2019-2025年期货从业资格之期货基础知识提升训练试卷A卷附答案.docx

2019-2025年期货从业资格之期货基础知识提升训练试卷A卷附答案

单选题（共600题）
1、某上市公司卷入一场并购谈判，谈判结果对公司影响巨大，前景未明，如果某投资者对该公司股票期权进行投资，合适的投资策略为（　　）。
A.做空该公司股票的跨式期权组合
B.买进该公司股票的看涨期权
C.买进该公司股票的看跌期权
D.做多该公司股票的跨式期权组合

【答案】 D
2、利用股指期货可以（　　）。
A.进行套期保值，降低投资组合的系统性风险
B.进行套期保值，降低投资组合的非系统性风险
C.进行投机，通过期现市场的双向交易获取超额收益
D.进行套利，通过期货市场的单向交易获取价差收益

【答案】 A
3、CBOT5年期美国中期国债期货合约的最后交割日是()。
A.交割月份的最后营业日
B.交割月份的前一营业日
C.最后交易日的前一日
D.最后交易日

【答案】 A
4、某日，中国银行公布的外汇牌价为1美元兑6．83元人民币，现有人民币10000元，接当日牌价，大约可兑换（ ）美元。
A.1442
B.1464
C.1480
D.1498

【答案】 B
5、利用股指期货进行期现套利，正向套利操作是指（ ）。
A.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出股票指数期货合约
B.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买进股票指数期货合约
C.买进近期股指期货合约，卖出远期股指期货合约
D.卖出近期股指期货合约，买进远期股指期货合约

【答案】 A
6、2015年2月9日，上海证券交易所（　　）正式在市场上挂牌交易。
A.沪深300股指期权
B.上证50ETF期权
C.上证100ETF期权
D.上证180ETF期权

【答案】 B
7、7月30日，美国芝加期货交易所11月份小麦期货价格为750美分／蒲式耳，11月份玉米期货价格为635美分／蒲式耳，套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为735美分／蒲式耳和610美分／蒲式耳。该交易者（ ）美元。(每手小麦合约、玉米
A.盈利30000
B.亏损30000
C.盈利50000
D.亏损50000

【答案】 C
8、其他条件不变，若石油输出国组织（OPEC）宣布减产，则国际原油价格将（ ）。
A.下跌
B.上涨
C.不受影响
D.保持不变

【答案】 B
9、交易者以36750元／吨卖出8手铜期货合约后，以下操作符合金字塔式建仓原则的是（ ）。
A.该合约价格跌到36720元／吨时，再卖出10手
B.该合约价格涨到36900元／吨时，再卖出6手
C.该合约价格涨到37000元／吨时，再卖出4手
D.该合约价格跌到36680元／吨时，再卖出4手

【答案】 D
10、某投资者持有一定量的股票，且暂不打算卖出，为了规避股票下跌风险，进行了买入欧式看跌期权操作，执行价格为57美元／股，权利金为7美元／股，临近到期日，股票现货市场价格超过了58美元／股票，该股票期权价格为9美元／股，该投资者对股票期权进行对冲平仓，则该投资者在期权操作中的损益状况为（ ）。
A.7美元／股的权利金损失
B.9美元／股-7美元／股
C.58美元／股-57美元／股
D.7美元／股-9美元／股

【答案】 B
11、当期货价格高于现货价格时，基差为（ ）。
A.负值
B.正值
C.零
D.无法确定

【答案】 A
12、在期权交易中，（ ）是权利的持有方，通过支付一定的权利金，获得权力。
A.购买期权的一方即买方
B.卖出期权的一方即卖方
C.短仓方
D.期权发行者

【答案】 A
13、某投资者在10月份以50点的权利金买进一张12月份到期、执行价格为9500点的道·琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是12月到期的道·琼斯指数期货合约。若后来在到期日之前的某交易日，12月道·琼斯指数期货升至9700点，该投资者此时决定执行期权，他可以获利（ ）美元。（忽略佣金成本，道·琼斯指数每点为10美元）
A.200
B.150
C.250
D.1500

【答案】 D
14、 因违法行为或者违纪行为被撤销资格的律师、注册会计师或者投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、验证机构的专业人员，自被撤销资格之日起未逾( )年的，不得申请期货公司董事、监事和高级管理人员的任职资格。
A.3
B.5
C.7
D.10

【答案】 B
15、目前，外汇市场上汇率的标价多采用（ ）。
A.直接标价法
B.间接标价法
C.美元标价法
D.欧洲美元标价法

【答案】 C
16、当前某股票价格为64．00港元，该股票看涨期权的执行价格为62．50港元，权利金为2．80港元，其内涵价值为( )港元。
A.-1.5
B.1.5
C.1.3
D.-1.3

【答案】 B
17、首席风险官应及时将对期货公司的相关风险核查结果报告给（ ）。
A.中国证监会
B.中国证监会派出机构
C.期货交易所
D.期货自律组织

【答案】 B
18、下列不能利用套期保值交易进行规避的风险是（ ）。
A.农作物增产造成的粮食价格下降
B.原油价格上涨引起的制成品价格上涨
C.进口价格上涨导致原材料价格上涨
D.燃料价格下跌使得买方拒绝付款

【答案】 D
19、我国10年期国债期货合约标的为（ ）。
A.面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债
B.面值为100万元人民币、票面利率为6%的名义长期国债
C.面值为10万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债
D.面值为10万元人民币、票面利率为6%的名义长期国债

【答案】 A
20、未来将购入固定收益债券的投资者，如果担心未来市场利率下降，通常会利用利率期货的（ ）来规避风险。
A.买进套利
B.买入套期保值
C.卖出套利
D.卖出套期保值

【答案】 B
21、某客户在国内市场以4020元／吨买入5月大豆期货合约10手，同时以4100元／吨卖出7月大豆期货合约10手，价差变为140元／吨时该客户全部平仓，则套利交易的盈亏状况为（ ）元。（大豆期货合约规模为每手10吨，不计交易费用，价差是由价格较高一边的合约减价格较低一边的合约）
A.亏损6000
B.盈利8000
C.亏损14000
D.盈利14000

【答案】 A
22、若某投资者以4500元/吨的价格买入1手大豆期货合约，为了防止损失，立即下达1份止损单，价格定于4480元/吨，则下列操作合理的有（　　）。
A.当该合约市场价格下跌到4460元/吨时，下达1份止损单，价格定于4470元/吨
B.当该合约市场价格上涨到4510元/吨时，下达1份止损单，价格定于4520元/吨
C.当该合约市场价格上涨到4530元/吨时，下达1份止损单，价格定于4520元/吨
D.当该合约市场价格下跌到4490元/吨时，立即将该合约卖出

【答案】 C
23、（ ）是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。
A.收盘价
B.最新价
C.结算价
D.最低价

【答案】 A
24、以下属于基差走强的情形是（ ）。
A.基差从-80元／吨变为-100元／吨
B.基差从50元／吨变为30元／吨
C.基差从-50元／吨变为30元／吨
D.基差从20元／吨变为-30元／吨

【答案】 C
25、在股指期权市场上，如果股市大幅下跌，（ ）风险最大。
A.卖出看涨期权
B.买入看涨期权
C.买入看跌期权
D.卖出看跌期权

【答案】 D
26、我国期货合约涨跌停板的计算以该合约上一交易日的（ ）为依据。
A.开盘价
B.收盘价
C.结算价
D.成交价

【答案】 C
27、假设沪深300股指期货的保证金为15％，合约乘数为300，那么当沪深300指数为5000点时，投资者交易一张期货合约，需要支付保证金()元。
A.5000×15％
B.5000×300
C.5000×15％+300
D.5000×300×15％

【答案】 D
28、若某投资者以4500元/吨的价格买入1手大豆期货合约，为了防止损失，立即下达1份止损单，价格定于4480元/吨，则下列操作合理的有（ ）。
A.当该合约市场价格下跌到4460元/吨时，下达1份止损单，价格定于4470元/吨
B.当该合约市场价格上涨到4510元/吨时，下达1份止损单，价格定于4520元/吨
C.当该合约市场价格上涨到4530元/吨时，下达1份止损单，价格定于4520元/吨
D.当该合约市场价格下跌到4490元/吨时，立即将该合约卖出

【答案】 C
29、入市时机选择的步骤是（ ）。
A.通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌；权衡风险和获利前景；决定入市的具体时间
B.通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌；决定入市的具体时间；权衡风险和获利前景
C.权衡风险和获利前景，通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌；决定入市的具体时间
D.决定入市的具体时间；权衡风险和获利前景；通过基本面分析法，判断某品种期货合约价格将会上涨还是下跌

【答案】 A
30、上海期货交易所的期货结算机构是（ ）。
A.附属于期货交易所的相对独立机构
B.交易所的内部机构
C.由几家期货交易所共同拥有
D.完全独立于期货交易所

【答案】 B
31、关于期货公司资产管理业务，表述错误的是（ ）。
A.期货公司不能以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户之间进行买卖
B.期货公司从事资产管理业务，应当与客户签订资产管理合同，通过专门账户提供服务
C.期货公司接受客户委托的初始资产不得低于中国证监会规定的最低限额
D.期货公司应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺

【答案】 D
32、在我国，为了防止交割中可能出现的违约风险，交易保证金比率一般（　　）。
A.随着交割期临近而提高
B.随着交割期临近而降低
C.随着交割期临近或高或低
D.不随交割期临近而调整

【答案】 A
33、沪深300指数期货合约的交割方式为（ ）。
A.实物和现金混合交割
B.期转现交割
C.现金交割
D.实物交割

【答案】 C
34、（ ）是期货业的自律性组织，发挥政府与期货业之间的桥梁和纽带作用，为会员服务，维护会员的合法权益。
A.期货交易所
B.中国期货市场监控中心
C.中国期货业协会
D.中国证监会

【答案】 C
35、某看跌期权的执行价格为200美元，权利金为5美元，标的物的市场价格为230美元，该期权的内涵价值为（ ）。
A.5美元
B.0
C.-30美元
D.-35美元

【答案】 B
36、( )是一种选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种资产的权利。
A.期权
B.远期
C.期货
D.互换

【答案】 A
37、期货市场价格是在公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的，对该价格的特征表述不正确的是（）。
A.该价格具有保密性
B.该价格具有预期性
C.该价格具有连续性
D.该价格具有权威性

【答案】 A
38、沪深300股指期货合约的交易时间是（ ）。
A.上午9.15~11.30，下午13.00~15.15
B.上午9.00~下午15.15
C.上午9.00~11.30，下午13.30~15.00
D.上午9.30~11.30，下午13.00~15.00

【答案】 A
39、我国大连商品交易所交易的上市品种包括()。
A.小麦
B.PTA
C.燃料油
D.玉米

【答案】 D
40、股指期货的反向套利操作是指（ ）。
A.买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约
B.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约
C.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买入股指期货合约
D.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出股指期货合约

【答案】 C
41、介绍经纪商是受期货经纪商委托为其介绍客户的机构或个人，在我国充当介绍经纪商的是（　　）。
A.商业银行
B.期货公司
C.证券公司
D.评级机构

【答案】 C
42、标准仓单需经过（ ）注册后方有效。
A.仓库管理公司
B.制定结算银行
C.制定交割仓库
D.期货交易所

【答案】 D
43、标准仓单充抵保证金的，期货交易所以充抵日( )该标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的结算价为基准计算价值。
A.前一交易日
B.当日
C.下一交易日
D.次日

【答案】 A
44、下达套利限价指令时，不需要注明两合约的（　　）。
A.标的资产交割品级
B.标的资产种类
C.价差大小
D.买卖方向

【答案】 A
45、买入沪铜同时卖出沪铝价差为32500元/吨，则下列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是（　　）。①沪铜：45980元/吨沪铝13480元/吨②沪铜：45980元/吨沪铝13180元/吨③沪铜：45680元/吨沪铝13080元/吨④沪铜：45680元/吨沪铝12980元/吨
A.①
B.②
C.③
D.④

【答案】 B
46、下列（ ）项不是技术分析法的理论依据。
A.市场行为反映一切
B.价格呈趋势变动
C.历史会重演
D.不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里

【答案】 D
47、4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为53000元／吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当年7月份铜期货价格为53300元／吨。阴极铜期货为每手5吨。该厂在期货市场应（ ）。
A.卖出100手7月份铜期货合约
B.买入100手7月份铜期货合约
C.卖出50手7月份铜期货合约
D.买入50手7月份铜期货合约

【答案】 B
48、假设年利率为6％，年指数股息率为1％，6月30日为6月股指期货合约的交割日，4月1日，股票现货指数为1450点，如不考虑交易成本，其6月股指期货合约的理论价格为（ ）点。（小数点后保留两位）
A.1486.47
B.1537
C.1468.13
D.1457.03

【答案】 C
49、投资者预计铜不同月份的期货合约价差将缩小，买入1手7月铜期货合约，价格为7000美元／吨，同时卖出1手9月同期货合约，价格为7200美元／吨。由此判断，该投资者进行的是（ ）交易。
A.蝶式套利
B.买入套利
C.卖出套利
D.投机

【答案】 C
50、某投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定利用欧元期货进行空头套期保值（每张欧元期货合约为12.5万欧元）。3月1日，外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432购买50万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450，6月1日，欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120，期货市场上以成交价格
A.盈利1850美元
B.亏损1850美元
C.盈利18500美元
D.亏损18500美元

【答案】 A
51、某投资者在上海期货交易所卖出期铜（阴极铜）10手（每手5吨），成交价为37500元/吨，当日结算价为37400元/吨，则该投资者的当日盈亏为()。
A.5000元
B.10000元
C.1000元
D.2000元

【答案】 A
52、以下关于利率互换的描述，正确的是（　　）。
A.交易双方只交换利息，不交换本金
B.交易双方在到期日交换本金和利息
C.交易双方在结算日交换本金和利息
D.交易双方即交换本金，又交换利息

【答案】 A
53、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（ ）。
A.盈利3000元
B.亏损3000元
C.盈利1500元
D.亏损1500元

【答案】 A
54、某机构持有一定量的A公司股票，当前价格为42港元／股，投资者想继续持仓，为了规避风险，该投资者以2港元／股的价格买入执行价格为52港元／股的看跌期权。则该期权标的资产的现货价格为（　　）时，该投资者应该会放弃行权。（不考虑交易手续费）
A.42港元／股
B.43港元／股
C.48港元／股
D.55港元／股

【答案】 D
55、国债期货合约是一种（ ）。
A.利率风险管理工具
B.汇率风险管理工具
C.股票风险管理工具
D.信用风险管理工具

【答案】 A
56、6月5日，某投机者以95.40的价格卖出10张9月份到期的3个月欧元利率（EURIBOR）期货合约，6月20日该投机者以95.30的价格将上述合约平仓。在不考虑交易成本的情况下，该投机者的交易结果是（ ）。（每张合约为100万欧元）
A.盈利250欧元
B.亏损250欧元
C.盈利2500欧元
D.亏损2500欧元

【答案】 C
57、外汇市场是全球()而且最活跃的金融市场。
A.最小
B.最大
C.稳定
D.第二大

【答案】 B
58、下列关于美国中长期国债期货的说法中，正确的是()。
A.采用指数报价法
B.采用现金交割方式
C.按100美元面值的标的国债期货价格报价
D.买方具有选择交付券种的权利

【答案】 C
59、某投机者预测5月份棕榈油期货合约价格将上升，故买入10手棕榈油期货合约，成交价格为5300元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在5000元/吨再次买入5手合约，当市价反弹到（ ）元/吨时才可以避免损失（不计税金、手续费等费用）。
A.5100
B.5150
C.5200
D.5250

【答案】 C
60、某美国投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元兑美元贬值，该投资者决定利用CME欧元期货进行空头套期保值（每张欧元期货合约为12.5万欧元），假设当日欧元兑美元即期汇率为1.4432，3个月后到期的欧元期货合约成交价格EUR/USD为1.4450，3个月后，欧元兑美元即期汇率为1.4120，该投资者欧元期货合约平仓价格EUR/USD为1.4101。因汇率波动该投资者在现货市场（　　）万美元，在期货市场（　　）万美元。
A.损失1.75；获利1.745
B.获利1.75；获利1.565
C.损失1.56；获利1.745
D.获利1.56；获利1.565

【答案】 C
61、某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动，可在CME（　　）做套期保值。
A.卖出英镑期货合约
B.买入英镑期货合约
C.卖出英镑期货看涨期权合约
D.买入英镑期货看跌期权合约

【答案】 D
62、2006年9月，（　　）成立，标志着中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展的新阶段。
A.中国期货保证金监控中心
B.中国金融期货交易所
C.中国期货业协会
D.中国期货投资者保障基金

【答案】 B
63、以下关于利率期货的说法，正确的是（　　）。
A.中金所国债期货属于短期利率期货品种
B.欧洲美元期货属于中长期利率期货品种
C.中长期利率期货一般采用实物交割
D.短期利率期货一般采用实物交割

【答案】 C
64、就看涨期权而言，标的物的市场价格（）期权的执行价格时，内涵价值为零。??
A.等于或低于
B.不等于
C.等于或高于
D.高于

【答案】 A
65、如果投资者（　　），可以考虑利用股指期货进行空头套保值。
A.计划在未来持有股票组合，担心股市上涨
B.持有股票组合，预计股市上涨
C.计划在未来持有股票组合，预计股票下跌
D.持有股票组合，担心股市下跌

【答案】 D
66、某机构打算用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元和60元，由于担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为2500点，每点乘数为100元，A、B、C三种股票的β系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约（ ）张。
A.44
B.36
C.40
D.52

【答案】 A
67、（ ）是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。
A.收盘价
B.最新价
C.结算价
D.最低价

【答案】 A
68、标准普尔500指数期货合约的交易单位是每指数点250美元。某投机者3月20在1250.00点位买入3张6月份到期的指数期货合约5并于3月25日在1275.00点位将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，该投资者的净收益是( )美元。
A.2250
B.6250
C.18750
D.22500

【答案】 C
69、建仓时，投机者应在（ ）。
A.市场一出现上涨时，就卖出期货合约
B.市场趋势已经明确上涨时，才适宜买入期货合约
C.市场下跌时，就买入期货合约
D.市场反弹时，就买入期货合约

【答案】 B
70、3月初，某纺织厂计划在3个月后购进棉花，决定利用棉花期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份棉花期货合约上建仓，成交价格为21300元／吨，此时棉花的现货价格为20400元／吨。至6月5日，期货价格为19700元／吨，现货价格为19200元／吨，该厂按此价格购进棉花，同时将期货合约对冲平仓，该厂套期保值效果是（ ）。(不计手续费等费用)
A.不完全套期保值，有净亏损400元／吨
B.基差走弱400元／吨
C.期货市场亏损1700元／吨
D.通过套期保值操作，棉花的实际采购成本为19100元／吨

【答案】 A
71、某套利者买入5月份豆油期货合约的同时卖出7月份豆油期货合约，价格分别是8600元／吨和8650元／吨，平仓时两个合约的期货价格分别变为8730元／吨和8710元／吨，则该套利者平仓时的价差为（ ）元／吨。
A.50
B.-50
C.-20
D.20

【答案】 C
72、CBOT是（　　）的英文缩写。
A.伦敦金属交易所
B.芝加哥商业交易所
C.芝加哥期货交易所
D.纽约商业交易所

【答案】 C
73、对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（ ）。（不计手续费等费用）
A.不完全套期保值，且有净损失
B.期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值
C.不完全套期保值，且有净盈利
D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断

【答案】 A
74、（ ）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。
A.内涵价值
B.时间价值
C.执行价格
D.市场价格

【答案】 A
75、（ ）可以通过对冲平仓了结其持有的期权合约部分。
A.只有期权买方
B.只有期权卖方
C.期权买方和期权卖方
D.期权买方或期权卖方

【答案】 C
76、如果投资者在3月份以600点的权利金买人一张执行价格为21500点的5月份恒指看涨期权，同时又以400点的期权价格买入一张执行价格为21500点的5月份恒指看跌期权，其损益平衡点为（ ）。(不计交易费用)
A.21300点和21700点
B.21100点和21900点
C.22100点和21100点
D.20500点和22500点

【答案】 C
77、通常情况下，卖出看涨期权者的收益（　　）。（不计交易费用）
A.随着标的物价格的大幅波动而增加
B.最大为权利金
C.随着标的物价格的下跌而增加
D.随着标的物价格的上涨而增加

【答案】 B
78、某投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定利用欧元期货进行空头套期保值（每张欧元期货合约为12.5万欧元）03月1日，外汇即期市场上以EUR/USD：1.3432购买50万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD：1.3450，6月1日，欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120，期货市场上以成交价格EUR/USD：1.2101买入对冲平仓，则该投资者（ ）。
A.盈利1850美元
B.亏损1850美元
C.盈利18500美元
D.亏损18500美元

【答案】 A
79、隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所于1974年推出的黄金期货合约，在（ ）的国际期货市场上有一定影响。
A.19世纪七八十年代
B.20世纪七八十年代
C.19世纪70年代初
D.20世纪70年代初

【答案】 B
80、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日结算价分别为2810点和2830点，上一交易日该投资者没有持仓。如果该投资者当日不平仓，当日3月和4月合约的结算价分别是2830点和2870点，则该交易持仓盈亏为（　　）元。
A.30000
B.-90000
C.10000
D.90000

【答案】 A
81、在外汇期货期权交易中，外汇期货期权的标的资产是（ ）。
A.外汇现货本身
B.外汇期货合约
C.外汇掉期合约
D.货币互换组合

【答案】 B
82、某投资者以3000点开仓买入沪深300股指期货合约1手，在2900点卖出平仓，如果不考虑手续费，该笔交易亏损（ ）元。
A.1000
B.3000
C.10000
D.30000

【答案】 D
83、某组股票现值100万元，预计1个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为6％，买卖双方签订了3个月后转让该组股票的远期合约。则该远期合约的净持有成本为__________元，合理价格为__________元。（ ）
A.10000；1005000
B.5000；1010000
C.25100；1025100
D.4900；1004900

【答案】 D
84、下列关于期权执行价格的描述，不正确的是（）。
A.对实值状态的看涨期权来说，其他条件不变的情况下，执行价格降低，期权内涵价值增加
B.对看跌期权来说，其他条件不变的情况下，当标的物的市场价格等于或高于执行价格时，内涵价值为零
C.实值看涨期权的执行价格低于其标的物价格
D.对看涨期权来说，标的物价格超过执行价格越多，内涵价值越小

【答案】 D
85、某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5740元/吨，南宁同品级现货白糖价格为5440元/吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所有费用总和为160～190元/吨，持有现货至合约交割的持仓成本为30元/吨，则该白糖期现套利不可能的盈利额有（）元/吨。（不考虑交易费用）??
A.115
B.105
C.90
D.80

【答案】 A
86、当人们的收入提高时，期货的需求曲线向（ ）移动。
A.左
B.右
C.上
D.下

【答案】 B
87、下列关于卖出看跌期权的说法中，正确的是（ ）。
A.资金有限的投资者适宜卖出无保护的看跌期权
B.如果已持有期货多头头寸，可卖出看跌期权加以保护
C.卖出看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益
D.交易者预期标的物价格上涨，适宜卖出看跌期权

【答案】 D
88、我国5年期国债期货合约的交易代码是（ ）。
A.TF
B.T
C.F
D.Au

【答案】 A
89、在上海期货交易所中，黄金期货看跌期权的执行价格为290元／克，权利金为50元／克，当标的期货合约价格为285元／克时，则该期权的内涵价值为（ ）元／克。
A.内涵价值=50-（290-285）
B.内涵价值=5×1000
C.内涵价值=290-285
D.内涵价值=290+285

【答案】 C
90、波浪理论认为，一个完整的价格上升周期一般由（ ）个上升浪和3个调整浪组成。
A.8
B.3
C.5
D.2

【答案】 C
91、某交易商以无本金交割外汇远期（NDF）的方式购入6个月期的美元远期100万美元，约定美元兑人民币的远期汇率为6.2011。假设6个月后美元兑人民币的即期汇率为6.2101,则交割时的现金流为（ ）。（结果四舍五入取整）
A.1499元人民币
B.1449美元
C.2105元人民币
D.2105美元

【答案】 B
92、自1982年2月美国堪萨斯期货交易所上市价值线综合平均指数期货交易以来，（）日益受到各类投资者的重视，交易规模迅速扩大，交易品种不断增加。
A.股指期货
B.商品期货
C.利率期货
D.能源期货

【答案】 A
93、某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天平仓5手合约，成交价格为2030元，当日结算价格为2040元／吨，则其当日平仓盈亏为（ ）元，持仓盈亏为（ ）元。
A.-500；-3000
B.500；3000
C.-3000；-50
D.3000；500

【答案】 A
94、关于国债期货套期保值和基点价值的相关描述，正确的是（　　）。
A.对冲所需国债期货合约数量=债券组合的基点价值÷【（CTD价格×期货合约面值÷100）×CTD转换因子】
B.对冲所需国债期货合约数量=债券组合价格波动÷期货合约价格
C.国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值乘以其转换因子
D.基点价值是指利率每变化一个基点时，引起的债券价格变动的相对额

【答案】 A
95、某交易者以8710元/吨买入7月棕榈油期货合约1手，同时以8780元/吨卖出9月棕榈油期货合约1手，当两合约价格为（ ）时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。
A.7月8880元/吨，9月8840元/吨
B.7月8840元/吨，9月8860元/吨
C.7月8810元/吨，9月8850元/吨
D.7月8720元/吨，9月8820元/吨

【答案】 A
96、我国期货合约的开盘价是在交易开始前（　　）分钟内经集合竞价产生的成交价格，集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。
A.30
B.10
C.5
D.1

【答案】 C
97、标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点(即0．01％)，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为()美元。
A.25
B.32.5
C.50
D.100

【答案】 A
98、以下属于跨期套利的是（　　）。
A.在同一交易所，同时买入、卖出不同商品、相同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时平仓获利
B.在不同交易所，同时买入、卖出同一商品、相同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时平仓获利
C.在不同交易所，同时买入、卖出相关商品、相同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时平仓获利
D.在同一交易所，同时买入、卖出同一商品、不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时平仓获利

【答案】 D
99、期货交易中的“杠杆交易”产生于（ ）制度。
A.无负债结算
B.强行平仓
C.涨跌平仓
D.保证金

【答案】 D
100、我国上海期货交易所采用（ ）方式
A.滚动交割
B.协议交割
C.现金交割
D.集中交割

【答案】 D
101、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为115万港元，且一个月后可收到6000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为23000点，3个月后交割的恒指期货为23800点。(恒指期货合约的乘数为50港元，不计复利)。交易者采用上述套利交易策略，理论上可获利（ ）万港元。(不考虑交易费用)
A.2.875
B.2.881
C.2.275
D.4

【答案】 B
102、从期货交易所的组织形式来看，下列不以营利为目的的是（ ）。
A.合伙制
B.合作制
C.会员制
D.公司制

【答案】 C
103、1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手（每手10吨），成交价为4350元/吨。春节过后，白糖价格果
A.基差走弱120元/吨
B.基差走强120元/吨
C.基差走强100元/吨
D.基差走弱100元/吨

【答案】 B
104、（ ）是市场经济发展到一定历史阶段的产物，是市场体系中的高级形式。
A.现货市场
B.批发市场
C.期货市场
D.零售市场

【答案】 C
105、某投资者上一交易日结算准备金余额为500000元，上一交易日交易保证金为116050元，当日交易保证金为166000元，当日平仓盈亏为30000元，当日持仓盈亏为-12000元，当日入金为100000元，该投资者当日结算准备金余额为（　　）元。（不计手续费等其他费用）
A.545060
B.532000
C.568050
D.657950

【答案】 C
106、某投资者购买面值为100000美元的1年期国债，年贴现率为6%，1年以后收回全部投资，则此投资者的收益率（ ）贴现率。
A.小于
B.等于
C.大于
D.小于或等于

【答案】 C
107、某投资者上一交易日结算准备金余额为157475元，上一交易日交易保证金为11605元，当日交易保证金为18390元，当日平仓盈亏为8500元，当日持仓盈亏为7500元，手续费等其他费用为600元，当日该投资者又在其保证金账户中存入资金50000元，该投资者当日结算准备金余额为（ ）元。
A.166090
B.216690
C.216090
D.204485

【答案】 C
108、利率上升，下列说法正确的是（）。