）。
A.条件不足，不能确定
B.A等于B
C.A小于B
D.A大于B

【答案】 D
63、价格形态中常见的和可靠的反转形态是（ ）。
A.圆弧形态
B.头肩顶（底）
C.双重顶（底）
D.三重顶（底）

【答案】 B
64、禽流感疫情过后，家禽养殖业恢复，玉米价格上涨。某饲料公司因提前进行了套期保值，规避了玉米现货风险，这体现了期货市场的（）作用。
A.利用期货价格信号组织生产
B.锁定利润
C.锁定生产成本
D.投机盈利

【答案】 C
65、某交易者以6380元/吨卖出7月份白糖期货合约1手，同时以6480元/吨买入9月份白糖期货合约1手，当两合约价格为（）时，将所持合约同时平仓，该交易者是盈利的。（不计手续费等费用）。
A.7月份6350元/吨，9月份6480元/吨
B.7月份6400元/吨，9月份6440元/吨
C.7月份6400元/吨，9月份6480元/吨
D.7月份6450元/吨，9月份6480元/吨

【答案】 A
66、某投资者买入一手股票看跌期权，合约规模为100股/手，行权价为70元，该股票当前价格为65元，权利金为7元。期权到期日，股票价格为55元，不考虑交易成本，投资者到期行权净收益为（ ）元。
A.300
B.500
C.-300
D.800

【答案】 D
67、最早推出外汇期货合约的交易所是（　　）。
A.芝加哥期货交易所
B.芝加哥商业交易所
C.伦敦国际金融期货交易所
D.堪萨斯市交易所

【答案】 B
68、某行结算后，四位客户的逐笔对冲交易结算中，“平仓盈亏”，“浮动盈亏”，“客户权益”、“保证金占用”数据分别如下，需要追加保证金的客户是（　　）。
A.甲客户：161700、7380、1519670、1450515
B.丁客户：17000、580、319675、300515
C.乙客户：1700、7560、2319675、2300515
D.丙客户：61700、8180、1519670、1519690

【答案】 D
69、最早推出外汇期货的交易所是（　　）。
A.芝加哥期货交易所
B.芝加哥商业交易所
C.纽约商业交易所
D.堪萨斯期货交易所

【答案】 B
70、铝型材厂决定利用铝期货进行买入套期保值。3月5日该厂在7月份到期的铝期货合约上建仓，成交价格为20600元/吨。此时铝锭的现货价格为20400元/吨。至6月5日，期货价格涨至21500元/吨，现货价格也上涨至21200元/吨。该厂按此现货价格购进铝锭，同时将期货合约对冲平仓。通过套期保值操作，该厂实际采购铝锭的成本是（）元/吨。
A.21100
B.21600
C.21300
D.20300

【答案】 D
71、某日，英国银行公布的外汇牌价为1英镑兑1.21美元，这种外汇标价方法是（ ）。
A.美元标价法
B.浮动标价法
C.直接标价法
D.间接标价法

【答案】 D
72、（ ）是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。
A.CPO
B.CTA
C.TM
D.FCM

【答案】 B
73、以下属于持续形态的是（）。
A.矩形形态
B.双重顶和双重底形态
C.头肩形态
D.圆弧顶和圆弧底形态

【答案】 A
74、看跌期权卖方的收益（ ）。
A.最大为收到的权利金
B.最大等于期权合约中规定的执行价格
C.最小为0
D.最小为收到的权利金

【答案】 A
75、5月8日，某套期保值者以2270元/吨在9月份玉米期货合约上建仓，此时玉米现货市场价格为2100元/吨，则此时玉米基差为（　　）元/吨。
A.-170
B.1700
C.170
D.-1700

【答案】 A
76、某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格，称为（ ）。
A.收盘价
B.结算价
C.昨收盘
D.昨结算

【答案】 A
77、某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债。该国债的基点价值为0．06045元，5年期国债期货（合约规模100万元）对应的最便宜可交割国债的基点价值为0．06532元，转换因子为1．0373。根据基点价值法，该机构为对冲利率风险，应选用的交易策略是（ ）。
A.做多国债期货合约96手
B.做多国债期货合约89手
C.做空国债期货合约96手
D.做空国债期货合约89手

【答案】 C
78、关于期权保证金，下列说法正确的是（ ）。
A.执行价格越高，需交纳的保证金额越多
B.对于虚值期权，虚值数额越大，需交纳的保证金数额越多
C.对于有保护期权，卖方不需要交纳保证金
D.卖出裸露期权和有保护期权，保证金收取标准不同

【答案】 D
79、某投资者计划买入固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上升，应该进行（ ）。
A.不操作
B.套利交易
C.买入套期保值
D.卖出套期保值

【答案】 C
80、按照交割时间的不同，交割可以分为（　　）。
A.集中交割和滚动交割
B.实物交割和现金交割
C.仓库交割和厂库交割
D.标准仓单交割和现金交割

【答案】 A
81、 4月1日，沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5％，年指数股息率为1％，若交易成本总计为35点，则5月1日到期的沪深300股指期货( )。
A.在3069点以上存在反向套利机会
B.在3010点以下存在正向套利机会
C.在3034点以上存在反向套利机会
D.在2975点以下存在反向套利机会

【答案】 D
82、期货套期保值者通过基差交易，可以()
A.获得价差收益
B.降低基差风险
C.获得价差变动收益
D.降低实物交割风险

【答案】 B
83、上证50股指期货合约于（）正式挂牌交易。
A.2015年4月16日
B.2015年1月9日
C.2016年4月16日
D.2015年2月9日

【答案】 A
84、属于跨品种套利交易的是（ ）。
A.新华富时50指数期货与沪深300指数期货间的套利交易
B.IF1703与IF1706间的套利交易
C.新加坡日经225指数期货与日本日经225指数期货间的套利交易
D.嘉实沪深300ETF与华泰博瑞300ETF间的套利交易

【答案】 A
85、看涨期权的损益平衡点(不计交易费用)等于（　　）。
A.权利金
B.执行价格一权利金
C.执行价格
D.执行价格+权利金

【答案】 D
86、互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换（ ）的合约。
A.证券
B.负责
C.现金流
D.资产

【答案】 C
87、10月18日，CME交易的DEC12执行价格为85美元/桶的原油期货期权，看涨期权和看跌期权的权利金分别为8．33美元/桶和0．74美元/桶，当日该期权标的期货合约的市场价格为92．59美元/桶，看涨期权的内涵价值和时间价值分别为（ ）。
A.内涵价值=8.33美元/桶，时间价值=0.83美元/桶
B.时间价值=7.59美元/桶，内涵价值=8.33美元/桶
C.内涵价值=7.59美元/桶，时间价值=0.74美元/桶
D.时间价值=0.74美元/桶，内涵价值=8.33美元/桶

【答案】 C
88、某日，沪深300现货指数为3500点，市场年利率为5％，年指数股息率为1％。若不考虑交易成本，3个月后交割的沪深300股指期货的理论价格为（ ）点。
A.3553
B.3675
C.3535
D.3710

【答案】 C
89、()是指选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入。
A.纵向投资分散化
B.横向投资多元化
C.跨期投资分散化
D.跨时间投资分散化

【答案】 A
90、在国际外汇市场上，大多数国家采用的外汇标价方法是（　　）
A.英镑标价法
B.欧元标价法
C.直接标价法
D.间接标价法

【答案】 C
91、期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量称为（　　）。
A.合约名称
B.最小变动价位
C.报价单位
D.交易单位

【答案】 D
92、拥有外币负债的人，为防止将来偿付外币时外汇上升，可采取外汇期货（　　）。
A.空头套期保值
B.多头套期保值
C.卖出套期保值
D.投机和套利

【答案】 B
93、目前我国境内期货交易所采用的竞价方式是（ ）。
A.公开喊价交易
B.柜台（OTC）交易
C.计算机撮合交易
D.做市商交易

【答案】 C
94、2016年3月，某企业以1.1069的汇率买入CME的9月欧元兑换美元期货，同时买入相同规模的9月到期的欧元兑美元期货看跌期权，执行价格为1.1093，权利金为0.020美元，如果9月初，欧元兑美元期货价格上涨到1.2963,此时欧元兑美元期货看跌期权的权利金为0.001美元，企业将期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为（ ）美元/欧元。（不考虑交易成本）
A.0.3012
B.0.1604
C.0.3198
D.0.1704

【答案】 D
95、在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是（ ）。
A.期权费
B.无穷大
C.零
D.标的资产的市场价格

【答案】 A
96、某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5740元／吨，南宁同品级现货白糖价格为5440元／吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所有费用总和为160～190元／吨。则该日白糖期现套利的盈利空间为（ ）。(不考虑交易费用)
A.30～110元／吨
B.110～140元／吨
C.140～300元／吨
D.30～300元／吨

【答案】 B
97、某投资者以4010元/吨的价格买入4手（10吨／手）大豆期货合约，再以4030元/吨的价格买入3手该合约；当价格升至4040元/吨时，又买入2手；当价格升至4050元/吨时，再买入1手。若不计交易费用，期货价格高于（ ）元/吨时，该交易者可以盈利。
A.4010
B.4020
C.4026
D.4025

【答案】 C
98、某交易者在3月1日对某品种5月份、7月份期货合约进行熊市套利，其成交价格分别为6270元/吨、6200元/吨。3月10日，该交易者将5月份、7月份合约全部对冲平仓，其成交价分别为6190元/吨和6150元/吨，则该套利交易（ ）元/吨。
A.盈利60
B.盈利30
C.亏损60
D.亏损30

【答案】 B
99、关于期货公司资产管理业务，表述错误的是（ ）。
A.期货公司不能以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户之间进行买卖
B.期货公司从事资产管理业务，应当与客户签订资产管理合同，通过专门账户提供服务
C.期货公司接受客户委托的初始资产不得低于中国证监会规定的最低限额
D.期货公司应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺

【答案】 D
100、根据以下材料，回答题
A.101456
B.124556
C.99608
D.100556

【答案】 D
101、某中国公司现有一笔100万美元的应付货款，3个月后有一笔200万美元的应收账款到笔200万美元的应收账款到期，同时6个月后有一笔100万美元的应付账款到期。在掉期市场上，美元兑人民币的即期汇率为6．1245／6．1255，3个月期美元兑人民币汇率为6．1237／6．1247，6个月期美元兑人民币汇率为6．1215／6．1225。如果该公司进行一笔即期对远期掉期交易与一笔远期对远期掉期交易来规避汇率风险，则交易后公司的损益为（ ）。
A.-0.06万美元
B.-0.06万人民币
C.0.06万美元
D.0.06万人民币

【答案】 B
102、中国金融期货交易所说法不正确的是（　　）。
A.理事会对会员大会负责
B.董事会执行股东大会决议
C.属于公司制交易所
D.监事会对股东大会负责

【答案】 A
103、某日我国3月份豆粕期货合约的结算价为2997元/吨，收盘价为2968元/吨，若豆粕期货合约的每日价格最大波动限制为±4%，豆粕期货的最小变动价位是1元/吨，下一交易日该豆粕期货合约的涨停板为（　　）元/吨。
A.3117
B.3116
C.3087
D.3086

【答案】 B
104、无本金交割外汇远期的简称是（　　）。
A.CPD
B.NEF
C.NCR
D.NDF

【答案】 D
105、如果进行卖出套期保值，结束保值交易的有利时机是（　　）。
A.当期货价格最高时
B.基差走强
C.当现货价格最高时
D.基差走弱

【答案】 B
106、沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的（ ）。
A.算术平均价
B.加权平均价
C.几何平均价
D.累加

【答案】 A
107、根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同，期货价差套利可分为（　　）。
A.正向套利和反向套利
B.牛市套利和熊市套利
C.买入套利和卖出套利
D.价差套利和期限套利

【答案】 C
108、我国某榨油厂计划3个月后购人1000吨大豆，欲利用国内大豆期货进行套期保值，具体建仓操作是（ ）。（每手大豆期货合约为10吨）
A.卖出100手大豆期货合约
B.买入100手大豆期货合约
C.卖出200手大豆期货合约
D.买入200手大豆期货合约

【答案】 B
109、“买空”期货是指交易者预计价格将（ ）的行为。
A.上涨而进行先买后卖
B.下降而进行先卖后买
C.上涨而进行先卖后买
D.下降而进行先买后卖

【答案】 A
110、当买卖双方均为原交易者，交易双方均平仓时，持仓量（ ），交易量增加。
A.上升
B.下降
C.不变
D.其他

【答案】 B
111、国内某证券投资基金股票组合的现值为1．6亿元，为防止股市下跌，决定利用沪深300指数期货实行保值，其股票组合与沪深300指数的β系数为0．9，假定当日现货指数是2800点，而下月到期的期货合约为3100点。那么需要卖出（ ）期货合约才能使1．6亿元的股票组合得到有效保护。
A.99
B.146
C.155
D.159

【答案】 C
112、会员如对结算结果有异议，应在下一交易日开市前30分钟内以书面形式通知（ ）。
A.期货交易所
B.证监会
C.期货经纪公司
D.中国期货结算登记公司

【答案】 A
113、从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（ ）。
A.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所但相对独立
B.交易所与商业银行联合组建的机构，完全独立于交易所
C.交易所的内部机构
D.独立的全国性的机构

【答案】 C
114、对交易者来说，期货合约的唯一变量是（ ）。
A.价格
B.标的物的量
C.规格
D.交割时间

【答案】 A
115、3月初，某铝型材厂计划在三个月后购进一批铝锭，决定利用铝期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份铝期货合约上建仓，成交价格为21300元/吨。此时铝锭的现货价格为20400元/吨。至6月5日，期货价格为19200元/吨，现货价格为20200元/吨。则下列说法正确的有（ ）。
A.3月5日基差为900元/吨
B.6月5日基差为-1000元/吨
C.从3月到6月，基差走弱
D.从3月到6月，基差走强

【答案】 D
116、关于看跌期权多头和空头损益平衡点计算公式，描述正确的是（ ）。
A.多头损益平衡点=执行价格+权利金
B.空头损益平衡点=执行价格-权利金
C.多头和空头损益平衡点=执行价格+权利金
D.多头和空头损益平衡点=标的资产价格+权利金

【答案】 B
117、某企业有一批商品存货，目前现货价格为3000元/吨，2个月后交割的期货合约价格为3500元/吨。2个月期间的持仓费和交割成本等合计